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 只为那一刻 发表于: 2021-4-30 18:07:42|显示全部楼层|阅读模式

[2021年] 一举变现14亿:郭广昌再度减持青岛啤酒 不爱啤酒爱白酒?

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源自:中国证券报
  一举变现14亿元!郭广昌再度减持青岛啤酒,不爱啤酒爱白酒?
  复星国际4月30日公告,复星产控与代理人签订复星产控配售协议,代理人应促使买方购买复星产控持有青岛啤酒H股2400万股。本次复星产控出售事项之总代价约为港币17亿元(约合14.17亿元人民币)。
  这已经不是复星国际第一次减持青岛啤酒了。当年喊出“和青岛啤酒一起长期共同发展”的郭广昌,似乎已经“不爱喝”啤酒了。
  与此同时,郭广昌的“酒水单”上,已经多了两瓶白酒:金徽酒、舍得酒。近期,这两瓶白酒的成绩单也得到披露。
  “不爱喝”啤酒了?
  4月30日,港股复星国际公告,复星产控与代理人签订复星产控配售协议,代理人应促使买方购买复星产控持有青岛啤酒H股2400万股。代理本次复星产控出售事项之价格为每股H股港币70.88元,本次复星产控出售事项之总代价约为17亿港元。

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源自:公司公告

  公告显示,截至公告日,复星集团及 China Momentum Fund,L.P.(公司作为一般合伙人管理之基金)合计持有青岛啤酒H 股1.44亿股,占公司发行H股总数的22.01%以及公司全部股份的10.57%;本次出售事项完成后,上述两方将合计持有H股 1.11亿股,占公司发行H股总数的16.98%以及公司全部股份的8.15%。
  郭广昌与青岛啤酒的缘分开始于2017年。同年12月20日,复星集团接手日本朝日集团所持的青岛啤酒2.43亿股H股(约占公司总股本17.99%),成为青岛啤酒第二大股东。收购完成后,郭广昌曾表示“和青岛啤酒一起长期共同发展”。
  不过,近年来,郭广昌已经多次减持青岛啤酒。
  去年12月11日,青岛啤酒公告,公司股东复星集团旗下五家实体作为卖方,分别与配售代理订立配售协议,委托配售代理销售其所持的本公司 H 股股份共计3100万股,12月14日与买受方进行场内交易,两日后,完成该等股份的交割。复星集团所持青岛啤酒H股从1.75亿股减少至1.44亿股,持股占公司总股本的比例从约12.84%下降至约10.57%。
  去年11月23日,青岛啤酒发布公告称,11月16日至17日,复星国际有限公司旗下一家实体Peak Reinsurance Company Limited通过集中竞价方式转让青岛啤酒H股股份50.2万股,这也导致2019年5月8日至2020年11月17日复星集团累计主动减持青岛啤酒股份比例达到5%。
  统计显示,复星国际自2020年8月31日至2020年12月11日期间,通过一系列场内交易,合计出售6750.20万股青岛啤酒H股。这些出售事项合计的价值约48.22亿港元。
  郭广昌为何减持?
  在历次减持的过程中,复星国际和郭广昌并没有多谈减持的理由。
  在一份权益变动报告书中,写到过减持的目的:信息披露义务人本次系因正常投退安排而减持。
  观察发现,郭广昌减持青岛啤酒的时机确实不错,随着股价的一路上行,减持实现的收益显而易见。
  最新的公告显示,预计最新的这次减持未经审计的已实现税前收益约为6.24亿港元,前期出售事项的未经审计的已实现税前收益约为13.34亿港元。
  青岛啤酒H股近年走势

