网易Q2业绩亮眼：景林重仓买入，多家机构上调目标价

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原文标题：网易Q2业绩亮眼：景林重仓买入，多家机构上调目标价 来源：经理人网

　　8月13日晚，网易发布2020Q2财报。根据财报，2020Q2，网易实现收入人民币182亿元，同比增长26%，高于彭博一致预期7%；Non-GAAP下可持续业务归母净利润52亿元，超出彭博一致预期23%。
　　财报发布后，多家机构发布研报表示看好，并上调网易目标价。
　　摩根士丹利发表研报表示，网易上半年的游戏及音乐业务表现仍超出预期，预计公司下半年将持续上半年的增长势头，同时进入新的海外扩张周期。值得注意的是，相较于世界其他同行业公司，网易现时的市盈率处于更低的水平。目前，摩根士丹利给予网易（NTES.US）目标价600美元，评级为“增持”。
　　交银国际发布研报表示，网易（NTES.US）今年第二季度收入超出该行预期5%，经调整净利润较该行预期高出19%。该行表示，第四季度将有更多新游戏上线，看好网易强大运营能力、多元化的游戏储备，以及全球扩张的潜力；上调游戏和有道收入预期，并将其目标价由501美元，上调至510美元，维持“买入”评级。
　　国信证券继续给予网易“买入”评级，并发布研报指出，网易云音乐表现惊喜，长远发展可期。
　　二季度，创新及其他业务净收入37亿元，同比增长39%，增速环比提升11.1%，创历史新高。研报表示，在创新与其他分部中，收入占比较高的网易云音乐表现向好，会员及直播收入均显著增长。内容方面，网易云音乐近期与环球音乐达成了战略合作，获得了版权库的授权。
　　研报认为，音乐付费长期空间大、商业模式健康。网易云音乐就被一定的社区属性，沉淀优质内容，长远发展可期。
　　安捷证券发布研报指出，网易（09999.HK）二季度在线游戏业务表现亮眼，同比增长20.9%至138.3亿元，高于中国游戏市场整体约15%的同比增速，其中手游和端游业务分别实现21.1%和20.5%的同比增长，体现网易作为国内游戏研运龙头企业的强竞争力。
　　在对超长生命周期产品《梦幻西游》、《倩女幽魂》和《阴阳师》等的作品的精细化运营投入的同时，网易还推出了《星战前夜：无烬星河》、《猎手之王》、《实况球会经理》和《漫威对决》等多款新品，优化游戏产品组合，获得边际增量。
　　安捷证券同时看好有道，认为在线教育行业目前渗透率仍然较低，成长空间大。有道作为区别于以教研起步的线上平台，通过强大的技术、产品基因文化和其他相关在线产品工具矩阵的内部导流能力，存在赶超一线头部在线教育平台的契机。
　　基于网易上半年业绩的亮眼表现，以及下半年新游戏的陆续推出和有道业务可见度的逐渐显现，安捷证券上调网易2020年和2021年营收及净利润预期，并将目标价上调至175港元/股。
　　8月12日，景林资产向美国证监会提交二季度持仓报告。报告显示，景林在2020年第二季度新买入网易27.29万股，市值1.17亿美元，现在为组合的第10大持仓。景林的重仓持有充分显示了资本市场对网易的信心。
　　下半年，网易还将发行多款游戏大作，网易有道和网易云音乐等明星业务也逐步呈现健康、稳健的发展模式，业绩表现值得期待。