巴蜀网

 找回密码
 免费注册

QQ登录

只需一步,快速开始

开启左侧
查看: 51|回复: 0

[2019年] 汇丰晋信陈平:2因素助创业板大涨 TMT熊市大概率终结

 [复制链接]
源自:新浪财经综合
源自:汇丰晋信基金

  周四A股延续了节后的上涨趋势,尤其是创业板大涨近3%,通信、计算机等板块延续了三季度以来的强势表现。
  汇丰晋信科技先锋基金基金经理陈平表示,周四创业板大涨背后可能有两大因素推动。
  一方面,外围消息影响,离岸人民币一度大幅升值700个基点,科技股成为受益者。这也成为推动今天创业板行情的最大情绪因素。
  另一方面,今日部分创业板龙头公司公布了3季度业绩预告,业绩增长大幅超出预期,使得投资者涌入这些业绩超预期个股,并带动了相关的细分子行业共同上涨。因其占指数权重较高,也带动了创业板指数的大幅上涨。
  整体来看,汇丰晋信陈平认为,TMT熊市大概率将要结束,新一轮的周期或将开始。
  汇丰晋信陈平认为,回顾A股的历史可以发现,持续的业绩优势决定了市场风格。这两年市场风格偏向消费品,而在2013-2015年很多人买成长股,本质上也是这一阶段它们的业绩最好,抱团不是目的而是最终显现的结果。展望未来,随着5G建设的推进,TMT成长股预计会逐渐显现业绩优势,从而重新成为市场偏好的品种,迎来估值和业绩的双升。
  首先是从基站开始。我们看到目前5G基站已经启动。今年会有十几万个,明年大概会有大几十万站,后年可能达到100万个基站,这将是3年可以持续向上的周期。因此在基站建设方面,我们有望看到业绩的显现。
  其次是终端方面。今年我们预计5G手机出货量可能只有几千万部左右,明年可能会进入5G手机的换机潮,预计之后5G手机出货量可能达到2-3亿部,从而拉动手机总体出货量出现10%以上的正增长,相应的产业链业绩也会变好。
  最后是应用方面。5G会带来一批新的应用。我们现在从4G时代看5G,并不知道什么应用会出现,这是无法预测的创新,这就好比在3G时代看4G,并不知道微信会得到普及,也不知道会出现王者荣耀这样的手游。5G技术具有高速、低延时、万物互联等特点,基础设施和终端普及之后,相应的云游戏、自动驾驶、远程手术等等各种新的应用都可能成为现实。
  5G新周期(从基站建设──手机终端──应用的周期)讲了很久,但新周期一直没有到来,直到今年才普遍有所表现,其原因是我们已经开始看到业绩的显现。部分早周期的公司的业绩已经开始体现,如基站相关的PCB公司。PCB公司的业绩,就像是冬天快要结束,冰雪先消融的部分。
  A股这几年经过市场的教育后,变得更注重价值,也就是“不见兔子不撒鹰”,光提概念没有用了。如果说TMT春天将要到来,这些(PCB)公司就是“春江水暖鸭先知”,最早能感受到春天到来的气息。一旦先见到业绩之后,市场会把它作为率先抱团的标的。我们认为在PCB公司之后,后续基站的其他部分,业绩也会逐渐起来。之后,随着从新的硬件到软件,从基站到终端到应用的周期开启,相应的业绩也会逐步改善,从而股价也将有所反应。
  后市将继续从“好行业、好格局、好公司、好价格”四个维度去寻找合适的投资标的。
『 巴蜀网 』提醒,在使用本论坛之前您必须仔细阅读并同意下列条款:
  1. 遵守《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规,并遵守您在会员注册时已同意的《『 巴蜀网 』管理办法》;
  2. 严禁发表危害国家安全、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容;
  3. 本帖子由 农夫小山泉 发表,享有版权和著作权(转帖除外),如需转载或引用本帖子中的图片和文字等内容时,必须事前征得 农夫小山泉 的书面同意;
  4. 本帖子由 农夫小山泉 发表,仅代表用户本人所为和观点,与『 巴蜀网 』的立场无关,农夫小山泉 承担一切因您的行为而直接或间接导致的民事或刑事法律责任。
  5. 本帖子由 农夫小山泉 发表,帖子内容(可能)转载自其它媒体,但并不代表『 巴蜀网 』赞同其观点和对其真实性负责。
  6. 本帖子由 农夫小山泉 发表,如违规、或侵犯到任何版权问题,请立即举报,本论坛将及时删除并致歉。
  7. 『 巴蜀网 』管理员和版主有权不事先通知发帖者而删除其所发的帖子。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 免费注册

本版积分规则

© 2009-2019, 蜀ICP备12031014号, Powered by 5Panda
GMT+8, 2019-10-15 23:58, Processed in 0.124800 second(s), 8 queries, Gzip On, MemCache On
快速回复 返回顶部 返回列表