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 神的子民 发表于: 2020-7-23 22:17:31|显示全部楼层|阅读模式

[2020年] “新券业一哥”中信建投上半年业绩出炉!营收近百亿,净利增速近翻倍,三大业务促成业绩增长

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源自:界面新闻
原文标题:“新券业一哥”中信建投上半年业绩出炉!营收近百亿,净利增速近翻倍,三大业务促成业绩增长 来源:财联社

  券商板块无疑是近段时间的“明星”,不仅用数日的暴涨再次扛起“牛市旗手”的称号,在业绩表现上也是可圈可点。重组绯闻主角之一──中信建投2020年上半年业绩出炉了。
  除了业绩大增,中信建投也因身处与中信证券并购传闻而身价大增,总市值一度超过“市值一哥”中信证券。但随后的交易日里,中信证券总市值仍然以绝对优势领衔上市券商。
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7月23日晚间,中信建投证券发布2020年半年度业绩快报,实现营业收入98.99亿元,同比增加67.63%。归属于母公司股东的净利润45.78亿元,同比增加96.54%,扣非后净利润与上年同期相比,同比增加 98.27%。基本每股收益0.58元,同比增加93.33%。
  中信建投表示,业绩增长主要原因是由于自营收入、经纪业务手续费净收入及投行收入等主要业务收入相比上年同期均有较大幅度增长所致。
  今年来,在基金投顾试点、创业板改革并试点注册制、新三板推出精选层等利好政策推动下,券商各项业务整体表现趋好。从市场表现来看,上半年交投十分活跃,Wind数据显示,两市股票累计成交较去年同期大幅增加。截至7月23日,共14家上市券商或上市母公司公布2020年半年度业绩预告、快报或未经审计的财务报表,已公布情况来看,券商上半年业绩普遍大增。
  新券业一哥中信建投上半年营收98亿,净利增速
  7月23日晚间,中信建投证券发布2020年半年度业绩快报,实现营业收入98.99亿元,同比增加67.63%。归属于母公司股东的净利润45.78亿元,同比增加96.54%。基本每股收益0.58元,同比增加93.33%。
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中信建投表示,业绩增长主要原因是由于报告期内公司自营投资业务收入、经纪业务手续费净收入及投行业务手续费净收入等主要业务收入相比上年同期均有较大幅度增长所致。
  今年以来,中信建投风光无限。7月2日晚,一则媒体关于中国正在加快合并中信证券和中信建投的消息引发投资者广泛讨论,不过当晚,中信证券和中信建投双双发布澄清公告,对合并传闻作出回应。而资本市场似乎热衷于此类消息,7月3日早间开盘,中信建投涨9.55%,总市值一度超越中信证券。这也意味着“朝阳门巴克莱”有望成为“新券业一哥”。
  中信建投能在同质化严重的券商中成功逆袭,尤其值得一提的是其核心的投行业务,不论是股权承销、债券承销、并购重组,还是新三板以及科创板业务均处于行业前三,科创板项目数量居行业榜首。此外充足的项目储备叠加注册制改革、再融资松绑等政策红利,投行业务将继续成为中信建投的主要优势。
  净利增50%都算少的,建投、中金等头部券商半年净利翻番
  从市场表现来看,上半年交投十分活跃,Wind数据显示,两市股票累计成交较去年同期大幅增加。截至7月23日,共14家上市券商或上市母公司公布2020年半年度业绩预告、快报或未经审计的财务报表,已公布情况来看,券商上半年业绩普遍大增。
  14家已公布上半年业绩的券商中,今年上半年营收超过20亿元的包括中信建投证券、安信证券、东北证券、中金公司、国元证券,实现收入分别为98.99亿元、42.13亿元、36.9亿元、29.24亿元、21.15亿元。
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8家券商上半年实现营收正增长,华鑫证券增幅最大高达132.08%。作为头部券商,中信建投的营收增速也十分惊人,高达67.63%,同时营收增速超过50%的还包括中金公司、东财证券,同比增速分别为56.53%、50.53%。
  值得注意的是,在众多券商营收快速增长的同时,东北证券与江海证券上半年业绩增速下滑,营收同比增速下滑分别为4.89%、39.22%。
  净利润方面,14家券商中今年上半年净利润超过10亿元的包括中信建投证券、安信证券、中金公司,分别实现净利润45.78亿元、17.49亿元、11.58亿元;从净利润增速的角度来看,华鑫证券增速高达247.11%,此外增速超过100%的有中金公司、第一创业,分别为125.14%、90%~110%,中信建净增速为96.54%。
  有两家券商上半年净利润不如人意,江海证券净利润同比下滑97.11%,国盛金控亏损1.05亿元至1.44亿元。
  业绩增长和亏损的逻辑曝光
