老当益壮的微软 危机四伏的谷歌

源自：砍柴网

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　　因为ChatGPT的出现，从年初一直“打”到现在的谷歌和微软，在万众瞩目之下，今天同时交出了一季度的答卷。
　　对于两家巨头来说，这份财报都是非常重要的一个节点。对于微软来说，在OpenAI的助力下是否在搜索业务上真正开始对谷歌形成威胁，并且形成利润的转化？谷歌的广告业务又是否经受住了来自经济大环境和竞争对手的双重挑战？此次财报都给出了一些答案和线索。
　　如果单从财报来看，微软和谷歌本次实际上都交出了超出预期的成绩，带动两家盘后股价都一度大涨超过了5%。但在财报发布后的投资者会议后，微软以超强的预期推动股价一度大涨10%，谷歌则因广告业务前景不明出现明显回落。
　　微软再次“巨硬”：业务全面碾压预期，AI助推云计算发力
　　微软一季度财报显示，微软本季度营收为529亿美元，同比增长7%；净利润为183亿美元，同比增长9%；每股收益为2.45美元，同比增长10%，关键指标全部超出市场预期。
　　从分项收入构成来看，虽然AI过去几个月微软的核心亮点，但目前微软大部分销售额仍然主要来自软件销售和云计算服务。其中，在AI浪潮的助推下智能云业务依然保持了高速增长，在上季度贡献了220.8亿美元，同比增速达16%。其中，在Azure及其他云服务营收同比增长27%，虽然相较前几个季度有所放缓，但在消费市场疲软的环境下仍然高于市场预期。

　　微软本季度分项业务增长情况，图片来自CNBC
　　鉴于最近几个季度下滑的 PC 销售情况，此前很多分析认为疲软的经济大环境将大幅打击微软的 Windows 业务，但此次财报显示，Windows相关销售额下降并没有预期那么严重。虽然个人计算机业务营收同比下降9%、Windows系统营收同比下降28%，但都比上个季度的情况有所好转。此外，Windows商业产品及相关云服务和Xbox内容及服务营收都实现逆转，分别增长14%和3%。
　　生产力和业务流程部门此次也表现不俗，包括 Dynamics、LinkedIn 和 Office 在内的录的收入 175.2亿美元，增长约 11%……其中，Office 365软件收入增长14%，LinkedIn增长8%。
　　无论从总体指标还是分项业务来看，微软此次都交出了一份巨硬、巨稳的财报。过去一年来，微软不仅是科技巨头中最稳健的选手，最近在AI领域上的成功投资，还让它率先拿到了开启下一个增长阶段的门票。
　　虽然目前微软对于AI的投资此次还并没有显现在收入和利润上，Bing搜索引擎和广告增速跟上季度的10% 持平，但本季度，AI业务相关的用户数量开始明显增加。在电话会议上，微软CEO表示萨蒂亚纳德拉表示，Teams 通讯应用程序在本季度每月有超过 3亿活跃用户，Bing的日活用户已经突破1亿。
　　此外，微软今天还给出了非常积极的下个季度业绩展望。预计下一个季度的收入定在 548.5亿～558.5亿美元，市场预期的 548.4亿美元，其中生产力营收将为179亿～182亿美元，智能云业务将继续稳健增长达到236-239亿美元，剔除汇率因素的Azure销售将增长26%～27%。
　　稳健的业绩、极具潜力AI投资、积极的预期，在多重因素的作用下，微软近日盘后股价一度大涨接近10%，拉动微软股价站上300美元、市值增长超过1600亿美元。
　　谷歌“喜忧参半”：广告止跌、云业务首次盈利，但搜索承压明显
　　对于微软来说，如果此次业绩不好，还有AI业务的发展预期顶着，如果业绩好，那更是锦上添花。而相比之下，同日发布财报的谷歌此次的压力就要大很多。因为就算没有微软在本季度发起的AI冲击，谷歌也需要在连续几个季度不佳的业绩表现中向市场证明自己。
　　总体来看，谷歌此次并没有如市场预期那样继续低迷，交出了一份还算不错的成绩单。
　　谷歌的三季度财报显示，一季度营收697.87亿美元，同比增长3%，高于分析师预期的689.9亿美元；每股收益为1.17美元，虽然同比下降了约4.9%，但远远好于市场下降11.4%的预期，同时相较于去年四季度同比下降31%的幅度已经大幅收窄。

