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 去哪里 发表于: 2017-12-8 08:26:00|显示全部楼层|阅读模式

[2017年] 年底资金面趋紧货基收益翘尾 7日年化收益升至4.6%

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源自:北京商报
  年底资金面趋紧 货币基金收益翘尾
  (记者:王晗)今年9月,监管下发流动性管理新规,对货 币基金持有人集中度指标、可投资标的的范围进一步约束,流动性新规中三个“10%”的规定导致货币基金短期内收益率持续走低。然而随着年末时间节点的临 近,市场资金面紧张、流动性趋紧,叠加股市回调、债市调整等因素,货币基金收益率“芝麻开花节节高”。
  北京商报记者统计发现,近一个月 以来,货币基金区间7日年化收益率呈现出向上攀爬的态势。同花顺iFinD数据显示,11月8日~14日,货币基金区间7日年化收益率为 3.8938%,11月15日~21日,货币基金收益率微升至3.8943%,此后一周,货币基金7日年化收益率持续上扬,一举突破4%关口,达到 4.3096%。最新一周(11月29日~12月5日)数据显示,货币基金收益率抬升至4.6249%。
  从单只产品来看,排除因资金回 撤造成的净值波动,截至12月6日,包括泓德添利货币、金元金通宝货币、泰达宏利活期友货币B份额在内的6只(A、C份额合并计算)产品在最近一周时间内 的收益破5,超六成货币基金7日年化收益率超过4%,如嘉实快线货币A、信诚货币B、先锋日添利B份额,7日年化收益率分别为4.87%、4.73%、4.81%。
  对于年末货币基金收益率攀升的原因,大泰金石研究院资深研究员王骅表示,11月央行前期投放的流动性陆续到期回笼,资金面 呈现中性偏紧态势;临近年底,银行资金回流压力逐渐显现,叠加存款考核以及市场对资金需求旺盛,市场利率的走高会使货币基金收益率进一步走高。从监管角度 看,目前去杠杆尚未结束,年底之前仍有出台进一步监管政策的可能,如果相关监管政策出台再叠加年底资金面收紧,短期收益率很可能进一步上行,也利于货币基 金提高收益。
  盈码基金研究员杨晓晴也指出,监管的加强、货币的收紧、杠杆的下降导致市场利率整体上行,依靠利率挣收益的货基受益。“每逢年末市场对现金的需求都会加大,而且基金管理人也会清仓债券兑现浮盈,货币基金往往会有年末翘尾效应。”
  尽管年末货币基金走出上扬行情,但是对于明年货币基金的走势业内持有质疑的声音。王骅坦言,长期来看,不管是货币基金的总体规模还是收益率都会受到流动 性新规约束。货币基金在新规实施后将更专注于流动性管理工具这一功能定位,为加强货基流动性管理,新规对持有人集中度较高的货基配置高流动性资产比例以及 剩余期限都进行了严格限制,未来货币基金发展会根据组合规模及市场情况,调整资产配置比例和结构,以适应流动性管理的需要,整体的收益率水平可能不会保持 今年整体的高收益。
  “货币基金7日年化收益率飙高实际上只是年末货币市场趋紧背景下的短期现象,并非代表其长期收益水平,看重年底货基投资行情的基民需酌情布局。”业内人士补充道。
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