泸州老窖：高档酒价格明年或不再快速上涨

　　泸州老窖（jiào）是中国最古老的四大名酒之一，“浓香鼻祖，酒中泰斗”，中国大型白酒上市公司（深交所股票代码000568）。
　　其1573国宝窖池群1996年成为行业首家全国重点文物保护单位，传统酿制技艺2006年又入选首批国家级非物质文化遗产名录，世称“双国宝单位”，旗下产品国窖1573被誉为“活文物酿造”、“中国白酒鉴赏标准级酒品”。
　　2015年12月25日，原泸州老窖集团副总裁孙跃正式出任泸州老窖集团公司总裁、副董事长、党委副书记；原泸州老窖集团总裁张良出任集团董事长、党委书记。

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　　泸州老窖国庆后首次上调出厂价　　分析称，主流酒企开始回暖已是不争事实
　　继茅台、五粮液提价后，其他高端白酒的提价进程也在悄然启动。10月8日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司被爆已下发《关于实行国窖1573经典装价格双轨制的通知》。此举也是国窖1573国庆后首次对出厂价进行上调。
　　依照通知，国窖1573经典装计划内配额结算价保持不变，计划外配额价格为660元/瓶。计划内10月配额暂定为2016年4-9月月均数的90%。此外，通知还出台了国窖1573经典装保证金制度，计划内结算价加收20元/瓶保证金。南都记者日前已从泸州老窖内部确认了上述通知。

高端白酒提价进程又进一步
　　“国窖此次提价，一是基于国窖今年的任务已经完成，二是行业复苏下，茅台、五粮液等已经提价。”一位接近泸州老窖的业内人士如是分析。据其介绍，国窖1573今年9月底已完成了全年计划。
　　这一说法，从国海证券的研报中也有所体现。茅台五粮液提价后，同为高端白酒品牌，前期泸州老窖提价政策一直未出台。对此，国海证券认为，主要原因在于公司希望利用茅五价格上涨的机会先夺回失去的市场，目前来看成效显著。
　　据悉，有来自第三方机构的监测显示，本周茅台批价安徽980元，北京980元，上海960-970元，深圳970-975元，五粮液批价上行至680元。这无疑为国窖1573提供了提价的契机。
　　“此次国窖1573将计划外价格提高至660元，我们认为，公司在提价步骤上又向前迈进了一步，且策略上更为稳健。待社会库存或市场销售稳定后，计划内价格有望逐步跟进。根据五粮液的提价幅度，我们预计提价范围在30-50元/瓶。”国海证券进一步指出。

主流酒企开始回暖
　　广州瑞德利丰投资管理有限公司董事长、广州塔酒创始人倪赛娟昨日在接受南都记者采访时表示，广州塔酒虽然用的是泸州老窖1573的酒体，但广州塔酒不会提价。
　　“我们也接到了提价的信息，但此前我们对外承诺过不提价，当时承诺是5~6年内不提价。”倪赛娟如是说。
　　在她看来，泸州老窖接棒茅台、五粮液对出厂价做调整，说明其业绩完成非常好，应该是今年的额度用完了，现有面对市场需求，不够用。
　　“虽然不能说整个行业在回暖，但主流的酒企开始回暖已是不争的事实。”倪赛娟最后说。
　　公开资料显示，2012年底，受限制三公消费政策影响，白酒行业进入了深度调整期。调整期间，高端白酒终端零售价大幅回撤，其中茅台由2000元/瓶回到850-900元/瓶。
　　不过，考虑到政务消费占比已经降至个位数，以及商务消费和个人消费在经济发展和货币宽松政策影响下有望保持持续增长，目前国内多个机构已经开始在一致唱多白酒板块。

