为大股东雨润“输血” 利安人寿关联交易不善被点名

温水青蛙 · 发表于: 2017-12-7 14:56:00

源自：投资时报

　　利安人寿与大股东雨润集团达成的关联信托计划交易金额10亿元。保监会日前对利安人寿下发监管函，禁止利安人寿直接或间接与关联方开展相关交易

⊙作者：《投资时报》记者宋希

　　作为一家由大型国企与知名民企共同投资设立的保险公司，利安人寿并没有预期中那般一帆风顺。成立6年来，虽然保费收入增长了20倍，净利润却连年亏损。公开信息显示，其从创立伊始到2016年底，只有2014年扭亏为盈，2015年再次亏损1.43亿元，2016年亏损甚至高达3.46亿元。
　　持续的亏损和股权频繁变动，最终形成一个恶性循环。与此同时，作为大股东的雨润又深陷债务危机，虽然利安人寿通过关联交易不断为其“输血”，但是依旧没有拯救雨润脱离“苦海”。从2017年第三季度偿付能力报告可见，目前雨润的全部股份依旧处于被冻结状态，这也为利安人寿的盈利发展增添了更多的不确定性。
　　屋漏偏逢连夜雨。随着保监会保险资金运用风险排查专项整治工作如火如荼的开展，多家险企收到监管函，经营不太顺畅的利安人寿因关联交易问题也未能幸免。
　　禁止开展关联交易
　　保监会监管函指出，2017年3月1日至4月24日对利安人寿进行了公司治理现场评估，查实利安人寿在关联交易管理方面存在两个问题：一是关联方档案不完整，管理不规范，违反了《保险公司关联交易管理暂行办法》第十三条的规定；二是现有关联交易存在损害保险公司利益的风险，违反了《保险公司关联交易管理暂行办法》第四条等有关规定。
　　针对上述问题，监管函指出，自本监管函下发之日起，至利安人寿投资关联方的信托项目完全收回本息之日止，禁止利安人寿直接或间接与关联方开展相关交易，包括提供借款或其他形式的财务资助，除存量关联交易的终止行为（如到期、赎回、转让等）以外，开展资金运用类关联交易（包括现有金融产品的续期，以及已经签署协议但未实际支付的交易）。
　　此外，监管函规定，投资关联方的信托项目完全收回本息之日起三个月为观察期。观察期内，保监会会将对本监管函的落实情况进行检查，视情况采取后续监管措施。利安人寿要立即实施整改，进一步加强关联交易管理，有效防范关联交易风险。
　　巨额交易为股东“输血”
　　说起关联交易，从公开资料可见，利安人寿自成立起，共出现过11起关联信托计划，涉及资金达14.5亿元。其中与大股东雨润集团达成的“华润信托·鼎盛57号雨润农产品集团信托贷款项目资金信托计划”、“上信雨润控股2号信托贷款集合资金信托计划”等，总计交易金额10亿元。

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　　令人心酸的是，从这些交易中利安人寿并没有太多收获，大笔资金大多都用于补充雨润集团日常运营资金，从而缓解其债务压力。
　　虽然利安人寿不断为大股东“输血”，但是雨润的效益仍不乐观。从雨润年报可见，该公司的效益虽然和2015年相比有所改观，但是2016年仍然亏损23.42亿港元，并且依旧有99.19亿港元的负债，其中未偿还的银行及其他贷款高达67.83亿港元。
　　值得注意的是，利安人寿还有4.5亿元的关联交易与其另一股东江苏国际信托有关，且大部分资金流向了地产开发项目。
　　2017年3月10日，利安人寿发布公告称，江苏凤凰出版传媒集团有限公司因战略发展规划与资产布局考量，于2月份拟将持有的1.62亿股份转让给江苏速汇资产管理有限公司。凤凰出版传媒已经不是第一次出让利安人寿股权了，只不过经历此次股权转让，他便成为利安人寿原始股东中惟一一家实现完全退出的股东。2012年9月13日，凤凰出版传媒曾将其所持有的4000万利安人寿股权转让给江苏省信用再担保有限公司。2014年，凤凰出版传媒一度又将持股比例提高至14%。2015年，凤凰出版传媒再次将3.26亿股转让给了雨润集团、远东控股集团和红豆集团。
　　然而，股权挪移术并未因此而消停。2016年10月，保监会正式批复，同意红豆集团和远东控股集团分别将持有的2.23亿股和3.85亿股转让给深圳市柏霖资管。转让后，柏霖资管将持有利安人寿8.68亿股股份，占总股本的18.4%，成为利安人寿第二大股东；红豆集团持股则减至0.94亿股，占比2%；远东控股集团减持至0.55亿股，占比1.1725%。
　　盈利状况有待改善
　　股权的频繁变动，必然会影响利安人寿的稳定发展。
　　成立于2011年7月14日的利安人寿，如今算来也有6年之久。在回顾其近年来的业绩时可以发现，其业绩除了2014年扭亏为盈外，到2015年再次转为亏损，2016年亏损更高达3.46亿元。
　　业绩亏损和股权变动成为利安人寿的“紧箍咒”，二者互为影响，形成一种恶性循环。
　　其实，利安人寿保险业务收入持续高涨，从2011年的5亿元增长至2016年的114.03亿元，在短短6年中增长超过20倍，但是盈利状况却一直不乐观。营业支出较高是利润亏损的主因，比如2016年，营业收入为126.24亿元，但营业支出却达到129.71亿元，其中退保金为52.26亿元，同比增长54%。
　　虽然偿付能力尚且充足，利安人寿仍在不断增资。在2014年，该公司先后获得10亿元、5亿元的增资，注册资本金从最初的10亿元变更为25亿元。到2016年1月，利安人寿再次增资5亿元，之后仅隔两个月，保监会再次批复利安人寿注册增资再增13.3亿元，其注册资本从28.9亿元增至47亿余元。
　　接二连三的增资确实满足了业务需求，助长了保费收入，但是依旧没能实现盈利，2016年依旧亏损。
　　不过，利安人寿今年业绩有好转迹象。2017年第三季度偿付能力报告显示，该公司实现盈利4879.52万元，和第二季度亏损1799万元相比可以说是一大跨越。
　　此外，偿付能力报告显示，截至2017年三季度末，利安人寿核心偿付能力充足率为241%，综合偿付能力充足率为244%，虽然这两个数据较上一季度均有所下降，但经过增资的利安人寿偿付能力依然充足。

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[2017年] 为大股东雨润“输血” 利安人寿关联交易不善被点名