今年5月,一些分析师下调了特斯拉的股价目标,因为有迹象表明 Model 3的需求正在放缓。前特斯拉看好者摩根士丹利的 Adam Jonas 警告投资者,特斯拉最糟糕的情况可能是股价跌至10美元,声称“需求是问题的核心”。有关需求的问题给特斯拉的股票带来了沉重的抛售压力。
三周前,为了阻止股价暴跌,首席执行官埃隆· 马斯克(Elon Musk)给员工发了一封电子邮件,反驳需求不足的说法,声称第二季度的新订单将接近9万辆汽车,并要求 Model 3生产团队做出额外努力,在本季度剩余时间里实现每天1000辆汽车的持续产量。
在第一封泄露的邮件六天后的第二封邮件中,马斯克重申了他的需求强劲的说法,但是,这一次,他指出,瓶颈将是交付而不是生产:
“尽管我们的需求强劲,但为了实现成功的季度业绩,我们还有大量车辆需要交付。”
6月5日,Electrek 发表了一篇文章,声称这篇文章是基于一位特斯拉内部人士泄露的信息,称特斯拉第二季度的交付记录“触手可及”。伊莱崔克的文章重复了马斯克电子邮件中的信息,并给出了迄今为止北美交付的数字,这与前一天 Inside EVs 公布的数据非常吻合。
泄露出来的信息已经阻止了下滑并使股价上涨,但看跌特斯拉的人不必担心。这不是一个可持续的反弹,保持冷静。
01
特斯拉本季度不太可能卖出9万辆汽车
马斯克关于特斯拉第二季度销售超过9万辆汽车的声明是基于特斯拉截至5月21日“超过”5万辆汽车的订单。马斯克的声明是基于5月21日之前收到的订单,在此期间,特斯拉采取了以下行动:
英国右手驾驶型号3的订单于5月1日开放(见下表)
4月12日,低价版本的 Model 3(远程 RWD 和 SR +)的订单向欧洲其他地区开放
4月13日,在美国和加拿大,Model 3可以租赁
这些行动都挖掘了一小部分积压需求,这些需求本应包括在本季度5万个新订单净额中,但在本季度剩余时间内不会以同样的速度完成。
02
在英国
下面的图表来自于一个跟踪英国 Model 3订单的网站。这些信息基于发票号码,因此不受调查参与率的影响。
大多数订单是在第一周(3000个订单),然后,我们看到订单率逐渐减少,因为被压抑的需求已经耗尽,向稳定状态下的每周不到200个需求。
03
在欧洲
4月12日至5月21日之间,德国 TMC 跟踪表格中有34个新条目,而5月21日之后只有两个。即使考虑到调查参与率的变化,我认为这是一个明确的迹象,表明自从马斯克宣布他的5万份订单以来,欧洲的订单率已经下降了。
尽管特斯拉在第二季度可能向欧洲出口了大约16,000辆汽车(根据船只的数量和估计装载量计算),但似乎并不是所有的车都卖出去了。自 Model 3在欧洲上市以来,特斯拉的欧洲网站上首次出现了库存汽车。
04
在美国
下面的图表显示了美国TMC Model 3跟踪器电子表格中的条目数量(图表显示了第二季度的每周运行总数)。有两个高峰,第一个是对Model 3被压抑的租赁需求。第二个高峰可能是想在6月底FIT信用额度下调前提货的人在最后一刻下单的影响。