黑色星期一！欧美大跌，港股下挫超3%，全球大宗也一片绿，美联储缩减QE要来了？

我是三毛 · 发表于: 2021-9-21 08:22:48

源自：市场资讯

源自：Wind资讯

　　9月20日，国内正值中秋小长假期间，而全球多个地区股市，大宗商品等资本市场却迎来“黑色星期一”。
　　/港股大幅下挫/
　　尽管内地休市，但港股仍正常交易。9月20日，恒指低开低走，盘中不断扩大跌幅，上午盘中一度跌超4%，并跌破24000点整数关口，创去年10月6日以来新低。午后小幅回升，截止收盘，仍然大幅下跌3.3%，报收24099.14点。

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（图片来自万得股票App）
　　板块上，地产、保险、汽车与汽车零部件等跌幅居前。其中，香港房地产指数下跌近6%。

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　　个股方面，近期流动性紧张的恒大系4只个股跌幅居前，对市场有一定的影响。其中，中国恒大盘中一度暴跌超18%，午后跌幅有所收窄。截至收盘，报2.28港元/股，下跌10.24%，总市值302亿港元。此外恒大物业和恒腾网络跌幅也较大，分别收跌11.30%和9.48%。而恒大汽车稍好，盘中一度虽跌超10%，但收盘仅下跌2.68%。

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　　除了恒大系个股下跌外，港股中其他地产股也集体遭到资金抛售。如新力控股集团大跌87.01%，而世茂服务、恒基地产、新世界发展、融创中国、新鸿基地产等多家知名地产企业也都集体跌超10%。这也带动地产指数大跌，创5年多新低。

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　　/美欧股市也纷纷下跌/
　　上周五美三大股指全线下探，尤其是道指和标普500较弱，已经跌破短期支撑位。技术上看，短线回调趋势已经形成，或有进一步下探的空间。
　　周一美股继续下跌，截至收盘，道指跌1.78%，纳指跌2.19%，标普500跌1.70%，其中道指创出近三个月新低。此外欧洲三大股指也全线下跌，英国富时100指数跌0.86%，法国CAC40指数跌1.74%，德国DAX指数大跌2.31%。

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　　此前，美国财政部长耶伦19日警告，如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效，联邦政府在今年10月可能出现债务违约，并会造成广泛的“经济灾难”。
　　耶伦警告，美国政府债务违约很可能引发一场“历史性的金融危机”，加剧新冠疫情造成的经济损伤；债务违约也可能引发利率飙升、股价急剧下跌和其他金融动荡。此外，当前美国经济复苏可能会逆转为衰退，失去数十亿美元的经济增长和数百万个就业岗位。
　　美国历史上并未出现政府债务违约，但在2011年，因国会共和党人拒绝提高债务上限导致美国主权信用评级被降级，从而引发金融市场动荡。
　　/大宗商品同样一片绿/
　　除了多个市场股市下跌外，周一全球大宗商品市场也是全面走低。截至北京时间9月21日5:30，除了黄金上涨外，其余大宗全部下跌。其中COMEX白银跌0.41%，NYMEX原油、ICE布油都大跌超1.5%，LME铜、LME锌、LME镍等跌幅较大，均超2%。

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　　/美联储要有大动作了？/
　　中金宏观分析认为，美联储将于9月22-23日召开议息会议。由于美联储主席鲍威尔在8月底的Jackson Hole会议上向市场传递了年内可能Taper的信号，市场普遍关注Taper开启的具体时间以及开启后的节奏。此外，美联储对通胀和加息的态度也是市场关注的焦点。具体来看：
　　1）预计美联储将在本次会议上暗示，可能在接下来的会议上开启Taper。自上次（7月底）议息会议以来，美国经济继续取得进展。我们认为，美联储会在11月宣布、12月开启Taper，并可能在明年7月完成Taper。如果美联储的计划也是如此，那么就应该在9月议息会议上开始与市场沟通，因为美联储主席鲍威尔曾说过，在Taper之前会让市场提前知道。此外，市场还会关注Taper的节奏。美联储将于12月开启Taper后，以每月150亿美元（100亿美元国债，50亿美元MBS）的速度削减资产购买，整个过程将于2022年7月结束，耗时8个月。
　　2）预计利率点阵图变化不大，但如果加息预测再次像6月议息会议那样显著前移，那么将被解读为鹰派的信号。我们认为这次美联储退出宽松的策略是“早Taper，晚加息”，或者说至少要拉开Taper与加息之间的距离。鲍威尔在Jackson Hole的发言中也提到，Taper后不会马上加息，预计这次会议后他会继续强调这一点。鲍威尔之所以会这样做，一个原因是2013年5月，时任美联储主席伯南克在Taper沟通中没有强调这一点，使市场误将Taper与加息划上等号，最终引发恐慌（Taper Tantrum）。因此，这次美联储应该会吸取教训，避免在Taper落地前再去刺激市场敏感的神经。
　　但我们也不能完全排除加息预测再次前移的可能性。当前利率点阵图所隐含的首次加息的时点仍然是2023年，但在6月议息会议上，18位官员中有7位认为应该在2022年开始加息，从而使支持与反对提前加息的人数比上升至7比11，增加了市场对提前加息的担忧。6月议息会议也成了许多资产价格的“分水领”，比如再通胀交易和黄金价格就因为提前加息预期升温而受挫。如果这次会议上再有两位及以上鸽派官员“倒戈”，加入支持提前加息的队伍，那么就会使点阵图隐含的首次加息时点来到2022年。如果是这样，对市场来说无疑又是一个非常鹰派的信号。
　　（Wind综合券商研报）

　　

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[2021年] 黑色星期一！欧美大跌，港股下挫超3%，全球大宗也一片绿，美联储缩减QE要来了？