巴蜀网

 找回密码
 免费注册

QQ登录

只需一步,快速开始

开启左侧
查看: 32|回复: 0
 海风有咸味 发表于: 2019-4-16 09:28:00|显示全部楼层|阅读模式

[2019年] 可能形成较高的商誉 昂立教育收购负资产公司应谨慎

 [复制链接]
源自:新浪财经综合
  昂立教育收购负资产公司应谨慎
  来源:北京商报
  周科竞
  昂立教育近期披露的公告显示,拟收购上海凯顿信息科技有限公司(以下简称“凯顿信息”或者“标的公司”)91%股权,然而,凯顿信息截至2018年末净资产为负值。本栏认为这样的交易可能形成较高的商誉,而且标的的高负债情况还可能在未来带给上市公司一定的还款压力,因而,这一收购应格外谨慎。
  据昂立教育公告,凯顿信息是上海地区知名的幼少儿英语培训机构,在教育体系建设及教研能力方面均具有相当水平。本次交易,将有利于公司通过对优质幼少儿教育资源的布局,进一步提升公司整体品牌影响力及知名度,更好地支持公司未来的战略发展,提升公司核心竞争力。
  也就是说,昂立教育看中的是标的公司的幼少儿英语教学体系,意欲向这个领域发展。但与此同时,公告还显示了标的公司现在的经营情况:截至2018年12月31日,标的公司总资产1.26亿元,负债却高达1.41亿元,净资产为负1548万元,2018年度营业收入1.18亿元,净利润1202万元。
  以上数据意味着,凯顿信息在2018年度赚了1202万元之后,净资产仍为-1548万元,说明标的公司存在历史累计亏损,而且从利润率看,凯顿信息1.18亿元的营业收入只能产生1202万元的净利润,利润水平刚刚超过10%,这样的利润率,很难说是优质资产。
  对于一块盈利能力并不突出且净资产为负值的资产,昂立教育给出的交易价格却并不算低,而且昂立教育还准备以现金收购。昂立教育在公告中披露,根据中联评估2019年3月29日出具的资产评估报告,标的资产100%股权价值为16678.94万元。根据本次交易之约定,预计交易金额不超过91%股权对应交易作价14196万元(标的资产100%股权对应交易估值为15600万元)。
  从昂立教育的角度看,在收购凯顿信息之后,将面临两个问题。一方面,标的公司的净资产是负值,再加上收购款约1.4亿元,那么昂立教育可能将增加约1.5亿元的商誉,这部分商誉会对未来的业绩产生一定的隐患。
  另一方面,凯顿信息有1.41亿元的负债,这部分负债将来到期,存在由昂立教育还债的可能,这又有可能对昂立教育的现金流产生不利影响。故在本栏看来,昂立教育收购负资产的凯顿信息,存在较高的投资风险。无论是出于维护上市公司自身的利益还是保护投资者的利益,都应该对本次资产收购事项格外地谨慎。
『 巴蜀网 』提醒,在使用本论坛之前您必须仔细阅读并同意下列条款:
  1. 遵守《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规,并遵守您在会员注册时已同意的《『 巴蜀网 』管理办法》;
  2. 严禁发表危害国家安全、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容;
  3. 本帖子由 海风有咸味 发表,享有版权和著作权(转帖除外),如需转载或引用本帖子中的图片和文字等内容时,必须事前征得 海风有咸味 的书面同意;
  4. 本帖子由 海风有咸味 发表,仅代表用户本人所为和观点,与『 巴蜀网 』的立场无关,海风有咸味 承担一切因您的行为而直接或间接导致的民事或刑事法律责任。
  5. 本帖子由 海风有咸味 发表,帖子内容(可能)转载自其它媒体,但并不代表『 巴蜀网 』赞同其观点和对其真实性负责。
  6. 本帖子由 海风有咸味 发表,如违规、或侵犯到任何版权问题,请立即举报,本论坛将及时删除并致以最深的歉意。
  7. 『 巴蜀网 』管理员和版主有权不事先通知发帖者而删除其所发的帖子。
分享到:
您需要登录后才可以回帖 登录 | 免费注册

本版积分规则

© 2002-2019, 蜀ICP备12031014号, Powered by 5Panda
GMT+8, 2019-4-25 19:47, Processed in 0.187201 second(s), 8 queries, Gzip On, MemCache On
快速回复 返回顶部 返回列表