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 经典电影 发表于: 2022-4-30 20:37:54|显示全部楼层|阅读模式

[2022年] 巴菲特股东大会六大看点:巨额现金怎么用?如何评价马斯克?

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源自:澎湃新闻
  被誉为“投资界的春晚”的巴菲特股东大会即将召开。
  当地时间4月30日至5月1日,“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司2022年年度股东大会将在美国内布拉斯加州的奥马哈市举办,这是时隔两年之后再次回归线下。
  股东会的重头戏,将是长达五个多小时的问答环节,现年92岁的巴菲特和其“黄金搭档”98岁的芒格将再度携手亮相。
  今年以来,通胀持续高企,美联储开始收紧货币政策,叠加俄乌冲突带来的冲击,全球市场震荡不断。在这样的背景下,这场万众期待的投资盛宴,将有哪些看点呢?
  看点一,俄乌冲突下如何布局?
  俄乌战争对全球市场造成了大范围的冲击,在新冠疫情的影响仍未消散之际,全球今年还面临着通货膨胀高企、央行货币政策收紧等一系列风险。
  目前,全球市场都在聚焦下周举行的美联储5月议息会议,预期美联储很有可能加息50BP并开启缩表。在4月14日接受采访时,巴菲特曾盛赞美联储主席鲍威尔处置金融市场乱象相当得力。巴菲特将如何分析近期的宏观大势,俄乌冲突下伯克希尔会有怎样的投资策略,将成为股东大会的一大看点。
  看点二,巨额现金怎么用?
  2021年末伯克希尔的现金及现金等价物高达1440亿美元,其中有1200亿美元是美国国债,全部在一年之内到期。
  “查理(指巴菲特合作伙伴查理·芒格)和我已经约定,伯克希尔(以及我们旗下除BNSF和BHE以外的子公司)将始终持有超过300亿美元的现金和等价物。我们希望公司在财务上坚不可摧,永远不要依赖陌生人(甚至是朋友)的仁慈。我们俩都喜欢睡得安稳,我们希望我们的债权人、保险索赔人和你也能睡得安稳。”巴菲特在致股东信中称,尽管如此,他其实并不喜欢持有如此高额的现金及现金等价物。
  “股神”是如何尽可能地使用一些现金呢?答案是回购。
  2021年四季度,伯克希尔回购了69亿美元的股票,使得去年全年整体回购金额达到270亿美元左右,再创新高。2020年伯克希尔刚创下全年247亿美元的回购纪录。而2022年才过去近两个月,截至2月23日,伯克希尔又投入12亿美元用于回购股票。
  除了回购以外,巴菲特是否打算在今年利用这笔巨额资金大展拳脚?值得期待。
  看点三,今年以来几次大手笔投资的动机?
  有些不同寻常的是,今年以来伯克希尔出现了至少三次较大手笔的投资。
  当地时间4月6日,伯克希尔向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件显示,4月4日至4月6日期间,巴菲特以3.99亿美元的总价买入惠普公司1113.36万股,斥资约合25.34亿元人民币,买入价格为34.88美元/股至36.43美元/股。
  至此,伯克希尔持有惠普近1.21亿股,相当于惠普公司股份的11.4%。按照惠普公司4月6日的收盘价34.91美元计算,这些股份价值约42亿美元。
  这已是伯克希尔近1个多月来的第三笔大额交易。
  3月1日至3月16日,巴菲特共斥资56.14亿美元(约合人民币356亿元),合计购入1.63亿股西方石油公司股份。3月21日,巴菲特宣布以116亿美元现金收购保险公司Alleghany,这一举动扩大了伯克希尔旗下包括Geico、General Re在内的保险公司组合。
  这些操作背后是否都是巴菲特的手笔?背后的理由是什么?释放了怎样的信号?我们期待能在股东大会上获得更多的信息。
  看点四,退休时间表将揭晓?
  4月19日,美国最大公共养老金加州公共雇员退休基金(CalPERS)向美国证券交易委员(SEC)提交文件表示,计划投票支持伯克希尔·哈撒韦公司的一项股东提议,该提议将解除巴菲特的董事长职位。该机构认为,巴菲特同时担任董事长和CEO职位“极大地削弱”了两个职位的角色,从而弱化了公司治理结构。
  按照日程,今年的股东大会将对一系列的股东提议进行表决。不过,此前伯克希尔董事会已经明确表示过反对这一提议,这一提案的实际通过概率并不大。
  巴菲特现年已有92岁,外界对于他何时正式退休十分关注。
  2021年5月3日在接受CNBC采访时,巴菲特承认:“董事们一致同意,如果我卸任,将由伯克希尔非保险业务的副董事长格雷格·阿贝尔(Greg Abel)接任CEO。”
  巴菲特坦言,伯克希尔董事会已经对谁应该立刻接班CEO达成了共识:“如果我今晚发生什么事,格雷格将在第二天早上接替CEO。如果格雷格发生什么,另一位副董事长阿吉特接替。”
  在2021年年报的附录部分,也出现了格雷格·阿贝尔署名的一封致股东信,主要是对伯克希尔在可持续发展方面所作努力的介绍。这是伯克希尔年报中首次出现除巴菲特以外的署名信。
  这是一个强烈的信号,但巴菲特在4月14日的采访中曾表示自己仍在每天工作,还没有退休的计划。本次股东大会上,巴菲特是否会宣布“交棒”?
  看点五,如何看待中国的投资机会?
  根据巴菲特在股东信中公布的数据,截至2021年底,比亚迪位列伯克希尔持仓第8,市值已近77亿美元,占比为7.7%,较前一年的8.2%略微下降。
  这也是巴菲特目前持有的唯一一只中国股票。
  2008年9月,巴菲特在芒格的推荐下以8港元每股的价格建仓比亚迪,斥资18亿港元买入2.25亿股,持股比例为8.25%。这笔投资,巴菲特至今没有做出过任何调整,一直持有至今。
  巴菲特此前多次表达了对中国经济的乐观看法,在2019年股东大会上,巴菲特就曾表示:“中国的市场相当大,我们喜欢这种大体量市场。因为伯克希尔本身的资金管理体量决定了我们只能在15个左右的国家开展资本运作……我们在中国的投资已经很理想了,但我们能做的还有很多。”
  “中国拥有世界人口的20%,它的潜能还没有完全发挥。”在接受雅虎财经专访时,巴菲特还提到,他对投资中国一直持开放态度,自己曾在中国投资过中石油,芒格投资过比亚迪,这两桩大型投资都收益良好。
  这一次,巴菲特和芒格是否会谈到中国经济和中国未来的投资机会呢?伯克希尔将加大对中国的投资吗?
  看点六,如何评论已放言要收购可口可乐的马斯克
  在拿下推特之后,特斯拉CEO埃隆·马斯克又打起了可口可乐的主意。4月28日,马斯克发布推文称,“接下来我要收购可口可乐公司,再把可卡因重新加进去。”
  巴菲特对可口可乐公司可谓相当“长情”,自巴菲特1988年买入可口可乐股票之后,一直坚定持有。截至去年底,伯克希尔仍持有可口可乐公司9.2%的股份。
  “这显示了美国的产品。他正在与通用汽车、福特、丰田,这些拥有所有东西的人竞争。他有一个想法,而且他正在获胜。”有趣的是,在4月14日接受专访时,巴菲特盛赞了马斯克。
  那么,在马斯克以440亿美元拿下社交媒体巨头推特,又盯上可口可乐之后,巴菲特对马斯克的看法会改变吗?市场拭目以待。
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