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 奋斗再奋斗 发表于: 2019-5-14 08:28:00|显示全部楼层|阅读模式

[2019年] 今世缘省外毛利率远低于洋河 副总辞职后减持套现

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源自:新浪财经
  4月13日,今世缘发布了2019年一季报,报告期内,公司实现营业收入19.54亿元,同比增长31.12%;归属于上市公司股东的净利润6.41亿元,同比增长26%;总资产同比小幅缩水2.89%。
  此外,值得一提的是,在营收净利双增背后,今世缘当期经营活动产生的现金流量净额为-5431.48万元,同比下降136.45%。这也是今世缘上市以来,首次出现经营现金流净额为负的情况。今世缘称,主要系上年末预收款较多及本期缴纳税款较多。

去年仅特A类以上产品毛利率增加
  资料显示,今世缘地处淮河名酒带,所在地江苏省高沟镇是名酒之乡,目前,江苏仍是公司白酒产品最重要的市场,公司2016-2018年在江苏市场实现的主营业务收入分别占公司当年主营业务收入的 94.0%、94.6%和 94.63%。
  2018年,今世缘实现营业收入37.36亿元,同比增长26.55%;实现净利润11.51亿元,同比增长28.45%。
  而同属江苏发家的洋河股份,去年实现营业收入241.60亿元,同比增长21.30%,实现净利润81.15亿元,同比增长22.45%。
  据东北证券研报中指出,今世缘与洋河省内市占率合计占到50%以上,彼此间是竞争关系,但做大苏酒也是双方共同的目标。
  二者年报数据显示,洋河股份的省内、省外收入基本可以达到持平,而今世缘的省外收入还不及江苏省内收入最低的一个区。
  在毛利率方面,2018年,洋河股份白酒产品在省内的毛利率为74.30%。根据今世缘多个江苏省内地区毛利率,可得出其省内毛利率平均约为73.67%。洋河股份的省外毛利率为78.03%,而今世缘为57.37%。
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数据来源:洋河股份2018年年报
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数据来源:今世缘2018年年报
  对比可见,在省外市场方面,今世缘还有很大的进步空间,省内市场也需进一步追赶洋河股份。
  据悉,今世缘白酒类产品按照价位带划分产品档次,特A+类为出厂指导价300元(含税,下同)以上的产品,特A类为100~300元价位带产品,A 类为50~100元价位带产品,B类为20~50元价位带产品,C类为10~20元价位带产品,D类为剩余白酒产品,其他为非白酒产品。
  2018年,因特A类以上产品产销两旺,使得报告期内今世缘白酒的营业收入增长率高于营业成本的增长率。
  数据显示,除特A类以上产品以外,今世缘A、B、C、D类及其他产品的毛利率均有所下降,其中,今世缘C类产品毛利率减少了超20个百分点,B、D类的下滑幅度均在10个百分点左右。
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数据来源:2018年年报
  另外,在产销方面,今世缘去年酒类品产量提高了3.56%,但销量却同比下滑了0.51%,库存量同比上升21.69%。
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两副总陆续减持套现
  陆克家,原任公司副总经理。2018年4月10日,陆克家因个人原因辞去公司副总经理职务,辞职后将不在公司担任任何职务。
  wind数据显示,2018年第四季度和今年一季度,陆克家分别减持了58万股和463.25万股,仍在今世缘的前十大流通股股东之列。
  此外,在2017年4月1日,也是时任公司副总经理职务的严汉忠提交书面辞职报告,称因工作范围调整。之后在2018年11月29日,严汉忠又申请辞去公司第三届监事会主席及监事职务,辞职后不在公司担任任何职务。
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数据来源:wind
  而在2018年6月1日,严汉忠抛出了股份减持计划,自2018年6月26日至2018年12月23日,计划通过集中竞价的方式减持合计不超过246万股,减持比例不超过公司总股本的0.196%。
  然后不巧的是,今世缘于2018年4月左右启动的一波行情,在短短两个月之后便结束了,2018年6月开始,今世缘股价开始震荡走弱。根据2018年12月25日,今世缘发布的减持结果显示,严汉忠的减持计划届满,区间内并没有实施减持。
  值得一提的是,2016年,时任今世缘副总的严汉忠还曾违规减持。
  据悉,今世缘在2016年10月22日发出第二届董事会第二十五次会议召开通知,2016年10月26日通过通讯表决召开会议,审议通过公司2016年第三季度报告,并于2016年10月27日披露公司2016年第三季度报告。
  2016年10月18日,时任公司副总经理的严汉忠减持公司股份5000 股,成交金额6.72万元,违反了中国证券监督管理委员会发布的《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》第十三条关于董事、监事、高级管理人员在定期报告公告前30日内禁止买卖公司股票的窗口期规定。
  2016年10月18日起至2016年11月9日期间,严汉忠多次通过上交所竞价交易系统累计减持公司股票40000股,累计成交金额52.90万元。
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  并且,严汉忠的上述减持行为没有按相关规定及时通知公司。
  今世缘表示,严汉忠卖出股票时没有获悉公司2016年第三季度报告的财务数据,交易时点亦无影响公司股价波动的敏感信息,不属于利用内幕信息进行交易。公司最终决定,对严汉忠批评教育;处以3万元人民币罚款作为惩戒,上缴本公司所有;要求公司全体董事、监事和高管人员进行自查。
  除上述二人之外,ifind数据显示,公司董事王卫东从2018年1月开始,有数次减持行为,截至今年3月,其持股数量已从2229.7万股减少到1553.00万股。(文/曹婕)
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数据来源:ifind
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