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 奋斗再奋斗 发表于: 2019-8-15 11:43:00|显示全部楼层|阅读模式

[2019年] ETF:规模增长40% 一篮子要几十万?

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源自:新浪财经-自媒体综合
  来源:南方基金

  
原文标题:一篮子要几十万?规模增长40%?五分钟读懂ETF是什么

  近年来,指数化投资红红火火,基金界的“硬核”存在──ETF更是抢尽风头!
  想必大家还记得去年机构借助ETF低位买买买的盛况,而目前,全市场股票ETF总规模达4364.96亿元,相较于去年底的3126.97亿元大增近40%。2019年8月14日新闻,世界头号对冲基金桥水最新持仓出炉,增持中国大盘ETF和MSCI中国ETF。(数据来源:天相投顾 截至2019年6月底 新闻来源:Wind)
  ET我知道,ETF是神马?
  ETF全称Exchange Traded Funds,中文名“交易型开放式指数基金”,是一种洋气的升级版指数产品。
  1、本质上,ETF是指数基金,被动跟踪某一指数进行投资。
  2、交易上,ETF画风独特,一级市场申购赎回和二级市场交易并存。
  这类产品兴于美国,在我国也已有十五年的发展史。如今,ETF数量不断增加,市场规模持续攀升,为投资者提供了丰富多样的布局选择。
  按照资产类别分──股票ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF……
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  到底是怎样的迷人气质,让ETF如此受追捧?
  1、透明度高
  ETF跟踪指数进行投资,指数有啥就买啥,持仓与指数成份股基本保持一致,因此具有较高的透明度,投资一目了然。若指数成份股出现更替,ETF也将适时调整,投资者可清楚了解产品的持仓情况。
  每一只ETF的背后都贴着一张超长的购物清单。
  2、分散风险
  投资单只或几只股票,面临的风险较大,万一遇上“黑天鹅”难免会出现回撤或亏损。而ETF是“一篮子”买股,投资ETF相当于一次性买入几十、几百、甚至上千只股票,能够较好的分散布局,规避单一个股的风险。
  Boom!如果“踩雷”后,普通股票基金是……ETF是……
  3、费率较低+转融通提升收益
  投资ETF的费率较低。其中,大部分ETF管理费每年只有0.5%,约为主动型混合或者股票型基金的1/3;而大部分ETF每年托管费率只有0.1%,约为主动型混合或者股票型基金的1/3-1/2。
  一方面由于ETF是被动管理产品,不需要太多的投研费用支出;另一方面,ETF倾向于长期持有购买的股票,换手率低,交易成本自然也下降。随着公募基金转融通的试行,ETF产品也可以通过出借股票提升收益,这有利于提升指数投资者的长期投资收益。转融通提升收益+费率低,一高一低,为投资者带来更好体验。
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  4、投资高效
  在ETF上市后,投资者就可在二级市场上进行买卖,且每15秒钟提供一次IOPV(参考报价),交易时间内可随时买卖,操作上与股票交易类似。相比一般场外基金,ETF的投资效率高。
  ETF常常因为过于高效,和别的“基”显得格格不入。
  5、套利功能
  ETF还有一个神奇的功能,当一、二级市场间出现价差时,可进行套利操作赚取额外收益,具体操作如下:
  如果我们将A股比作一个菜市场,那么ETF就是买入一揽子菜的菜篮子。
  折价套利(价格<净值)
  当一揽子菜比单个买便宜时,可以选择折价套利。
  现金 → 买入一揽子菜(一级市场买入ETF)→ 赎回一揽子菜(一级市场赎回ETF)→ 卖菜(二级市场卖出股票组合)→ 现金溢价套利(价格>净值)
  溢价套利(价格>净值)
  当单个买比一揽子菜便宜时,可以选择溢价套利
  现金 → 买菜(二级市场买入股票组合)→ 换一揽子菜(一级市场申购ETF)→ 卖出一揽子菜(一级市场卖出ETF)→ 现金
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  6、分享利好
  遇到重大利好,个股容易出现因涨停而买不进的情况,但ETF不存在这一问题。个股“关门”,ETF仍在“营业”,投资者可挑选受利好个股占权重较高的ETF,同样能够抓住市场机会。
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  ETF虽好,但也有些“高冷范儿”,时常带着“生人勿近”的表情。个人投资者想直接参与一级市场的申购和赎回ETF的话,门槛是非常高的,首先,你需要有申购和赎回账户,以及至少价值几十上百万份基金净值的成分股票;或者你需要花费巨额资金去买好这些股票,然后按照指数的成分资产比重,配比好一揽子股票;满足这些条件后,你才能换取相应的ETF基金份额。能满足上述条件的,一般是拥有大量股票和资金储备的金融机构。
  来自ETF的灵魂拷问
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  但好在,还有ETF的“小跟班”──ETF联接基金。
  以目标ETF作为主要投资标的,方便投资者借此间接投资ETF,实现紧密跟踪标的指数的投资目标。
  相比ETF,这个“小跟班”
  1、无需股票账户:在场外进行申购赎回,不需要开通股票账户,不了解二级市场交易规则也没关系。
  2、投资门槛低:1元、100元、1000元等起投,对资金量有限的中小投资者非常友好,小资金也能进场布局。
  3、可长期定投:支持定投业务,投资者设置好时间和金额,后续将定期自动扣款投资,以便把握长期价值。
  风险提示:基金投资有风险,投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证旗下基金一定盈利,也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。
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