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 五府山 发表于: 2022-5-1 15:44:00|显示全部楼层|阅读模式

[2022年] 城投开新局:27万亿现代化基建启幕

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源自:贝果财经
⊙记者:石健 北京报道

  4月26日,中央财经委员会召开第十一次会议强调,全面加强基础设施建设,构建现代化基础设施体系,为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。要强化基础设施建设支撑保障。要适应基础设施建设融资需求,拓宽长期资金筹措渠道,加大财政投入,更好集中保障国家重大基础设施建设的资金需求。
  对此,江苏现代咨询资产投资管理顾问有限公司投融资事业部总经理、现代研究院高级研究员康峰在接受《中国经营报》记者采访时说:“本次中央财经委会议,提出构建现代化基础设施建设体系,首先是统一思想,进一步强调了加大基础设施建设投入以拉动投资稳定经济的重点方向,给当前时期的政府工作提出了重大要求;其次是进一步扩大了基础设施的概念范畴,把‘以民生为导向的城乡基础设施补短板’和‘支撑国家战略的新型基础设施建设’明确为现代基础设施体系建设的两个重要组成内容。”
  东方金诚首席宏观分析师王青预测,“首先,此次会议是针对我国基础设施建设的一次‘顶层设计’,从战略角度对当前及今后一段时期基础设施建设的规划布局、支撑保障做了全面部署。其次,会议虽然没有提及基建投资对当前稳增长的重要作用,但我们认为,本次会议要求全面加强基础设施建设,将会巩固年初以来基建投资提速的势头,对冲经济下行压力。”
  “行业+融资”双重利好
  记者注意到,国家“十四五”规划纲要第十一章的内容即“建设现代化基础设施体系”第一条为“加快建设新型基础设施”,此后,以5G基站、工业互联网、人工智能、大数据中心、新能源、城际高铁为代表的新型基础设施建设已在全国各地全面部署实施。
  对于此次中央财经委提出的建立现代化基础设施建设体系,王青预计,“下一步,基建投资的项目审批、资金保障等关键环节将得到进一步强化。我们预测,二季度基建投资累计增速将会升至9.0%左右,较一季度加快0.6个百分点,这将对GDP增长形成0.9个百分点左右的直接拉动作用。”
  一位业内人士告诉记者,从会议内容来看,城投平台将迎来两重利好:一是相关的基础设施建设项目将加快开工,二是在融资方面也将得到一定的便利。
  在基础设施建设方面,会议提出要立足长远,强化基础设施发展对国土空间开发保护、生产力布局和国家重大战略的支撑,加快新型基础设施建设,提升传统基础设施水平。要适度超前,布局有利于引领产业发展和维护国家安全的基础设施,同时把握好超前建设的度;在保障融资方面,会议提出,要建立重大基础设施建设协调机制,统筹协调各领域、各地区基础设施规划和建设,强化用地、用海、用能等资源要素保障。要适应基础设施建设融资需求,拓宽长期资金筹措渠道,加大财政投入,更好集中保障国家重大基础设施建设的资金需求。
  江西某从事交通业务的城投公司负责人告诉记者,“从会议内容来看,水利、交通和城市基础设施建设领域可能是未来一个时期的重点。会议强调要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设,市域铁路、管廊等城市基础设施建设。”
  该负责人称,实际上,这些重点领域已经在资金上得到相应的支持。“比如,今年3月底召开的国务院常务会议就提到,全年水利投资可完成约8000亿元。2021年城市轨道交通完成建设投资 5860亿元,这个势头在今年将延续。在市政管廊和燃气管网方面,预计市场规模会在千亿以上。”