  在业绩和估值齐飞的当下,券商板块俨然成了“大型真香现场”,整体来看,14家券商业绩数据绝大多数经营表现不错,10家已有营收数据的8家券商增长;14家券商中13家盈利,增速为正的有11家。
  券商业绩较好,与股市表现、经济政策有直接关系。
  截至2020年6月末,上半年A股市场成交额88.68万亿元,同比增长28%。融资融券余额1.16万亿元,较年初上涨14.2%。指数表现上,上证综指-2.15%,深证成指+14.97%,创业板+35.6%,券商板块-5.96%,中证全债+2.23%。
  上半年IPO、债券业务同比有较大幅提升,IPO募集资金规模1393亿元,同比上涨130.9%;再融资募集资金规模5094亿元,同比下降7.7%;债券承销金额4.3万亿元,同比上涨36.8%。
  国元证券在业绩快报中表示,2020年上半年,为了抵御突如其来的疫情对经济的影响,国家加大“六保、六稳”举措,实施积极的财政政策,保持市场资金合理充裕,证券市场创业板和中小板指数涨幅较大,证券交易量和上市公司融资金额持续放大。
  公司在做好疫情防控的同时,及时调整组织架构,紧抓财富管理和投融资能力建设,防范和化解业务风险隐患,努力提高公司盈利能力。上半年,公司自营证券投资收益和经纪业务手续费佣金净收入同比实现较大增长,主要子公司经营业绩也较好。
  国盛金控称,本报告期公司实现的手续费及佣金净收入、利息净收入较上年同期大幅增长,发生的管理费用与上年同期持平,发生的财务费用较上年同期有较大幅度的下降。
  第一创业表示,2020年上半年,证券市场行情大幅波动,公司积极把握市场机遇,证券经纪及信用业务、投资与交易业务等收入同比实现增长。
  部分券商出现业绩下滑,则主要受计提资产减值拖累。
  哈投股份在7月8日发布的计提信用减值损失的公告中表示,全资子公司江海证券2020年1-6月拟计提各项信用减值损失共计2.49亿元,减少公司2020年1-6月合并归属于母公司股东的净利润为1.87亿元。
  其中,应收款项计提503.92万元,融出资金计提1125.63万元,买入返售金融资产2020年1-6月份计提23,322.67万元。本期已发生信用减值计提包括股票质押回购业务涉及的天广中茂、弘高创意、*ST天夏智慧共计3笔
  国盛金控表示,期净利润较上年同期下降并亏损,主要来自两方面影响:一是本期实现的股票自营业务收益(公允价值变动收益和投资收益合计)同比下降;二是公司自2019年12月13日起对持有的QD股权按长期股权投资核算,而上年同期按交易性金融资产核算并确认了较大金额的公允价值变动收益。
  国海证券净利润预增56%,是做了信用减值后的增长,如果剔除信用减值影响,净利润增长则将更大。国海证券在7月15日公告中表示,本期计提资产减值准备金额共计1.88亿元,将减少公司本期利润总额1.88亿元,减少公司本期净利润1.41亿元。
  东北证券在对业绩下滑原因分析称,主要是期货子公司现货业务收入、投行业务收入减少所致;净利润增长,主要是证券经纪业务收入和自营投资业务收益增加以及利息支出减少所致。
  行情持续火爆,券商板块估值与业绩齐飞
  在业绩得到大幅提振的同时,券商股的估值也正在得到逐步修复。年初以来,A股领涨的行业主要集中在新经济板块,如医疗、消费、信息技术等,但从6月中旬开始,有“牛市旗手”之称的券商股开始扛起大旗,连续拉了数个涨停。
  中信建投证券指出,近期券商板块的行情,主要源于对“银行控股券商”和“证券业并购整合”等政策预期炒作。这些炒作行为在客观上提升了股市交易量,契合国务院金融委第25次会议提出的“提升市场活跃度”目标,为下一阶段创业板注册制IPO的开展创造了良好的市场环境,因而短期内立刻中断的可能性较小。在其看来,长期来看,证券业供给侧改革持续深化,未来将出现航母级头部券商与精品型中小券商并存的局面。
  中航证券统计指出,短期看,从历史角度,2010年以后,券商板块单周上涨幅度超过15%的一共有7次,除本次外,次周上涨胜率为100%,平均涨幅8.16%,剔除2014/11/24~2014/11/28极端情况,平均涨幅2.86%。而中长期看,资本市场改革是板块获取长期收益的核心逻辑,随着近期板块大涨,券商估值回到2013年以来历史中位区间,当前板块盈利能力10年来仅次于2015年,从与盈利匹配角度看,板块估值尚有进一步提升空间,随着行情走强和交投活跃度提升,券商板块还将进一步巩固业绩增速下限,业绩与估值将双提升。
  华西证券表示,券商板块行情是否能够持续应该密切关注下周成交量,如果万亿成交量可以持续,那么看高一线券商行情。一旦成交量回落,或监管对杠杆资金入市严肃表态,那短期券商有回调需求,但中长期行情仍未结束。
  而对于券商板块后市行情,有券商表示,该板块的行情尚未到“半山腰”,此外,从与盈利匹配角度看,券商板块估值尚有进一步提升空间,随着行情走强和交投活跃度提升,该板块还将进一步巩固业绩增速下限,业绩与估值将双提升。
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