国内煤炭市场全线崩盘 化石能源危机开始缓解

源自：市场资讯

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源自：能源研发中心

　　后市观点
　　原油价格继续维持震荡走势，盘中价格并没有出现太多的波澜。今天早上的API数据显示，美国的原油库存增加了300多万桶，精炼油库存下降了290万桶，汽油库存下降了300多万桶，全口径库存下降了300万桶左右。进入到这个时间点，美国的原油库存将会出现季节性的累库，不过API数据成品油库存的大幅下滑令市场并不悲观，今天晚上的库存变化对价格的影响将会更大。在价格方面，摩根士丹利将明年一季度的价格预测上调到了95美元，将长期油价的预测从60美元上调到70美元，摩根士丹利、花旗和高盛是原油市场坚定的大多头。
　　在原油需求逐渐恢复的情况下，供给能否跟得上需求的增量，是影响到未来原油价格走势的关键，另外除了看原油自身的基本面以外，我们也要关注煤炭和天然气价格，毕竟在十一期间，原油价格硬生生的被这两个铁哥们拉了起来。如果这两个化石能源出现了大幅的下行，那么原油价格也难以独善其身。从天然气的价格表现上来看，最近的价格走势明显偏弱，但还没有出现较大幅度的回撤。昨天发改委对于煤炭价格的管控也直接影响了国内的煤炭市场，包括动力煤、焦煤、焦炭、甲醇、乙二醇、PVC等和煤炭关联度比较大的品种昨天夜盘全数跌停。以动力煤为例，在以往封涨停的阶段，往往只有几百手甚至1000手，但是昨天晚上的都跌停却封了一万多手，这本身就说明了国内的煤炭市场出现了较大幅度的反转，所以有以上品种持仓的投资者还需要谨慎对待。综合来看，在当前天然气价格没有大幅下跌，原油基本面仍然偏强的情况下，原油市场预计仍将会维持高位震荡运行，但短期的价格下行压力已经越来越明显，持有多单的投资者还需要谨慎对待。
　　每日动态
　　【1】WTI主力原油期货收涨0.75美元，涨幅0.92%，报82.44美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.75美元，涨幅0.89%，报85.08美元/桶；INE原油期货收跌0.99%，报527.8元。
　　【2】美元指数跌幅0.19%，报93.78；港交所美元兑人民币跌幅0.63%，报6.4219；美国十年期国债跌幅0.08%，报130.52；道琼斯工业指数涨幅0.56%，报35457.31。
　　近期要闻
　　【1】华尔街分析师：油价飙升是美股横盘的部分原因；BTIG首席股票和衍生品策略师伊曼纽尔（Julian Emanuel）称，油价飙升可能是9月初以来美国股市横盘走强的部分原因，原油价格已逼近传统上开始影响经济活动的水平；他认为，油价走强可能是（标普500指数）自9月2日高点以来窄幅波动的原因之一，再加上盈利预期趋于平稳，美联储立场更加强硬，以及公众资金流入的好坏参半等因素的影响；他表示，过去油价飙升后的放缓“也伴随着股市波动加剧，尽管中期小盘股表现突出”。
　　能源网站Oilprice分析师 Leonard Hyman和William Tilles称，经过五年的相对稳定，欧洲天然气价格最近上涨了400%，分析称可能因为几个因素：新冠疫情后欧洲经济好转，天然气需求迅速反弹，欧洲碳税大幅提高，以及供应的不确定性；不管原因是什么，如此巨大的能源价格的突然飙升给消费者带来了直接的负担，也给政客们带来了问题。
　　【2】供应紧张快速推高通胀，全球央行面临棘手难题；全球经济供应紧张正在快速推动通胀，以至于央行行长们可能被迫对此作出应对，但解决这种失衡局面已经超出他们的能力范围。他们面临的两难困境是，很难断定有多少通胀是受封锁结束后需求回升驱动，有多少通胀是由港口拥挤及原材料和工人短缺造成的供应紧张所致。现在加息会对帮助全球经济走出去年衰退的需求因素构成抑制，但又无助于缓解供应瓶颈。如果随着贸易恢复正常，供应短缺的局面得到缓解，政策最终可能会显得太紧，从而阻碍复苏。但如果央行踌躇，而同时供应紧张局面持续的话，那可能会巩固对通胀上升的预期，从而促使消费者和企业推高工资和物价。在这种情况下，央行之后可能会被迫更狠地踩下刹车。汇丰控股高级经济顾问Stephen King表示，“目前试图弄清楚需求和供给侧驱动因素之间的区别是非常困难的，大多数央行可能至少会私下承认通胀远高于最初预期。你可以看到为什么有些人咬指甲并变得更加紧张。”摩根大通的数据显示，在全球范围内，过去12个月消费价格已上涨超过4%，不含食品和能源的通胀率达到了过去十年最高水平
　　【3】美联储理事沃勒预计下个月减码资产收购，加息还需等待一段时间；美联储理事沃勒表示，美联储应当在下个月开始缩减其债券购买计划，不过加息可能“还需要一段时间”；沃勒周二在为一次演讲准备的讲稿中表示，虽然我们在就业方面仍有改善的空间，但我相信我们已经取得了足够的进展，减码资产购买应该在我们两周后的下一次FOMC会议之后开始。他所指的是11月美联储决策会议；沃勒说，我相信劳动力市场持续改善步伐将是渐进的，我预计通胀将放缓，这意味着加息还有一段时间，风险在于，如果我认为的通胀上行风险成为现实，通胀在2022年很长一段时间明显高于2%，那么我将支持比我现在的预期更早加息；美联储官员正准备开始缩减去年在大流行病初期实施的债券购买计划。目前，美联储每月购买1200亿美元的美债和机构抵押贷款支持证券。根据美联储9月会议纪要，他们普遍同意在11月中旬或12月中旬启动减码进程；沃勒表示，对居民和金融市场调查中的通胀预期指标加以关注很重要，将有助于决策者确定前进的道路。他提到了美联储经济学家维护的一个指数，该指数“从居民和金融市场调查以及基于市场的通胀指标中提炼出信号，至少在目前，它仍然接近过去十年的平均水平