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 红英 发表于: 2017-8-12 12:35:00|显示全部楼层|阅读模式

[纪实·新闻] NVIDIA发布2018Q2财报,股价即将进入下行通道?

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源自:雷锋
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  NVIDIA股票跌了。
  雷锋网消息,北京时间今天凌晨,NVIDIA终于正式公布了自己2018财年的第二季度财报:季度营收达到22.30亿美元,相比上一季度提升15%,与去年同期相比提升56%。净利润方面也有所提升,达到5.83亿美元,相比上一季度提升15%,与去年同期相比提升123%。
  其Non-GAAP(非美国会计标准)的美股净利润为1.01美元,比之前华尔街的预估高出0.31美元;整体营收方面也突破了华尔街19.60亿美元的预估。由此,NVIDIA也在净利润和整体营收上实现了“双beat(财报整体好于预期)”。
  但由于NVIDIA股票近两年来的疯狂上涨,以及昨日美国整体股指的下滑,NVIDIA股票在正常交易时间内下跌了4.28%,在盘后发布财报之后,更再次下挫,股价最低甚至达到了151.46美元,累计下跌达到12%。这也是今年6月中旬以来NVIDIA单日跌幅最大的一天。
两大关键:营收点、未来业务
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  只看整体数字,明显无法完整了解NVIDIA的近况,所以我们在这里分别对几个关键数字进行进一步分析。
  首先我们从“营收趋势变化”中来寻求一些蛛丝马迹,因为这就是一张“晴雨表”──透露究竟NVIDIA在具体营收上是否已经从原来的显卡公司,真正转向人工智能技术以及其驱动的数据中心、自动驾驶等业务,进而奠定NVIDIA未来的良好发展。
  但从这次财报公布的数字来看,这个目标差得还有点远。
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  第一个关键是营收的主要组成部分,NVIDIA在第二季度的整体营收继续上升,但是贡献提升的业务主要是两部分:游戏、OEM代工。这实际与从去年开始的显卡挖矿潮有着不可分割的关系。
  显卡挖矿潮带来的新需求因为渠道的关系,不可避免的会有部分被计入“游戏”的范畴。而后NVIDIA更是已经开始直接销售挖矿的专用版GTX1060芯片,这一部分收入实际都计入了OEM代工当中。挖矿潮究竟还能持续多久值得怀疑,另外一方面在4年前的那场显卡挖矿潮之后,AMD曾经遭遇了极为困难的售后难题,NVIDIA或多或少也需要面对这个问题。
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  另外一个关键在于两条未来向业务线:数据中心、汽车,在这一季度并没有获得太大提升。其中数据中心业务营收从之前的4.09亿美元小幅上升到4.16亿美元,汽车业务从之前的1.40亿美元小幅上升到1.42亿美元。
  当然,这两个方向的增长停滞也与时间有关系,NVIDIA在16Q2、17Q2时,数据中心业务也曾出现增长放缓,甚至是负增长的情况。
NVIDIA季度回顾
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  在已经过去的第二季度中,雷锋网(公众号:雷锋网)也曾多次报道过NVIDIA,比如今年5月再次召开的GTC(GPU Technology Conference)大会。NVIDIA不仅在GTC上面发布了全新Volta核心的“新核弹”Tesla V100,同时再次携手一种科技公司展示出了GPU能力所能带来的改变。
  这种在CPU摩尔定律越走越慢情况下,持续地技术提升的表现也直接转化为了市场的认可,GTC当天NVIDIA的股票直接从之前的100美元左右上升到了120美元,并且掀起了之后NVIDIA股票持续上涨的序幕。
  但就目前来说,V100仍处于一个限量赠与的状态,只有少数研究机构已经拿到了真卡。而且目前GTX1000系列显卡实际上仍然是当前显卡市场的主流产品,NVIDIA似乎也暂时没有计划将全新的Volta架构应用到消费级产品当中。
  推出挖矿的专用版GTX1060则是一个“可圈可点”的行为,一方面的确是因为挖矿潮对消费级显卡市场造成了足够大的冲击,其次如果不对挖矿人群加以区分,售后之类的问题将会成为另外一剂毒药,迟早会再次对现有业务产生影响。
雷锋网总结:NVIDIA还需要时间
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  从目前的状况来看,无论是单纯地将NVIDIA驱动人工智能的能力进行普及,亦或是实现自动驾驶部分的推广,NVIDIA还需要相当长一段时间。
  其中在GPU架构、小型化方面的进一步努力和成果,将会直接决定NVIDIA在各种终端的能力大小,间接影响NVIDIA在人工智能技术发展中的话语权。好在在未来可见的一段时间内,目前也没有人能够撼动NVIDIA GPU在人工智能广泛应用中的地位。
  而自动驾驶方面的时间需求则更为复杂,按照目前车企普遍的时间表,2020年前后将会是一个大家比较认可的时间,在这个时间之前,NVIDIA能够接到的最大订单或许只会来自Tesla,并且后者目前还在继续解决Model 3的量产问题。
  综合以上各种因素,以及目前大家对于科技股价格过高的看法已经成为主流,之前一年涨3倍的NVIDIA很可能将会进入一个股价逐步回归“理性”、回归合理区间的过程。至于很多人心目中所期望的,能够推动人类社会再次发展的NVIDIA,还需要再耐心等待一下。
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