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 踏浪无波 发表于: 2021-4-29 11:53:00|显示全部楼层|阅读模式

[2021年] 巨丰投顾:"牛市旗手"启动VS白酒跌停潮 A股将何去何从?

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源自:巨丰投顾
  观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。
  今日,沪深两市双双高开,开盘后震荡后快速拉升,并在证券板块的带领下直线上行,随后银行、保险启动,指数整体表现抢眼。不过,此后贵州茅台走低下,白酒板块跳水,而不利消息影响下,钢铁也迎来回撤,市场分化下整体延续近期反弹趋势。
  经历了前日的探底回升以及昨日的小幅震荡,市场重心逐步上行。而在这个过程中,有几个新的表现是值得关注的:
  首先,以证券为首的金融股启动。这其中,银行股只能说是延续,因为此前就是上行趋势,更多的还是业绩驱动。而对于证券板块来说,主要是超跌,但部分一季报超预期的标的拉升下,其实板块也是蠢蠢欲动。加上保险的拉升,实际上此前我们提到的“谁将打破市场盘整格局”中就已经表明了这个观点;
  其次,钢铁板块的利空回撤。今日市场领跌的是钢铁板块,其下跌主要是由于钢铁产品关税调整和取消退税落地。根据报道分析,取消了出口退税,那么很有可能会导致一大半钢材回流国内,或给钢材市场降温。所以钢铁板块是受到了不利的消息影响,但是从中期看,在货币政策稳字当头下,钢铁股的低估值、高股息率,使得板块投资性价比较高,一段时期内或仍有向好的趋势,还将提振顺周期品种的上行。这对于我们观望和跟踪周期股的走势也有一定的帮助;
  第三,贵州茅台为首的白酒股的下跌。昨日因为一季度净利润个位数的影响,贵州茅台大幅低开震荡,今日又是震荡走低拖累指数,加之板块多只个股一度跌停,实际上对市场的反弹造成了很大的抑制。对于白酒股来说,业绩和估值的匹配差异,或许还是很多投资者以及机构所担忧的。这也或许是后期资金调仓会重点考虑的方向之一。
  总结一下,当前市场呈现出几个新的特征:一个是经历了春节之后的集中杀跌以及反复磨底之后,当前市场总体风险得以释放;另一个是随着一季度经济数据的强支撑以及一季报业绩提振,市场情绪逐步回升,赚钱效应也开始呈现;此外,资金调仓换股频频,趋势上以切换业绩向好以及低估值品种为主。
  所以,综合以上市场的变化以及新的特点看,经历了春节以来的集中下行以及反复磨底之后,当前阶段见底的多重信号逐步显现,并且有加强的态势。而在经济复苏持续以及流动性相对稳定下,市场总体向好格局并未改变。建议投资者珍惜这里阶段性底部的配置良机,可逐步积极对个股进行低吸,整体也可考虑加仓以及适量建仓。
  机会方面,市场牛市格局未变,但牛市进入中后期,可重点关注金融以及消费当中的核心龙头品种:1、金融股,其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善,资产质量提升,再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险,所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金;2、部分周期涨价股,比如化工、有色等。因为经济复苏还未结束,所以周期股仍有相对收益的机会,但此时不宜重仓参与,跟多关注有色等同事具有催化题材的提振;3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束,估值不会一直到底,而且消费股性价比相对较高,资金承载能力较强,也是基金被动配置的最佳选择之一。
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