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 上官123 发表于: 2018-1-29 12:35:02|显示全部楼层|阅读模式

[纪实·新闻] 天使“速描”:机构化势不可挡,个人天使不可或缺

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  导语:在联想之星、真格基金、梅花天使创投纷纷成立的机构化浪潮下,个人天使体现出怎样的特殊价值?
⊙ 记者:申俊涵 厦门报道

  近年来,由于徐小平、雷军周鸿祎等知名企业家纷纷转型做天使投资人,天使投资的概念逐渐在中国普及。
  2016年,国务院颁布“创投国十条”,正式确立了天使投资的内涵,并鼓励包括天使投资人在内的各类个人从事创业投资活动。2017年,财政部、国家税务总局出台鼓励天使投资和创业投资的税收优惠政策。
  由于宏观政策环境的不断优化,天使投资人的队伍越来越壮大,已成为支持初创项目的重要资本力量。但记者观察到,天使投资行业仍处于发展的早期阶段,存在法律环境有待完善、项目信息沟通平台缺失、中小企业信用机制不健全、专业投资人占比偏低等问题。
  面对这样的现状,中国天使投资人联盟1月18日在厦门正式成立。据了解,这是中国个人天使投资人的首个联盟。精一天使公社创始人、中国天使投资人联盟理事长李汉生表示,中国机构每年投出两千多个天使项目,美国个人和机构每年投出6.5万个早期项目。这一方面说明,中国缺乏大量的投资数据。另一方面说明,中国至少有上万个种子期项目处于放养状态。
  “放养状态下创业项目的成长将导致资源消耗,”李汉生说,缺乏资源和经验的创业项目,急需“教练型投资人”的陪伴式成长。而这种项目由于大多处于种子期阶段,不属于投资机构投资范畴。正因如此,中国天使投资人联盟希望链接更多个人天使投资人,以帮助更多创业者。
  在联想之星、真格基金、梅花天使创投纷纷成立的机构化浪潮下,个人天使体现出怎样的特殊价值?
  据了解,天使投资有个人天使和机构天使两种模式。在美国,天使投资以个人天使为主,很多高净值人士、企业家群体参与其中。在中国,天使投资则以机构天使为主。
  “个人天使是中国早期投资生态圈中不可或缺的一环。”联想之星合伙人陆刚说,个人天使虽投资的金额小,但数量更多,能够覆盖的领域也更广。而且个人天使往往会比较深度地与创业者共舞,在创业公司中花很多时间跟创业者探讨,甚至半职或全职加入创业公司。
  对于机构天使来说,由于带着更大的回报目标和投资金额,不可避免地项目数量没有那么多。另外,机构天使在提供增值服务时,也不可能把自己放到创业公司中,更多是作为伙伴或者导师的方式,跟创业者一起共同往前发展。陆刚表示,个人天使与机构天使两者间,是一种上下游的关系。
  腾业创投创始合伙人、中关村天使投资协会秘书长孙敬伟认为,由于机构天使的商业化诉求,决定了它看的项目稍微靠后,投资金额也更大一些。
  但好的项目都是从0到1的过程,需要有人在更早期的时候给创业者资金和资源,如创业辅导、上下游对接、心理抚慰,甚至承担联合创始人的角色等。“这都是个人天使对创业项目的极大贡献,并且一样要承担项目成长的巨大不确定性。”他说。
  “天使投资主要是个人的天使,天使投资一旦机构化以后,只能叫早期投资,不是根本意义上的天使投资。”源政投资董事长杨向阳说。他从中美多年的天使投资案例中总结称,真正牛的天使投资项目,往往属于个人天使投资,比如王刚投滴滴等。(编辑 林坤)
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