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 聚福庄主 发表于: 2020-9-24 15:53:00|显示全部楼层|阅读模式

[2020年] 金银暴挫的一大推手!强势美元还能涨到什么程度?

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源自:金十数据
  记住这个阻力位,美元指数第一次上触这一水平后可能停止上涨。
  本周以来,美元指数实现了强劲的反弹,从93关口下方持续上攀,目前持稳于94关口上方,录得三连阳。
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  此前区间盘整多时的美元本周大幅反弹,给金银等贵金属带来较大打击。英国经纪公司AJ Bell的投资总监拉斯莫德在一份报告指出,黄金多头可能已经在担心他们将被不断上涨的美元压得喘不过气来,因为金价一度跌至1850美元关口下方。
  在这种情况下,贵金属交易员需要知道,接下来美元还会继续上涨吗?涨多少呢?
美元近期涨势背后的两大利好

  整体来看,近期支撑美指上行的利好主要有以下两个:

首先是美元的避险属性。众所周知,美元是世界储备货币,在市场的恐慌情绪升温、或者不确定性增加时,美元通常是一个不错的避风港。
  本周一,美股遭遇抛售,所有主要股指均出现下跌,WTI原油跌破40美元/桶,贵金属价格也不断走低。但美元出现了反弹,这是因为资本为了躲避无处不在的抛售,大量投资美元和美国债券市场。
  而上周五美国最高法院大法官金斯伯格不幸去世,也将美国大选的不确定性
  推到了一个新的高度。现任特朗普总统将提名一位大法官继任者,而他的竞选对手和民主党人则都坚持要等到大选结束之后。同时,最高法院法官的去世引发了新的政治问题,任何在经济刺激计划
  上达成进一步合作的希望都可能因此破灭。

除避险属性外,其他货币可能的疲软也会支撑美元。
  全球宏观策略师维拉吉帕特尔指出,美元投机性空头仓位的大量增加为美元的反弹提供了动力,其他央行的进一步经济刺激措施可能会给美元更多的升值空间。

目前其他央行正在进一步放宽其货币政策:
  英国央行和新西兰联储正在考虑负利率,澳洲联储预计将在今年年底前将关键贷款利率下调至0.1%,这些都可能支撑美元上行。
  另外国与国之间债券收益率的差异
  也被视为汇率变动的一个主要推动因素。
  本月早些时候,欧元兑美元汇率两年多来首次试探1.20的水平,随后掉头向下,在最近的交易中,欧元兑美元汇率本月累计下跌超过2%,接近1.1683。
  法国兴业银行全球宏观策略师基特朱克斯在一份报告中写道,这是因为几个欧洲国家为应对第二波疫情重启封锁措施,削弱了人们对欧洲在疫情处理方面比美国做得更好的信心。朱克斯说:“过去,收益率差异往往能支撑美元,这次也不例外。”

美元涨势或难持续
  需要注意的是,近期的反弹并不意味着美元已经扭转此前的下跌趋势。自3月份以来,美元指数一直在走低。即使在最近的一次反弹之后,美元指数仍处于较低水平。决定美元很难持续拉涨的一个原因在于美元的一个特性:跟其他资产不同,货币的走势变化往往趋于缓慢。
  虽然美元、欧元等其他储备货币会随市场变化涨跌,但各国政府往往会对外汇市场进行单独或协同干预以保持汇率稳定,防止出现波及全球金融体系的价格波动。
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  正如上图所示,自1985年以来,美元指数一共出现了四种显著趋势:
  在2016年,美元指数达到了103.82的峰值。尽管2020年3月的避险需求将美指推高至102.84水平,但美指并没有突破2016年的前高,而是迅速扭头向下,一度跌破92关口。这意味着,美指可能还没有开启新一轮牛市行情。

在过去的35年里,美元指数的季度波动率从4.65%到15.29%不等,但最近的读数为5.57%,接近区间低点。
  这表明,美指波动性有所减弱,而趋势一旦形成,可能会持续很长一段时间。

从长期图表来看,当前美元指数的关键技术支撑区域为2018年2月的低点88.15。如果跌破这一水平,则标志着美元开始进入熊市。
  除趋势变化缓慢的特点外,美联储最近一次利率决议释放出来的政策信号
  也不利好美元。决议显示,在下一次加息之前,美联储可能会容忍通胀“飞一会”,不是一看到利率一达到2%就加息。
  而允许通胀上升,也就是在允许美元购买力下降,这可能会在未来几个月和几年里打击美元的价值。央行前所未有的放水可能导致市场上美元的供应增加,从而稀释美元的价值。
  另外,美国大选和政治分歧带来的不确定性
  也还会让美元继续承压。短期来看,Shaun在金十VIP视频栏目《技术π》中指出,当前美元上方目标位在94.73处,为关键月阻力位,价格第一次到达此处时会停止上涨。
  如果美元日收盘价低于93.42,将回到盘整行情中。
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