  值得注意的是,中信建投研报也显示,新基建工程、交通、能源、水网、新型城镇化等领域是投资的重点,也是新一代基建投资提质增效的重大契机。根据中信建投的测算,“十四五”规划期间,新基建的整体投资规模在27万亿元左右,新基建为老基建赋能,新老基建融合发展的新局面将进一步打开。
  此外,长城证券研报提到,2022年已发行的专项债中支持基建比例较高,用于基建比重(市政和产业园、交通等)高达66%。2022年一季度已经发行的专项债中,支持市政和产业园区基础设施4157亿元,交通基础设施2316亿元,社会事业2251亿元,保障性安居工程2016亿元,农林水利1004亿元,生态环保468亿元,能源、城乡冷链等物流基础设施251亿元。
  对此,有业内人士认为,今年国家拟安排地方政府专项债3.65万亿元,叠加2021年四季度有1.2万亿元专项债存量要转到今年,因此今年共有4.85万亿元的专项债可供具体项目使用。这正好与会议强调“拓宽长期资金筹措渠道、加大财政投入”相适应。
  该业内人士建议,“在化解隐性债务的大背景之下,城投平台应该抢抓现代化基础设施建设这一机遇,引入片区综合开发、EOD、TOD模式,将基础设施建设作为长期资金融资的主要渠道之一,同时,REITs制度不断完善以及新产品的逐步增多,基础设施建设将吸引更多的社会资本参与投资,迎来新的增量资金。”
掘金“专精特新”
  记者在采访中注意到,近期,多家银行推出“专精特新”信贷产品,解决“专精特新”企业的融资痛点和难点。一位业内人士告诉记者,目前,很多城投正在朝着“专精特新”方向转型或者布局相关业务。应该抓住有利契机,运用好“专精特新”相关工具,解决融资难题。对于城投而言,“专”,即专业化。尤其是城投目前参与城市更新、智慧城市建设都需要专业化、数字化的解决方案;“精”,即精细化。主要是城投需要强化自身的治理能力和管理水平;“特”,即特色化。城投应充分运用人工智能、大数据和5G物联等技术,实现数字化发展生态圈;“新”,即新颖化。智慧工地、智慧园区、智慧城建、智慧政务及智慧企业等是未来城投打造的重点方向。
  对“专精特新”概念,2021年7月30日召开的中央政治局会议提出,要开展“补链强链专项行动,加快解决‘卡脖子’难题,发展专精特新中小企业”,这是首次在中央层面强调这一群体,并将之与补链强链联系到一起,引发市场高度关注。而后,2021年12月10日银保监会召开的会议显示,已经明确精准支持“十四五”重大项目建设和国家发展战略实施,满足基础设施适度超前投资的资金需求。同时,加强对“专精特新”企业的金融支持。
  近年来,多地都在培育“专精特新”项目,2021年,成都重点推进“专精特新”项目;
  2022年3月,山东省人民政府出台了《2022年“稳中求进”高质量发展政策清单(第二批)》,特别提到,积极推进“专精特新”企业融资,发挥新旧动能转换基金作用,推动全省产业转型。
  对此,有城投公司负责人表示,规划将适度超前建设和“专精特新”结合在一起,表明了项目政策将向“专精特新”方向有所倾斜,尤其是现代化基础设施建设,包含“双碳”、新能源、新产业等基础设施建设,这些都有很大的投入空间,以及建设以数字化基础设施为主的基础设施和对传统基础设施的数字改造。这些业务都是未来城投的发展重点。但是,也应该注意到,适度则意味着投融资要保持一定的杠杆率和负债率,确保具有可持续性。这里的“专精特新”以及科技自立自强则重在解决产业链供应链的卡点堵点问题。
  康峰则认为,掘金“专精特新”,首先需要用好政策工具和金融工具。“会议明确了‘超前建设有度’和关注‘基础设施全生命周期综合效益’项目决策原则。在全生命周期综合效益的原则下,除了进一步推动市场化的投资运营方式和市场化信贷等货币政策工具应用外,也预示着具备‘全生命周期’整合管理能力和‘超前投资’能力的国有企业及地方政府城投公司将作为重要的投资主体参与现代化基础设施体系建设,同时更适用于‘综合效益’的政府专项债券等财政政策工具的使用将发挥重大支撑作用。”
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