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 云海茫茫 发表于: 2023-4-30 12:36:07|显示全部楼层|阅读模式

[2023年] “唱空”却悄悄买入?但斌旗下基金又新进重仓这家 AI 概念股,浮盈已超 3000 万,最新关注这些……

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源自:市场资讯
  红周刊 本刊编辑部 | 王飞
  近期,百亿私募东方港湾掌门人但斌再次深陷舆论风波。在公开唱空 AI 炒作之后,但斌旗下的部分产品却重仓买入了一家 AI 相关的公司,这被市场质疑“ 言行不一”。随后,但斌对此做出解释说,这并非是自己管理的产品,而是其他基金经理所为。
  就在这件事刚刚过去不久,随着上市公司一季报的陆续披露,但斌旗下基金再次现身另一只 AI 股。东方港湾的理念是“ 与伟大企业共成长”,那么,这两家公司是伟大的企业吗?哪些公司又可能是但斌心目中潜在的伟大企业?
  但斌旗下基金年内再次现身
  这次轮到宁浩参投的 AI 概念股
  4月 24日,果麦文化推出了一季报,公司今年一季度实现归母净利润 0.14亿元,同比增长 225.42%,扭转了去年连续四个季度业绩下滑的局面。与此同时,果麦文化最新的大股东持仓名单也被剧透。
  作为文化创意产业龙头,果麦文化的前十大流通股股东名单上不仅有知名公众人物,如公司的第五大流通股股东北京华盖映月影视文化投资合伙企业(有限合伙),为著名导演宁浩旗下的公司。另外还有知名投资人,如公司的第七大流通股股东为东方港湾进化远见,该基金为私募大佬但斌旗下公司的产品(见图 1)。
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在二级市场,但斌是成名已久的投资人,但公开持仓并不多。如在今年,果麦文化仅是但斌旗下基金年内第二只公开的重仓股。
  但斌以“ 与伟大企业共成长” 为投资理念,即选择伟大的企业,以合理的价格投资,伴随企业长期成长。那么,果麦文化是否真的是符合但斌“ 审美” 的企业呢?
  据悉,果麦文化主营业务包括图书策划与发行、数字内容业务、IP 衍生与运营。对于一季度业绩的高速增长,果麦文化解释称,这主要得益于公司探索并践行“ 出版 + 互联网” 的商业模式。此外,尽管果麦文化的主营仍以图书策划与发行为主,但公司认为,AI 将为出版行业带来一场生产力的根本性变革,公司希望运用最新最前沿的技术解决行业编校痛点,形成第二增长曲线。
  受益于此,果麦文化的股价在近期也赶上了 AI 全面爆发的浪潮。
  据梳理,果麦文化于 2021年 8月登陆创业板,在业绩时而增长时而下滑的情况下,果麦文化的股价上市即达到 47.80元/股的巅峰,随后便是长达一年多的蛰伏,盘中最低时曾创下 20.92元/股的低点,相对巅峰几乎“ 腰斩”。但在近一个月,果麦文化在 AI 概念股全面爆发的情况下也迎来暴涨,最高曾达 63.33元/股。
  东方港湾进化远见基金也因此获益颇丰。假设今年一季度末至 4月 24日以来,该基金持股果麦文化股数未变,其持股市值将由 3834万元增至近 7000万元。
  从市场表现方面来看,东方港湾进化远见基金重仓果麦文化确实是在以合理的价格介入。但据果麦文化披露,公司的可比公司有新经典、读客文化、天舟文化和世纪天鸿等,公司 2018年 ~2020年的图书策划与发行业务的收入均远低于新经典,略低于天舟文化,与读客文化和世纪天鸿几乎持平(见图 2)。从这方面看,果麦文化是否是伟大的企业还有待时间验证。
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一边唱空,一边买入
  但斌首次现身惹争议
  但斌旗下基金今年首次现身的是华工科技(见图 3),与果麦文化相似,其同为一家 AI 概念股,主营为光电器件系列产品、激光加工装备及智能制造产线等。但与果麦文化不同的是,华工科技是一家以激光为主业的高科技企业,自 2019年以来公司业绩便持续增长,在今年一季度,再次录得 36.34% 的归母净利润增长。华工科技也与与剑桥科技、新易盛、中旭际创三家公司被市场并称为 CPO(光电共封装技术)“四剑客”。