　　图 在长达一年低迷之后，本季度谷歌EPS终于超出预期
　　在谷歌的本次财报中，广告业务的止跌和云业务的突破是谷歌业绩的关键支撑。其中广告、搜索、地图、YouTube、硬件、安卓、Chrome和Google Play在内的谷歌服务业务实现同比8%的增长，录得收入619.6亿美元，创造了217.37亿美元的营业利润。其中，广告收入虽然继续同比下滑来 0.2%，但降幅较上一季度明显放缓，并远远好于市场下降1.6%的预期。
　　此外，作为谷歌第二增长曲线的云业务本季度首次取得盈利，当季实现营收74.56亿美元，同比增长28%，录得营业利润1.91亿美元。要知道，谷歌云去年同期的营业亏损还高达7.06亿美元。

　　图片来自谷歌本季度财报
　　虽然两大关键业务都表现不错，但谷歌当前所面临的挑战在财报中也明显显现出来。
　　最重要的是作为“造血”中心的搜索业务的增速大幅放缓，本季度收入仅同比增长了 1.87%。而去年和前年的搜索业务同期增长了多少呢？分别为24.28% 和30.11%。此外，此前一直作为增长亮点的YouTube本季度继续疲软，收入再次同比下降了2.6%。
　　包括Waymo在内的Other Bets 依然毫无起色，本季度收入 2.88亿美元，远低于一年前的 4.4亿美元，亏损大幅扩大到12亿美元。
　　虽然总体看来谷歌本季度业绩并未继续恶化，但如果我们拉长时间线，会发现谷歌目前仍然没有走出低迷的状态，并且关键业务面临的挑战还更大了。谷歌本季度3%的营收增长，是自2019年来第三慢的营收增速。

　　谷歌营收增长情况，图片来自CNBC
　　而为了应对广告疲软，谷歌本季度全力缩减开支，包括1月份解雇了史无前例的解雇了1.2万名员工、削减商业地产、员工服务等。此次财报显示，谷歌本季度与裁员和办公空间减少了月26亿美元的相关费用。值得注意的是，谷歌会继续执行成本削减的策略，在电话会上谷歌也表示二季度末以前会有员工人数的调整，这或许是透露出谷歌很快将进行二轮裁员的信号。
　　在此次财报和细节发布之后，谷歌股价坐上了过山车，先直线拉涨约5%后又回落。
　　两大巨头的AI之战，似乎不打不行了
　　在此次财报会中，微软和谷歌都反复强调了公司下一步的AI战略和规划。而AI的发展，跟两家公司接下来的云服务和搜索业务都息息相关。
　　在微软的电话会上，纳德拉明确表示微软将是为下一代AI进行创新的首选平台，其 CFO也在随后的问答中也表态微软接下来会加大云基础设施、特别是与人工智能相关的投资。
　　目前，微软正在加紧将GPT向Office套件、Bing搜索业务中整合，这个过程中成本可能很高，但一旦成功之后，可能也会给微软带来全新的利润增长点。在此前对OpenAI的新一轮投资中，据披露，微软将获得 OpenAI 75% 的利润份额，直到收回投资资金，之后微软也将持有 OpenAI 49% 的股份。
　　而面对微软的步步紧逼，谷歌也把人工智能作为了当前公司上下的第一任务。
　　上周，谷歌宣布将谷歌研究院之下的谷歌大脑（Google Brain）和DeepMind合并，共同发力AI研究和应用。为的就是把谷歌的人才、资源整合到一个团队中，提速AI研究。两家合并之后，目前领导谷歌AI工作的Jeff Dean将担任谷歌的首席科学家，直接向Pichai汇报工作。
　　电话会上谷歌表示，本季度财报并没有计入两个AI团队的合并影响，从下个季度开始，合并后的新团队成本将进行单独报告。

　　图片截自于Spicework
　　目前来看，谷歌抢占AI高地所面临的挑战要比微软更大。
　　微软稳健发展的其他业务板块能够很好地为AI业务造血，同时为AI技术的转化应用提供场景和助力。但谷歌的广告业务目前仍然还处于一种摇摇欲坠的状态，广告收入原地踏步、AI支出规模迅速扩大，过于庞大的搜索和浏览器用户群体也有些束缚着谷歌的AI实验。
　　不过，微软和谷歌的AI仗才刚拉开帷幕，还远不到下结论的时候。究竟谷歌是否能冲破困境，重新夺回AI领军者的位置，我们静待两家公司接下来的对决。

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源自：硅星人】