⊙记者：马建忠

源自：南方都市报

源自：中国证券网

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　　（记者：严政）泸州老窖5月16日晚间发布定增预案，公司拟以不低于21.86元/股非公开发行不超过13723.70万股，募集资金总额不超过30亿元，拟全部投入酿酒工程技改项目（一期工程），旨在进一步优化公司现有产品结构，提升公司在中高端白酒领域的市场占有率。公司股票将于5月17日复牌。
　　其中，泸州酒业投资有限公司承诺以不超过2亿元认购公司本次非公开发行的股份，且所认购股份锁定期为36个月。据介绍，泸州酒业投资有限公司设立于2016年5月11日，其与上市公司无关联关系，泸州酒业产业园区管理委员会为其控股股东及实际控制人。此次发行完成后，老窖集团仍为上市公司的控股股东，泸州市国资委仍为公司的实际控制人。
　　方案显示，公司此次募投项目“酿酒工程技改项目（一期工程）”总投资33.41亿元，拟投入募集资金30亿元。该项目是在保持公司现有白酒产能不变的基础上，一方面通过建设曲药生产、基酒酿造、陈酿老熟等生产系统设施，替代低端基酒产能，进一步提高公司优质基酒比重，优化公司产品结构；另一方面通过生产环节的自动化、信息化升级，降低生产成本，提升产品质量。
　　据测算，酿酒工程技改项目（一期工程）建成后，将形成优质基酒3.5万吨生产能力，以及储酒10万吨的储藏能力。因基酒为生产环节半成品，若按照对外销售公允价格测算，项目年均可实现销售收入18.46亿元，年均净利润3.23亿元，财务内部收益率（税后）为14.83%，项目静态投资回收期（税后）为6.54年。
　　泸州老窖表示，经过近三年的调整，白酒行业去泡沫、去库存已较为充分，部分企业逐步实现产品升级，从2015年起行业呈现复苏迹象。此次募投项目实施后，一方面可以提升优质基酒产能，逐步替代低端落后产能，实现产品升级，优化现有产品结构；另一方面，此次技改将在吸取现代白酒酿造工艺和公司自身技术积累的基础上，加大自动化、信息化的升级改造，提高生产效率，可在一定程度上削减原材料和人力成本对公司盈利水平的影响。

源自：每日经济新闻

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　　销售回暖 泸州老窖2016年仍将“高压”稳价

▲　每经记者 吴林静
　　“把销售作为全部工作的重中之重。”3月22日下午，面对出席经销商大会的2000多名全国经销商，泸州老窖董事长刘淼、总经理林锋在讲话中多次强调。
　　《每日经济新闻》记者注意到，此轮白酒行业调整以来，泸州老窖业绩一度出现不小幅度的下滑。不过，在去年新管理团队上任后，经过一系列调整，公司销售形势已有好转。林锋在会上透露，2015年“国窖1573”销量实现翻番，窖龄酒销量也在恢复中，特曲则开启高速增长；进入2016年，“全国各区域销售整体实现59%的同比增幅”。
　　迎来“开门红”后，泸州老窖仍将对经销体系进一步调整。林锋宣布，2016年，泸州老窖对于产品价格的管控将更加严格。针对销售体系，泸州老窖组建的3大品牌专营公司，正更多地引入经销商参股。

将继续整顿销售体系
　　一位泸州老窖销售人员向《每日经济新闻》记者透露，受行业整体环境影响，加之销售体系曾经的问题，导致公司销售曾一度下滑，但去年下半年公司领导层换届后，明确了“大单品战略”，相继对旗下3款中高端单品采取停供货措施，以清理产品、优化渠道、理顺价格。
　　在去年的秋糖会上，泸州老窖发布“双品牌”战略和“大单品”战略，在“国窖”“泸州老窖”系列两大品牌基础上，推动以“国窖1573”“百年泸州老窖窖龄酒”“泸州老窖特曲”“头曲”“二曲”为核心的5大单品战略。
　　泸州老窖对品牌的梳理，一方面清理了3326个产品条码，另一方面通过停供货的方式清理产品、优化渠道。
　　目前，除头曲、二曲外，3款中高端产品曾实行了停供货，以稳定价格体系，提升销售渠道利润。经过调整，泸州老窖的销售情况已有所改善。在昨日（3月22日）的大会上，林锋透露，2015年“国窖1573”冲出谷底，实现销量翻番，在2015年公司总销售收入中占比约20%。
　　其他产品亦迎来“复苏”，林锋向到场的2000多位经销商表示，“窖龄酒经过近半年调整，销量快速恢复；特曲则保持了良性高速增长态势；头、二曲营运能力大大提高。”
　　谈到泸州老窖2016年的销售规划，林锋提出将继续整顿销售体系。首先要做的就是保持价盘稳定，公司将进一步建立健全事前、事中、事后全程价格管控体系，确保全国一盘棋的价盘，确保渠道客户稳定的利润。不仅要坚决杜绝压货，以动销作为销售团队的考核项目，还将全面推进“天眼+地眼”工程建设，依托第三方调查机构和一线市场管理人员，构建全国联网的动态价格物流监控网络体系。
　　“‘天眼’系统将直接由我分管。”林锋表示，他将在第一时间掌握价格和促销政策的异动信息，坚守价格红线，始终保持高压态势。林锋强调，公司将“坚决清理价格执行不力的，发现一例严惩一例”。

