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 方快9 发表于: 2020-8-17 23:26:00|显示全部楼层|阅读模式

[2020年] 17日央行开展7000亿元MLF操作,中标利率不变──呵护资金面平稳运行

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源自:人民日报中央厨房
原文标题:17日央行开展7000亿元MLF操作,中标利率不变──呵护资金面平稳运行

  经济日报-中国经济网北京8月17日消息(记者:姚进)8月17日,中国人民银行公告称,开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作。此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续做,充分满足了金融机构需求。
  公开信息显示,8月17日和26日分别有4000亿元和1500亿元MLF到期,本月合计有5500亿元MLF到期。本次MLF中标利率为2.95%,与上次持平。同时,央行17日还开展500亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.20%,与上次持平。
  “MLF超额续作规模较大超出市场此前预期。”中信证券固定收益首席研究员明明认为,央行8月以来资金投放量明显增加,一改6、7月资金净回笼的趋势,一是因为市场流动性的需求比较大,二是需要加强财政和货币政策的配合,8月国债和地方债的供给较大,需要流动性支持。
  明明表示,一季度疫情冲击下,央行通过降准、新作MLF的方式投放中长期流动性,在降息政策的配合下,资金面宽裕、资金利率快速下行;二季度央行流动性投放转向锁长放短,MLF缩量续作成为常态,中长期流动性逐步回笼的过程中,资金面逐步收紧、货币市场利率快速回升至政策利率水平。但从7月下旬起,央行等额续作MLF、逆回购操作实现净投放,加之本月逆回购和MLF均实现净投放,货币政策从前期收紧资金面引导资金利率回升转向维稳资金面。
  东方金诚首席宏观分析师王青同样认为,8月MLF增量续作,意味着5月下旬以来的市场流动性收紧过程告一段落,“稳货币”阶段全面开启。在近期央行频频释放下半年货币政策“总量适度、精准导向”背景下,8月MLF招标利率保持不动并不出乎预料。
  “8月MLF操作利率不变,本月贷款市场报价利率(LPR)报价也有可能随之保持不动,但企业一般贷款利率下行趋势不会改变。”王青说,即使下半年政策利率未做下调,在今年金融系统向实体经济让利1.5万亿、其中利率下行让利幅度要达到9300亿的目标下,银行对企业的一般贷款利率、特别是对小微企业的普惠贷款利率也将保持较快下行势头。这既是精准滴灌效果的具体体现,也能对推动实体经济复苏、稳定就业市场发挥关键作用。
  民生银行首席研究员温彬也认为,LPR报价不变并不意味着实际贷款利率不会下降。从推进LPR进一步的深化改革以及银行主动让利实体经济的角度来看,银行可能在即使是LPR报价利率不变的情况下,也会进一步降低企业的融资成本,从而实现让利实体经济的目标。
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