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但也正是因为此时的重仓,将但斌推到了风口浪尖,因为在 4月 4日,但斌刚刚公布了相关看空 AI 概念股的言论。
  在他看来,ChatGPT、人工智能代表未来,但其垄断性、开发使用成本只会让极少数公司拥有未来,这一波概念炒作一旦被套,不知道猴年马月才能解套。但斌也因此被贴上“言行不一”的标签。
  不过,但斌随即便对此做出澄清,他表示,东方港湾目前有基金经理 8 位,买入华工科技的是其中一位,并且这位基金经理近几年的业绩做的极为出色,而自己确实没有买入这家公司。“具体的投资标的,由基金经理决定,原则上我不干预,给予其充分施展才华的机会!允许百花齐放、百家争鸣!且我本人非常看好人工智能领域的优秀公司,也持有全球最领先的相关公司,但对纯炒概念,用‘市梦率’来进行幻想投资的则表示应该小心谨慎,‘风口’过后,这些公司大概率从哪里来还会回哪里去……” 但斌坦言。
  从这方面来看,但斌大概率是布局了 AI 概念股,但可能是以美股为主,布局 A 股的则是旗下的部分基金经理。
  据梳理,作为东方港湾的基金经理之一,张留信的行踪比较“ 惹人注目”,其参与上市公司机构调研的频率相对来说并不高,今年以来仅在 4月 18日参与了一家公司,而这家公司就是华工科技。重仓华工科技的基金经理是去年但斌多次公开夸赞的张留信?
  同时,据私募排排网统计,张留信目前在管的且收录在内的产品仅有东方港湾蜗牛爬爬一只,设立日期是 2021年底,截至今年一季度末累计收益高达 95.16%。而重仓华工科技的是东方港湾凯瑞墩墩,基金产品的命名方式相仿。
  不仅如此,东方港湾凯瑞墩墩在去年二季度末还重仓了一家新能源公司江苏雷利(见图 4)。
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  而东方港湾官网显示,对这个领域有研究的基金经理并不多,张留信正是其中之一。据介绍,张留信曾任职于长城基金从事行业研究工作,专注于在汽车及新能源等制造业领域做研究工作,并坚持通过产业趋势、行业景气度及公司基本面分析,不断寻找优质公司。
  谁是伟大的企业?
  但斌最新关注这些
  但斌的愿景是“ 与伟大企业共成长”,而 A 股中的贵州茅台大概率是其心目中伟大的企业之一。
  但斌是通过茅台而广为市场熟知的,同时也是资深“ 茅台粉”,近些年力挺茅台的操作不断。在近期,但斌再次为茅台站队。4月 16日,贵州茅台一季度经营数据公布,公司实现归母净利润 205.2亿元左右,同比增长 19% 左右。但斌随即借用友人的话称,“价值投资最高峰非茅台莫属。”并转赞评了多条贵州茅台的相关微博。
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  还有同属白酒企业的五粮液,因为从但斌多次出席公司股东大会来看,这也是但斌的重仓股之一。当然,还有美股的特斯拉,但斌的投资能力去年还因重仓连续调整的特斯拉而备受质疑。此外,但斌则鲜有重仓股公开。
  虽然但斌的重仓股数量不多,但现在看来,却均为其贡献了不俗的收益。那么,哪些公司可能是但斌心目中潜在的伟大企业呢?
  洽洽食品可能是其中之一。据梳理,但斌鲜少亲自出现在机构调研名单,如在去年仅现身一次,而这次的调研对象就是洽洽食品。
  此外,今年以来,东方港湾共参与了 24 家上市公司的机构调研,留有调研人员姓名的 11 家公司均无但斌的身影,并且其中的多家公司属于 AI 概念股,如平台型光器件龙头天孚通信等。根据但斌公开表示来看,这些公司获得其关注的可能性并不高。但排除这些之后,剩下的智飞生物、华东医药等少数几家公司或有可能获得但斌的青睐(见附表)。
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(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)
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