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 2951566898 发表于: 2019-3-13 10:43:00|显示全部楼层|阅读模式

[2019年] 站在风口 猪都会飞?但千万别“吹”...

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源自:央视财经
  近日,猪肉板块飙升,不到两个半月时间,涨幅超过75%,新五丰、牧原股份、正邦科技、新希望等猪肉概念股股价屡创新高。
  与此同时,新五丰昨晚发布公告称第二大股东要清仓减持,减持的原因是二股东经营发展需要。数据显示,春节后2月11日至3月11日,新五丰股价从4.06元一路飙升至9.90元,涨幅接近144%。
  但值得注意的是,新五丰去年的业绩其实并不理想,1月底发布的2018年度业绩预告出现了几千万的亏损。如何看待猪肉板块借题炒作?投资者该怎么把握机遇和防范风险?

游资“吹猪”飞上天
1猪周期不新鲜 概念股借机炒作

  有一句俗话说,站在风口猪都会飞,这一拨行情从1月份以来实际上领涨的就是猪。
  猪肉板块有23家公司,其中有7家公司创出了历史新高,两三个月涨幅两三倍的也不在少数,所以,整个看来猪肉板块确实涨得非常旺。它的上涨也有一定的合理性,一是因为去年非洲猪瘟让猪的供应减少。
  另一方面就是猪周期,正好三年的猪周期,从2016年5月份上一轮的高点到现在2019年有一个新的一个高点,一个向上的周期又开始了,这是投资者做多的一个重要理由。
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  但其实猪周期并不是一个新概念,改革开放40多年来猪周期经历了十几轮,有关部门对猪肉的供应变化有一定的应对举措,比如,在低位的时候有收购,在高位的时候也有库存抛售。
  同时,随着互联网的普及,一些大的养殖企业,也会提前做些预备,所以目前的猪肉价格每公斤20块钱左右,会有一定的上涨空间,但是也不是会很大。

2股东大比例减持 炒概念要冷静
  但是股价的反应往往超出了猪肉市场价的反应。有一些公司像新五丰第二大股东清仓减持15.96%的股份。新五丰上市15年来,经营表现平平,募集资金8.5亿,但是分红回报给投资者的只有2.5亿。
  投资者往往要通过股价高位套现来获取比较好的回报。所以新五丰二股东清仓式减持,给炒作猪肉题材概念敲了一个警钟。
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3行业有机会 个股未必雨露均沾
  A股的投资者往往喜欢行业板块题材,但随着互联网普及或者投资理念的成熟,行业齐涨共跌雨露均沾可能已经成为过去式。比如东方通信(600776),四个多月从3块7涨到接近40块钱,虽然它辟谣跟5G没有关系,但是5G概念股就接着比价上涨。
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  还有券商板块,实际上如果形成一个比较好的行情,成交量激增或者是牛市的可能性在形成的话,券商是受益的。这个收益应该和券商自身的实力提供的资金,和它的市场占有率有关系,大的券商、有实力的券商、竞争力比较强的券商应该会涨得更多。
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  但实际的情况是像中信证券这样的券商涨得并不多,反而是一些小券商成倍上涨。猪肉也存在这个概念,温氏股份、牧原股份两三个月上涨80%左右,但是很多小票或者经营不善的,包括雏鹰农牧,短短一个多月股价就已经翻番。不看基本面盲目炒概念的,可能会有一定的风险。

机构观点
  个别大股东减持套现对猪产业板块是否构成利空,当前猪周期处于什么节点,这对板块的股价走势会产生什么影响?

养猪业板块估值距离猪周期高点仍有空间
  海通证券认为,当前正处于猪价拐点预期开始兑现的阶段,今明两年猪价有望实现趋势性上涨,尽管猪价上涨带动了相关养殖股的涨幅,但当前市净率距离上轮周期高点仍有一定空间。
  截至本周,全国外三元生猪均价14.75元/公斤,一周内大涨0.84元/公斤,川渝地区猪价维持在17元/公斤以上的高位,作为价格洼地的东北地区近半年以来首次超过12元/公斤。
  即使年初以来养猪股涨幅较大,但温氏股份、正邦科技、天邦股份(002124)等公司当前的市净率水平在6.5倍左右,距离上轮周期高点仍有很大空间。
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  中信证券认为,中期来看,2019年猪价确定性向上,周期高点或在2020年。从主要上市公司头均市值和估值来看,股价仍具备较大上涨空间。在产能去化、价格反转、以量补价的核心因素催化下,当前仍是配置生猪养殖股的最佳窗口期。
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主要养猪股市值将向高点过渡
  中金公司认为,生猪养殖股的股价有三段论,核心驱动分别是产能预期、价格预期和业绩预期。股价表现强势意味着第一阶段逐步兑现,随着近期猪价反转,重点把握第二阶段行情。
  从市值来看,截至目前,主要生猪养殖股温氏股份、牧原股份、正邦科技和天邦股份的头均市值分别是5384元、7537元、4380元和4724元,距离最高点有一定空间,2019年头均市值将逐步向高点过渡,这为投资养猪股提供了一定的安全边际。
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上海投资者:猪概念是短期上涨 应理性对待
  近期,猪肉概念股走出了一轮小牛市。无论是行业一线龙头的温氏股份、新希望,还是行业内二线龙头正邦科技等,都成为资金追逐的对象。
  对于猪价飞涨,不少投资者认为,2018年疫情的出现,推高了市场对于猪肉价格上涨的预期,从而推动相关概念股的上涨。此外,目前A股行情向好,也进一步促使板块上行,不过猪肉板块已经经过一轮上涨,此时想要介入的投资者还应谨慎。
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