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 去哪里 发表于: 2018-2-1 09:26:00|显示全部楼层|阅读模式

[2018年] 国家发改委徐林:居民的负债杠杆率太高是个大风险

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  问势2018年报告会在深圳召开,国家发改委徐林:

  居民的负债杠杆率太高是个大风险
源自:南方都市报


马洪基金会问势2018理事报告会昨日举行。   记者张小玲 中国居民的杠杆率在迅速提高,居民债务率从20%到50%,美国花了40年的时间,中国只用了10年。昨日在深圳举行的问势2018年报告会上,国家发改委城市与小城镇改革发展中心主任徐林认为,未来居民想通过债务、杠杆率来扩大消费的空间并不大,中国可能要采取一些措施,甚至来管制、来抑制。

逐步暴露、消化风险、软着陆
  马洪基金会问势2018理事报告会昨日在综开院举行,著名经济学家、中国(深圳)综合开发研究院院长樊纲对中国经济进行阐述。樊纲认为,中国走的是一条不同于别的国家处理金融危机、金融问题的道路,中国走的是一种逐步暴露、消化风险、软着陆的道路,这个道路的好处是可以避免那种剧烈的波动,因为剧烈的波动有时候对生产力也是一个很重大的破坏。
  樊纲判断,目前中国还处于L形的底部,尽管经济有复苏的一些态势,但并不能证明现在已经进入一个新的周期,中国还是一个追赶型的大国,当然各种差距也表明中国是有增长潜力的。
  从未来的发展看,樊纲认为,今后要实现更好的增长,特别是要实现自己的增长潜力,还是要靠新的动能来推动,强调消费在未来中国经济增长中应起到更加重要的作用。
  国家发改委城市与小城镇改革发展中心主任、马洪基金会名誉理事徐林认为,2017年中国的经济运行态势明显好于年初预期。中国的产业结构也呈现一些积极的变化,服务业的比重在进一步上升,而服务业的增速也明显快于其他两个产业。从工业来看,工业增长的速度应该说比上一年的增速也有所加快,而且这种加快建立在效益相对比较好的基础上,工业企业的利润水平有明显的提高。

居民的杠杆率在迅速提高
  “2018年的经济能否实现平稳的增长,取决于能不能够稳妥防范并化解各类风险。”徐林认为,现在要面临的问题是要处理的几个问题。一是中美之间的战略竞争在不断加剧,这个问题需要好好梳理,而且没法回避。二是还要去杠杆,中央经济工作会议也明确了去杠杆是2018年防金融风险的重中之重。这里面有三大任务,一是居民的杠杆率快速上升。二是地方政府的债务风险。三是怎么去化解金融风险。
  “从杠杆来看,中国现在面临的企业杠杆已稳定下来,企业的资产负债率有所降低,但居民的杠杆率在迅速提高,而且提高速度非常快,居民债务率从20%到50%,美国花了40年的时间,中国只用了10年,在很短的一个时间内居民的负债水平就大幅度上升。”徐林说,而且居民的负债,特别是消费的那些信贷,还不像其他很多信贷,比如说设有资产抵押,所以这一块一出问题,风险可能就会比较大。所以未来居民如果想通过债务、杠杆率扩大消费,实际上空间并不大,中国可能要采取一些措施,甚至来管制、来抑制。

金融风险问题来自于高杠杆
  “从金融风险来看,所有的金融风险问题都来自于高杠杆,中国整体杠杆率大概是240%,但外部评估的结果有的高到说已经接近300%,这是一个很重要的根源。”徐林认为,2018年的不确定性,总体上要保持基本稳定,但财政政策应适度宽松,中国政府债务不同于欧洲那些国家出现政府债务危机的情况,中国的债基本上都是用来搞建设的。
  徐林认为,从供给侧结构性改革来看,核心还是要推动市场化的改革,让市场对资源配置起决定性的作用,只有市场主体按照市场的规则、市场的价格引导去配置资产,这种资产配置的效率是高的,质量也是高的,所以说这种市场化的改革至关重要,市场化的改革内容还有很多,很重要的一条,就是要让各类要素,人、资本、土地,能够在市场的范围里面更好地流动起来,这样才能提高它的配置效率。另外,政府要全力改善营商环境,加强对私人产权的保护,降低制度性的交易成本,特别是要采取措施,要降低企业税负,如果做不到系统性的税制改革,至少可以降低增值税的税率,因为这是很简单的事情。
  在徐林看来,在处置高杠杆和金融风险,最重要的是避免急躁情绪,因为高杠杆和金融风险的积累不是一日之功,所以化解金融危机,包括强化金融监管去应对当前的各种金融乱象,也要有病去如抽丝的耐心,要做一些更有耐性、更专业化的应对措施,甚至要踩好节奏。

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