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 木子之梦 发表于: 2021-2-19 08:53:00|显示全部楼层|阅读模式

[2021年] 牛年机构如何布局?基金调研方向透露“蛛丝马迹”

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源自:上海证券报
  基金在春节前的调研往往会成为其新一年布局的重要参考方向。据统计,2月份以来,共有58家A股上市公司获得公募基金调研,其中,玻尿酸龙头爱美客共获得100家基金组团调研,位列基金调研榜首位。从具体行业来看,机械设备、医药生物和化工行业成为最受公募基金关注的方向。
  展望后市,公募基金普遍认为,在居民储蓄搬家和各路资金加速入市的大趋势下,A股仍具有较大投资机会。不过,在“抱团股”整体估值较高的情况下,机构会寻找更具性价比的标的,以及尚未被充分挖掘的细分行业龙头。
  Choice数据显示,截至2月18日,2月以来,共有58家A股上市公司接受了公募基金调研。其中,玻尿酸龙头爱美客获100家基金公司组团调研,位列基金调研榜首位,参与调研的基金公司包括汇添富基金、交银施罗德基金、朱雀基金、中邮基金、中银基金、招商基金等。
  作为玻尿酸行业龙头,爱美客自去年9月份上市以来,便备受资本市场关注。今年以来截至2月18日,该股上涨88%,成为沪深两市第3只“千元股”。根据爱美客2月10日公布的《投资者关系活动记录表》,机构投资者在本次调研中关注的焦点主要集中在公司年报中披露的新产品进展,不同产品的市场份额扩展,以及公司在大医美板块的未来布局情况。
  除了爱美客,富瀚微和航天发展两家公司分别获得42家、41家公募基金调研。此外,创业慧康、伟星新材、诺德股份、无锡银行等11家公司均获得10家以上公募基金关注。
  在全部58家获得公募基金调研的公司中,机械设备、医药生物和化工行业分别有8家、7家和6家,为基金最受关注的三大方向。其中,化工行业今年以来的表现尤为突出,Choice数据显示,截至2月18日,申万化工行业指数今年以来上涨19.52%,在全部28个申万一级行业中名列第二。
  “从历史估值来看,消费和科技的估值排在历史分位的80%甚至90%以上,化工估值仅处在历史分位50%左右。业绩确定、估值较低等因素使得化工股年初以来涨幅居前。”鹏华化工ETF基金经理闫冬称。他同时预计,二季度化工上市公司业绩依然有望保持良好,目前或仍是布局化工股的好时机。
  在多家公募基金看来,随着海外资金、居民资金、企业年金及养老金等资金主体不断增加权益资产配置,预计2021年A股市场仍存在较好的投资机会。不过,进入2021年以来,基金“抱团股”的整体高估值也引发了市场争议,在新增资金仍在持续流入的情况下,不少公募基金开始在此前尚未被充分挖掘的领域中寻找新的投资方向。
  朱雀基金表示,自2016年以来,随着机构投资者占比增加,小市值公司由流动性溢价转向流动性折价;相反,新兴产业的大市值公司则开始获得流动性溢价。从公募基金的募集情况来看,居民储蓄搬家还处在进程中,因此结构分化还将延续。
  “最近机构‘抱团’出现松动,这一方面有利于风险释放,另一方面将导致更多流动性向其他行业和公司外溢。近期市场趋势又重新回到盈利和经济周期的轨道上,我们维持上升趋势延续至经济扩张期结束的判断。”朱雀基金进一步表示。
  国泰价值精选混合基金经理王阳表示,随着我国逐步从经济总量型社会向结构优化型社会转型,基金将更加注重在结构型市场中寻找新经济增长的方向,在经济产业转型中发掘未来的行业新龙头。
  汇丰晋信基金则认为,下一阶段3条投资主线值得关注:一是受益于全球经济复苏的顺周期板块,包括基本工业金属、化工、石油石化链条等;二是景气度持续较高可以消化静态高估值的板块,包括新能源等;三是估值性价比匹配度更高的金融板块。
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