了得资本又来了：三四天天投资一个项目 ICO占比超8成

honjehai · 发表于: 2018-11-27 11:28:01

源自：新浪财经综合

　　原创：链链布克互链脉搏
　　10月底的某天，了得资本创始人易理华在某媒体大咖群发布一则“了得资本战略投资海链”的消息，微信红包炸群后，久已沉寂的区块链媒体老师纷送祝福，大有恢复此前盛景之势。
　　根据互链脉搏记者观察，距离上一次“热闹”场景，已经间隔两月有余。而在今年4月到8月，了得资本团队还在此群保持着一个月5次以上的“捷报”频次。
　　近半个月，了得资本又在群里上演“三连发”，火速投资了Contents protocol、51Token和币贝。
　　在比特币崩盘及“严酷寒冬”的境地下，了得资本剑走偏锋、频频投资，难免引人注目。

交易所项目占了金融领域的一半
　　2018年1月，了得资本成立，在一批Token Fund中，其归属于成立稍晚的那一阵营。易理华是其创始人，其同时也是雄兵资本实控人。
　　易理华早前透露，截至今年5月，了得资本投资的区块链企业超120家。但从其官网数据来看，实际成功投资84个项目，资产规模超40000个BTC。按照目前已崩盘近70%的币价计算，其资产规模也接近13亿元。
　　互链脉搏从其官网和IT桔子等不完全渠道，整理统计了了得资本投资的有名有姓的44个项目，发现其中ICO（首次代币发行）的项目占了35个，比例接近80%（详见文尾列表）。与杜钧的节点资本所投项目54%的发币比例相比，高出一大截。

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（数据截止至2018年11月17日来源IT桔子、了得资本官网）
　　从投资领域来看，了得资本更倾向于金融和企业服务这两大领域的项目。其中，金融为18家，占比41%；企业服务为16家，占比36%。位居其后的还有游戏、社交、文化娱乐、内容等领域的项目。

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（数据截止至2018年11月17日来源IT桔子、了得资本官网）
　　从融资轮次来看，了得资本投资的项目还远未及节点资本成熟，绝大部分处于刚成立不久的状态。其中，参与战略投资的项目达20家，占比45.5%；天使轮为17家，占比38.6%；种子轮及A轮所占比例分别为9%、6.8%。

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　　值得注意的是，在了得资本投资的金融领域的项目中，加密货币交易所的数量占了一半。GRE、币岁、BitForex、Bitgogo、Citex、BIUP等皆在此列。而放在44个项目的总量中，占比20.5%。这在Token Fund所投项目面前，都属于不低的比例。
　　如上图所示，了得资本投资了9家交易所，其中进行通证发放的有7家。只有GRE、BitForex和Bitgogo三家交易所的Token实现上币交易或场外交易。其他则是一些刚成立没多久，发放了Token但还未上币交易或者ICO还未完成的小型交易所。

平均每月投资8个项目，3到4天搞定一个？

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　　（数据截止至2018年11月17日来源IT桔子、了得资本官网）
　　在2018年以前，了得资本即投资了一个企业服务领域的项目IoT Chain。资料显示，这是一个基于区块链的物联网安全服务共享平台。了得资本台子搭建好了之后，易理华随即带领团队迅速开启杀伐之态。
　　成立当月，了得资本连投三个项目，包括MXC、aelf和SpherePay。然后一路以平均每月投资3个以上项目的速度“高歌猛进”，在今年4月摘得“连投8个项目”的“桂果”。
　　随着币市行情渐趋回落，了得资本的月投资事件数量在今年5月到8月均保持在5个项目以上。而后，在“9.4一周年”的关键节点上，了得资本收拢手速，在今年9月只投资了CITEX、TOP链和Bitgogo三个项目，其中两家为交易所。
　　到今年10月，了得资本投资事件数降至冰点，直至月底才悄然投资海链项目。
　　从公开的时间轴来看，今年9月了得资本投资的最后一个项目止于当月18日，直至10月29日才有新的投资动向，此中静默长达40日之久。
　　而进入11月以来，不到半个月时间，了得资本再以“了得”姿态，杀向熊市中生存可危的区块链项目，接连投资三个项目。
　　静默之后的热闹，藏着大写的欲望。
　　截至发稿前，互链脉搏曾数次尝试联系易理华，以问及10月份投资的静默和目前的发力“反差”，但遗憾未获得回应。
　　事实上，若是按照84个项目总量计算，了得资本在不到一年时间里，投资频次接近于7-8家/每月。暂不论前期尽调时间，这种3至4天即敲定一个项目的投资速度，或许正是“币圈一日人间一年”的另类佐证。

项目发币比例近八成：空气币项目方跑路惹围观
　　在这种投资速度下，很难不带有投机性和“快钱心理”。
　　以今年2月闹得沸沸扬扬的“SAY项目方跑路”事件为例，了得资本也参与了该项目SpherePay的A轮投资，投资金额1000万美元，SAY是SpherePay公开发行的代币。
　　SpherePay于2016年在新加坡成立，是一家金融和生活服务公司。打着“东南亚支付宝”的定位，该公司自称在东南亚地区已接入合作商家数量近1万，注册用户超500万。
　　乘着2016年底至2018年初的币价狂飙的东风，SpherePay在2018年1月至3月，接二连三获得了得资本、初链True和水滴资本等的融资。
　　而与此同时，项目方内部对于代币发行发生了严重分歧。先是让投资人将手里的SAY币换成新的代币SPH，随即是SPH上线交易后价值几近归零，甚而发生了“石一（DotC创始人）诈骗、侵占SAY资金、跑路”、“ICO总代投王凯歆高调维权”等系列“精彩故事”。
　　一来二去，几个人将币圈的腌臜演绎得淋漓尽致。
　　然而，若细究起来，这些站在其背后，对项目未作详细尽调和研究即实施投资行为的Token Fund，就“光明磊落”到毋需承担一丁点责任吗？恐怕未必。
　　联想到易理华之妻楼霁月在今年年中接受《时尚先生 Esquire》的采访，谈及二人投资ICO项目的打法时，其坦言“一个项目投10万20万30万，翻倍了就出来”。虽然后续夫妻二人对此说法做出多次澄清，但依然难掩当时的逐利心理。

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（数据截止至2018年11月17日，来源IT桔子、非小号）
　　而这，自然也反映在了了得资本投资的项目形态中。如前文所述，在了得资本44个可查投资项目中，ICO的项目占了35个，占比接近80%。在此其中，已实现上币交易或场外交易，以及每日有交易量和成交量的项目为19家，占比54.3%。而其中发币项目中币价跌幅超80%以上的为9家，占比47.4%；跌幅位于60%～80%之间的，项目数量6个，占比31.6%。
　　其他则是一些还处于私募/公募轮阶段、还未上币所交易，或者已遭清退及证实为空气币的项目。

■　结束语
　　此前，易理华接受区块链媒体链捕手专访时，曾谈及自己的投资逻辑──“不给任何项目下定义，只看进化速度”。同时，他还介绍了了得资本的投资决策流程，直言“投资决策时间很短，大家认为哪个项目好，讨论没问题就立马投，一天就可以做决策。”
　　这可能就能解释，为何了得资本成立不到一年，就能投资近百个项目。
　　然而，速度之下，难以避免质量的问题，尤其是在币圈云龙混杂的当日。
　　联系近日主流币种全线崩盘，不少区块链“大V”又开始喊话“99.9%的项目会归零”等现况，或许，这批“率性而为”的Token Fund所投资的项目，将率先充当历史车轮的“人肉推手”。

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