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源自:Wind

  目前来看,虽然郭广昌减持走人,但是青岛啤酒似乎一直在延续较好的发展势头。
  4月22日盘后,青岛啤酒发布2021年第一季度报告,宣布公司营收89.27亿元,同比增长41.87%;归属净利润10.22亿元,同比增长90%。对此,青岛啤酒表示,报告期内公司充分发挥青岛啤酒的品牌和品质优势,累计销量产品 219万千升,同比增长 35%,实现了销量、收入和净利润的全面大幅增长。
  3月28日晚间,青岛啤酒公告称,2020年度实现归属于上市公司股东的净利润22亿元,同比增18.9%,2020年度利润分配预案为每股派发现金股利人民币0.75元(含税)。
  机构评级方面,日前,美银证券发布研究报告,将青岛啤酒(00168)目标价由92港元升至98港元,评级“买入”。报告中称,公司今年首季业绩表现胜预期,收入及盈利同比增长42%及90%,较2019年同季分别升12%及27%。其中收入表现是预期的高位,盈利则因毛利率增长5.2个百分比至38.5%而优于预期,推动力为高档化及产品价格提升。该行表示,虽然公司今年受疫情影响较大,但其表现仍然跑赢同业,相信未来将更为紧密地提升价格,可支持产品均价,足以抵销原材料及包装成本的上升。
  汇丰研究发布研究报告,维持青岛啤酒(00168)“买入”评级,目标价由86港元升至91港元。
  报告中称,公司今年首季收入和净利润分别较该行预期高2%和10%,预计收入的快速增长势头将持续,为了反映今年首季的业绩,维持今年的盈利预测不变,并将2022-23年的收入预测提高0.9%至1%,毛利率预测提高0.5至0.6个百分点。该行表示,公司营业利润将继续改善,预计今年第2季的收入同比增长在相对较高的基数上会有一些压力,因为2020年首季疫情影响比第2季更大。但认为公司产品结构改善的趋势将继续,高端品牌将引领增长,加上旺季生产所需的大麦成本已被锁定,将缓解成本压力。考虑到青啤更清晰的品牌定位和区域品牌整合,预计在2020年高于预期的增长之后,今年净利润将进一步增长21%。
  喜欢“两瓶白酒”
  近几年,郭广昌在酒上面,还有两个动作,即揽入金徽酒和舍得酒“两瓶白酒”。
  2020年5月,复星集团通过豫园股份以18.37亿元收购金徽酒 29.99998%股权,成为金徽酒实际控制人。此后不久,豫园股份再次斥资7.15亿元对金徽酒8%的股份进行要约收购,豫园股份持股比例提升至38%。
  2020年12月31日,复星旗下上市公司豫园股份以45.3亿元的价格成功竞得舍得集团70%股权,郭广昌成为舍得酒业的实际控制人。
  对这两瓶白酒,郭广昌寄予很高的期许。
  在郭广昌调研金徽酒期间,他表示,复星集团将和甘肃省、陇南市携手,像贵州培育茅台酒一样来培育金徽酒,把金徽酒做大做强。
  至于为什么投资舍得酒业?郭广昌曾公开表示,“一是情怀,对沱牌舍得感情深厚;二是老酒战略独一无二,老酒储量行业领先,看好舍得酒业未来发展;三是舍得的名字好,文化属性强,舍得的消费者都是有文化品位的人。”郭广昌表示,“沱牌舍得历经数十年积累,拥有强大的品牌实力。我一直对好品牌、好产品有一种敬畏之心,所以我希望能尽我们所能为这样的好酒、好品牌赋能,推动沱牌舍得的高质量发展。”
  郭广昌还表示,“复星集团是一个全球化的企业,所以我个人非常希望能够助推舍得走向全球。从复星的整体布局上来说,中国好酒也不只是白酒,我们还会继续布局别的好酒”。
  那么这两瓶白酒的“成色”如何?
  金徽酒2021年4月20日晚间发布一季度报告称,一季度归属于母公司所有者的净利润1.15亿元,同比增长99.34%;营业收入5.08亿元,同比增长48.43%;基本每股收益0.23元,同比增长109.09%。
  据悉,金徽酒将产品分为低、中、高三档,其中,低档产品指对外售价30元/500ml以下的产品,主要代表有世纪金徽二星、金徽陈酿等;中档产品指对外售价30-100元/500ml的产品,主要代表有世纪金徽三星、世纪金徽四星等;高档产品指对外售价在100元/500ml以上的产品,主要代表有金徽十八、世纪金徽五星、柔和金徽系列、金徽正能量系列等。根据经营数据显示,金徽酒低档产品第一季度营业收入大减60.34%,但中、高档收入分别增长了34.35%和64.51%。
  4月29日,舍得酒业股份有限公司(下称“ST舍得(维权)”)发布2021年第一季度报告称,公司2021年一季度实现营收10.28亿元,同比增长154.21%,实现净利润3.02亿元,同比增长1031.19%。ST舍得2021年第一季度中高档酒实现销售收入8.25亿元,同比增长166.98%,低档酒实现营收1.05亿元,同比增长295.04%。在渠道方面,批发代理实现营收8.3亿元,同比增长172.34%,电商销售实现销售收入9975.15万元,同比增长225.44%。
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