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 红英 发表于: 2018-2-1 06:35:00|显示全部楼层|阅读模式

[纪实·新闻] 一个“发财”的机会摆在眼前:投资无人车天才团队,预期收益80倍!

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源自:36氪
  编者语:本文来自微信公众号“量子位”(ID:QbitAI),作者:李根,36氪经授权发布。
  “诚邀参与无人驾驶私募股权项目融资。”
  这是量子位近来收到的一封金光闪闪的邮件开头。邮件里有份PPT,描绘了一个“钱景无限”的股权融资项目:自动驾驶超级市场中的超级明星企业!而且有“天才团队、第一速度、第一市场”。
  这还不是最重要的,邮件中掏心掏肺的教导我们:“用逻辑思维分析,首先选大趋势、选方向、选行业、选时间点,第二个才是选公司,选团队。”
  现在,就是投资这家明星公司的绝佳时机:投前估值仅6-7亿美元,预期收益30-80倍。“投资路线和投资标准非常吻合!额度有限,抓紧时间”。
  一个财务自由的机会摆在眼前?
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明星项目  怎么参与?容我们仔细看看。
  首先PPT中介绍了一下投资标的公司。
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A公司,嗯。不知道你有没有隐约猜出来,这到底在隐晦的影射哪家企业。
  不急,接着看看这个基金的的玩法。
  首先是基金交易结构,即募资、投资和管理模式。
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△ 基金交易结构
  核心是“XX全球无人驾驶巨头专项1号私募股权基金”,由XX公司和XX银行作为基金管理人和托管人。基金规模5000万元人民币。募资完成后,会“直接或间接投资于某全球领先无人驾驶巨头企业”。
  当然,管理方还要收取管理费、认购费、财顾费。管理费是每年2%,也就是每年从基金里抽100万。另外,还有一次性缴纳的认购费、财顾费,总计5%也就是250万。
  基金期限是3+2年。
  如果顺利募资完成,管理相关的费用就可以收取750万。
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  △ 基金要素
  当然,并不是这么简单。
  这个基金,至少收益率上没有保底什么的承诺──不像是个天上掉馅饼的集资。虽然也鼓吹过预期收益30-80倍。而且如果低于10%的到期收益率,管理人就不提取分成,其他情况就梯度递增。
  最后的退出方式上,或者是上市前溢价转让退出,或者是IPO后退出。
  这支基金,2月上旬就要截止募集,大概还有10多天。
  留给LP们送钱的时间不多了。
“明星”基金  背后运营这支基金的是怎样一家公司?
  量子位也尝试多渠道了解这家股权投资基金管理公司。没有找到官网,只是一些信息散落在互联网的各个角落。
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△ 牛皮癣信息
  比如同样的募资信息,以“会员投稿”的形式出现在散漫随意的小网站──不诚心肯定是找不到的。
  也有些零星的招聘,比如招聘月薪3000元的投资分析师。但即便如此,现在各种招聘网站上也找不到相关招聘信息了。网页快照显示:相关信息在最近被删除了。
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△ 近期被删除信息的快照
  有意思的是,在该基金自我宣传的历史里,罗列了一堆耀眼业绩:
  “先后参与了南孚电池、蚂蚁金服、博纳影业、奇虎360、新美大、万达影业、淘宝电影等项目,投资了顺丰定增、天星资本、EHang(亿航)、Quanergy、NextVR等众多国内外顶级独角兽项目。”
  上述那么多项目,你总会听过一两个吧。(微笑)
  我们没办法证实真伪,只能说佩服佩服~
疑云重重  耀眼的既往履历,还是不能打消我们的疑虑。
  比如在PPT介绍中,明确说明标的公司已经在2017年9月获得了5200万美元的Pre-A轮融资。
  (所以这支5000万元规模的基金还怎么投Pre-A轮?Pre-A也要搞好几轮?)
  另外,在介绍商业模式时,盈利模式上将变量当定量。
  业务模式上,称该无人车公司会聚焦城市内利用无人驾驶技术实现共享汽车出行,即无人驾驶出租车规模化运营,与整车厂合作,与出租车公司合作。这问题不大,毕竟也是目前无人驾驶最主要的业务模式。
  在盈利模式介绍中,称2020年量产时,计算芯片和激光传感器(激光雷达)价格都能大幅下降且质量达到稳定,从而将无人驾驶出租的价格从2.3元/公里降低到1.1元/公里,而只要有3万辆车就能实现很好盈利。
  2年时间,钱景无限,看起来稳赚不赔。
  但对于风险为何避而不谈?
  且不说政策是否允许无人车在2020年商业化开放运营,计算芯片和激光雷达成本降低与否也存在大变数。
  至少在过往两年,激光雷达的供不应求状态并未缩减,即便有不少新玩家号称价廉质优,但最后顶在众多L4无人车头上的激光雷达,绝大部分依然来自Velodyne。
  更有意思的是,有几家号称L4无人车研发的公司,甚至大笔融资后还是买不到激光雷达,于是只能打起机器视觉牌。
  对于这样的大变数,募资介绍书中只字未提。
  最后,在同行公司对比中,也运用了一些“技巧”。
  比如对标的是Waymo特斯拉Uber百度,最低者估值/市值都超过520亿美元,而且百度当前900多亿美元的市值直接全算在自动驾驶身上,真是委屈了凤巢广告和信息流的“熊孩子”们。
  不过也能理解,募资找LP,总要显得标的划算十足。
  相比520亿美元估值的Uber,甚至700亿美元估值的Waymo,最初展现给我们6-7亿美元的估值,简直就是回报极高的超级潜力股。
  别说非专业LP了,就是成熟VC投到百倍回报的项目,恐怕都得写篇万字复盘总结。
  如果你写不出来万字总结,建议慎重行事。
一锤定音  分析来分析去,心里总打鼓。
  与其这样,不如直接开口问。
  在PPT里,对标的公司的描述,除了没有提名字,已经相当清楚了。不信你看下面这个团队介绍:
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所以,量子位干脆直接私下问了被融资的“无人车初创巨头”的CEO,对方一脸吃惊,否认三连。
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重要的事说三遍:
  没有这事。
  没有这事。
  没有这事。
  我的财务自由梦,彻底破灭了。多年以后回首往事,我可能会说曾经有一个投资无人车明星公司的机会摆在眼前。
  我没有珍惜……
OMT  但机会还是会有,后来我们还收到了来自同一邮件地址的其他股权投资项目的BP,不过这次换了个领域。
  稍显简陋的BP中,介绍了投资智能手枪、武装无人机方面的业务,并打算2019年创业板上市后让LP退出。
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△ 另一份BP介绍
  嗯,有意思。
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