扩大经销商持股
　　根据业绩预告，泸州老窖2015年度归属净利润为13.37亿元至14.96亿元，同比增长52%~70%。在林锋看来，这主要是因“产品实现良性动销”。此外，亦有数位经销商向《每日经济新闻》记者表示，泸州老窖的“大单品战略”已经开始奏效。
　　去年以来，针对销售体系的改革，“逐步调整淡化柒泉模式”的提法开始出现在泸州老窖的公告中。“柒泉公司以区域划分为基础，不利于公司大单品战略。”在去年11月的一次投资者问答中，泸州老窖表示，国窖、窖龄、特曲3大品牌专营公司，则是“直+分销”的模式，更适合“大单品战略”。
　　林锋昨日提到，从去年开始组建的几个品牌专营公司，已经初步构建起了以股权关系为纽带的客户联盟，“形成了3大核心战略品牌全国核心市场控盘分利的模式”。
　　据记者了解，国窖品牌专营公司、特曲品牌专营公司都已完成了第一轮增资扩股，股东客户数量分别扩充至30名和40名；窖龄品牌专营公司也正在逐步进行股东结构优化调整。
　　随着业内“弱复苏”呼声渐高，白酒市场已经从机会型、扩张型的市场操作模式，逐渐向竞争型市场操作模式转变。对此，刘淼在会上表示，未来五到十年，“白酒企业扩张动能将主要来自于对市场份额抢夺”。
　　从泸州老窖的销售战略调整来看，设立品牌专营公司似乎更能帮助他们“各个击破”、树立品牌优势。一位来自杭州的经销商告诉《每日经济新闻》记者，拉拢经销商，利用股权实现利益捆绑，对于泸州老窖来说节约了销售支出，增加了现金流入，实现了对终端价格的管控；对于经销商来说，则提升了其积极性。
　　这样的利益捆绑被刘淼形容为“拼抢市场的联合舰队”，通过鼓励经销商持股，实现“缩减渠道层级，稳固渠道利润，提振经销客户信心”。此外，林锋在会上表示，为维护市场环境，泸州老窖还在清理投机型、低效和无效客户。

源自：华夏时报

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　　头曲酒价格上调20% 或为清品牌开局　　泸州老窖动刀“价目表”

⊙记者：张杰 北京报道

　　在酒企行业销量逐渐回升的背景下，此前为了占据市场并不断降价的泸州老窖开始解决品牌之间的价格自我博弈。
　　12月1日，泸州老窖的全资品牌销售子公司博大酒业向《华夏时报》记者确认，近期内部发文，低调宣布将泸州老窖头曲系列产品价格上涨20%，涨价环节包括产品出厂价、经销商批发价和终端销售价。在全资子公司头曲系列酒价上涨的背后，泸州老窖以及博大酒业到底遭遇了怎样的发展困局？

