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 大灵猫 发表于: 2021-7-9 23:24:02|显示全部楼层|阅读模式

[2021年] 白酒跌下神坛,基民的投资信仰崩塌了?基金公司最新投资策略来了!

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源自:界面新闻
原文标题:白酒跌下神坛,基民的投资信仰崩塌了?基金公司最新投资策略来了!

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图源:图虫
⊙记者:杜萌

  又是“跌妈不认”的一天!今日,沪深两市多个板块均以绿色收盘。其中,沪指报3524.09点,单日下跌0.04%,深指单日下跌0.26%,创业板指下跌0.69%,科创50跌了1.68%,两市成交额连续7个交易日过万亿。
  具体到各个板块来看,稀土永磁板块大涨6%,锂电池板块继续上扬;而白酒、半导体芯片等板块跌幅居前。
  “曾经的信仰变了!白酒再也不是永远的神!”伴随着基民的哀嚎,白酒股一片飘绿。其中,业绩报喜的酒鬼酒(000799)下跌7.88%,水井坊(600779)、山西汾酒(600809)等跌近7%。受此影响,招商中证白酒基金(LOF)今日大跌3.24%,报收1.405元,创下自今年6月7日以来的新低,单日成交额达8495万元。
  芯片ETF(512760)今日下跌0.95%,单日成交额达8.1亿元。
  下半年的投资逻辑变了吗?白酒不香了,芯片也不能无脑买入了?
  界面新闻记者采访了广发、博时、招商等多家基金公司,请机构投资者们详解三季度的投资策略。
  博时基金表示,2021年上半年表现最好的两类资产,一类是对应周期复苏走向高点的传统周期大宗商品,另一类则是代表中国经济长期内生动能的创业板。其背后的逻辑是短期传统经济处于阶段性高点,新旧动能加速切换,而全球流动性充裕,放大了资产价格弹性。
  而对于三季度的投资策略,博时基金重提“赛道论”。2021年是产业决定投资赛道的一年。从周期赛道看,下半年财政后置将减缓基建下滑速率,地产开工或阶段性回升,地产后周期已至后半段,制造业投资景气仍将持续。随着投资与出口上行动能逐渐放缓,周期复苏已近尾声,可能的变数在于碳中和政策节奏与海外疫情演化方向。
  在消费赛道中,线下活动加快正常化,人口结构特征决定Z世代、“银发族”、低线城市居民成为消费重点人群。未来消费产业机会重点关注品类爆发及升级、品牌化高端化、渠道迭代和变革、政策及市场红利等主线。
  对于科技赛道,随着技术创新瓶颈不断突破,科技产业进入全新阶段。全球半导体供需紧张有望持续,未来2-3年更重要的投资主线在于半导体国产替代。智能硬件需求或将爆发,自动驾驶也将打开汽车软硬件产业链价值增量空间。光伏产业链将进入相对均衡发展阶段,高效技术路线将引领行业技术变革。
  对于今年年初机构重点关注的港股市场,博时基金表示,港股指数层面或呈现震荡走势,结构吸引力仍在,重点关注新经济板块的配置机会。
  广发基金宏观策略部总经理武幼辉表示,预计今年下半年市场将回归高景气成长,建议投资者优先配置高端制造行业。
  “5月中旬以来,我们调整了策略配置的方向,看多科技成长,其中最重要的原因是观察到美国盈亏平衡通胀和中国的经济增长都出现了见顶的迹象,这会对资产价格产生深刻的影响。”武幼辉指出,去年下半年以来,全球金融市场出现了比较明显的再通胀交易,但这个过程已接近尾声。
  展望下半年,无论是价值股还是成长股,估值都很难扩张。国内经济增速边际下滑,与经济相关的价值品种盈利弹性比较弱,制约估值提升;对成长股而言,估值整体偏高,下半年会面临美债实际利率上行的压力。
  在估值难以扩张的背景下,中小盘成长中的科技方向将更适合防御。武幼辉表示,除了中长期的产业趋势之外,今年以来部分高端制造板块的景气度维持在很高的水平,比如新能源车和半导体;也有部分板块的基本面正在触底反弹,比如光伏,这些都是重点关注的方向。
  作为招商白酒基金的掌门人,招商基金侯昊则表示,自己仍非常看好高端白酒未来的预期空间,“高端白酒下半年是有修复空间的,高端白酒是存在未来预期差的投资机会。”
  在对投资者的操作建议中,侯昊表示如果大家只是把自己的投资周期放在半年或者一个季度的时候,大家应该要谨慎,要做定投或者止赢、暂停投资的动作。如果大家持有周期或者持有的阶段是比较长的位置,其实白酒,尤其高端白酒和次高端的白酒,稀缺性和品牌价值在未来一定会体现的。
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