涨价20%称价格回归
　　在白酒“一哥”茅台旗下多款产品多次涨价后，泸州老窖系列产品的涨价也接踵而至。
　　12月1日，《华夏时报》记者从博大酒业相关人士处获悉，博大酒业近期发布《关于主力产品头曲产品市场治理的10条意见》，其中提出要求确定各头曲产品的市场流通价格目标等多项市场举措，各项举措均指向头曲系列市场流通价格提升20%这一目标。
　　当日，博大酒业的相关负责人也向《华夏时报》记者证实了该提价信息，不过该人士向记者表示，此次公司对产品的调价目标是20%其实并不具体，而是公司通过对各个环节的加价试图达到这个目标，但具体到那个环节加价多少以及怎样调价的细节，公司并没有具体透露。
　　同时该人士还向记者强调，其实此次泸州老窖产品向上调价20%，并不是公司有意提升价格，是公司对高端产品的价格回归，也是近两年产品销量回升后的价格回归。
　　其实，这并不是泸州老窖第一次动刀公司系列产品。据记者了解，自泸州老窖少壮派上台以来，频频对旗下产品动刀。7月，泸州老窖被曝出断供中档窖龄酒系列产品；8月，泸州老窖股份有限公司将部分经销产品结算价提至百元以上；9月，宣布将老窖头曲价格体系在原有出厂价基础上上调15%。
　　然而，泸州老窖相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时却否认对旗下产品进行涨价，只是对记者表示，公司目前只是对旗下产品进行调整，并没有下发对公司产品调价的通知，让记者以公司发布的公告为准。
　　而博大酒业的相关负责人当日也向记者承认，这是公司内部通报的产品调价相关文件，并没有向媒体具体公布，其目的是公司想通过进一步推进，看一看市场的反应，如果成熟，会对媒体公布更多的关于该次产品调价的细节和措施。
　　对此，有接受记者采访的业内人士分析，此举意味着泸州老窖在漫长的深度调整期再发力，虽然泸州老窖的中端酒销量已经出现回升，但并没有回升到理想的状态，而此次价格调整也表明，泸州老窖在酒品销量回升过程中实现价格回升。

价格自我博弈困局
　　虽然泸州老窖总公司否认价格调整，但作为泸州老窖的全资公司，博大酒业到底为何执意调价？
　　“此次泸州老窖价格调整，从表面上是销量回升后的价格回归，但其实从目前泸州老窖近两年的现状来看，受累于前期屡次降价，泸州老窖中端酒与地产酒相差甚微，价格自博现象严重。”另一位业内人士对记者说。
　　据记者了解，泸州老窖旗下子品牌达到上千个之多。但泸州老窖目前产品主要分为高、次高、中、低端类，高端酒以国窖为代表；次高档酒以窖龄酒为主；中档酒以特曲酒和头曲酒；低端酒以地产酒为主。
　　“但此前由于酒企市场的竞争激烈，当时泸州老窖为了争夺市场份额，其旗下多款酒曾多次降价，导致泸州老窖多档酒价格相近，各系列酒价格区间变小。”一位业内人士向记者举例说，如泸州老窖头曲酒的多次降价，导致中档酒与地产酒价格较为相近，互相争抢市场，形成自我博弈。
　　另一位人士也对记者分析，由于泸州老窖贴牌生产的品牌多，价格混乱，有些产品难免冲击到核心品牌。有的经销商完成了产品前期铺垫，市场刚刚成熟销售起量后，便有其他经销商用相似的子品牌打入该地市场，由于开发产品价格可以做得极低，且同一系列产品之间消费者不易辨识，后来者很容易获取利润，也导致市场恶性竞争，稀释了企业的品牌价值。
　　一个重要的背景是，2013年底，在白酒业寒流来临时，由于泸州老窖的主打产品“国窖1573”坚持不降价政策，致使市场上各种货源并存，因此造成了价格紊乱。
　　当日，博大酒业的相关人士也向《华夏时报》记者承认，公司确实有部分中端酒降价后与低端酒出现了争抢市场份额的现象，而此次公司在销量回升的背景下调整价格，也是对泸州老窖品牌瘦身的布局。
　　泸州老窖在11月24日发布的投资者关系活动记录表中也明确指出，公司的产品调整主要是围绕产品结构进行，实施大单品战略，消化渠道库存，稳定市场价格，厂商资源更集中于主导品牌。
　　此举也被业内誉为少壮派上任后的第二把火。受此前产品价格自博等因素影响，泸州老窖2014年的营业收入出现了断崖式下降，同比下降接近50%，净利润同比下降近75%。形成对比的是，2014年贵州茅台的营业收入与上年持平，五粮液下降了15%。
　　此时乘胜追击的泸州老窖，是否能通过博大酒业的提价方案，顺势将公司产品结构调整到位？对此，本报记者将持续关注。