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[创业] 

科创板将于7月22日开市

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 戏游 发表于: 2019-4-26 09:38:00|显示全部楼层

科创板早读|上交所:科创板融券T+0制度尚在研究制定

源自:新京报
原文标题:科创板早读|上交所:科创板融券T+0制度尚在研究制定

  1、上交所:科创板融资融券及转融通证券出借相关制度安排目前尚在研究制定中
  4月25日,上交所发布信息称,今日关注到有媒体报道科创板融券业务将实行T+0偿还等制度安排,相关报道存在不实之处,可能对市场参与人造成误导。科创板融资融券及转融通证券出借相关制度安排目前尚在研究制定中,将于定稿后及时向市场公布。(详情:上交所:科创板融券业务将实行T+0偿还报道存不实之处)

  2、李小加:港交所与科创板不存在竞争关系
  4月25日,据证券时报报道,港交所行政总裁李小加在谈及科创板与港交所的关系时表示,我们始终认为市场是公平的、是开放的、是自由的,我不认为内地启动了科创板就对我们构成了竞争压力。从另外一个意义上说,现在有互联互通机制,将来科创板好的公司可以纳入沪港通名单,对港交所也是好事。所以说,两者根本不存在竞争关系,香港市场的吸引力也不会因为科创板就下降。

  1、上海硅产业集团拟申请科创板上市
  4月25日,据上海证监局披露,海通证券完成对上海硅产业集团股份有限公司的上市辅导,上海硅产业集团拟申请科创板上市。
  财务数据显示,2016年至2019年第一季度,上海硅业营业收入分别为2.70亿元、6.94亿元、10.10亿元、2.69亿元;净利润分别为-9107.75万元、2.18亿元、967.98万元、547.13万元。上海硅业本次募集资金拟将用于可以巩固和加强公司行业地位的项目,包括集成电路制造用300mm硅片技术研发与产业化二期项目和补充流动资金。公开资料显示,上海硅业主要从事半导体硅片的研发、生产和销售。

  2、科创板拟上市企业江西金达莱环保股份有限公司等获上交所问询
  4月25日,据上交所披露,科创板拟上市企业江西金达莱环保股份有限公司、北京佰仁医疗科技股份有限公司、西部超导材料科技股份有限公司获上交所问询。
  新京报记者王全浩编辑刘晓阳校对何燕
 antibody 发表于: 2019-4-25 09:52:54|显示全部楼层
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科创板|上交所约谈保荐机构 科创基金周五陆续发售

源自:新京报
原文标题:科创板|上交所约谈保荐机构 科创基金周五陆续发售

动态
  1、上交所约谈审核把关不严的保荐机构
  4月24日,据上海证券报透露,针对审核中发现的保荐机构核查把关不严的问题,上交所已约谈相关保荐机构,指出其存在的问题并要求纠正。第一,发行人和中介机构要按照要求予以针对性回复,避免答非所问或者避重就轻。第二,中介机构要切实核查到位,即通过执行相关程序,深入分析问询问题,审慎、客观得出核查结论。第三,行业信息披露需要进一步强化。
  2、首批科创基金发售在即,易方达科创基金周五发售
  4月24日,易方达基金发布公告称,易方达科技创新混合基金可参与科创板投资,并将把不低于80%的资产投资于科技创新主题相关证券。该产品将于4月26日通过中国银行发售1天,募集规模上限为10亿元,并将采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。

公司
  1、上交所受理博拉网络、贵州白山云等企业科创板上市申请
  4月24日,上交所受理博拉网络股份有限公司、贵州白山云科技股份有限公司科创板上市申请。
  主营业务上,博拉网络是行业知名的企业大数据服务提供商,基于自主研发的 E2C(E-service to Company)数字商业大数据云平台,通过“大数据+技术产品+应用服务”的业务模式,为企业客户提供技术开发服务和大数据应用服务,主要包括数据分析咨询、数据采集和管理、增值运营服务,以及大数据在数字营销、电子商务、客户关系管理等应用场景的行业解决方案。公司的主要客户包括长安福特、可口可乐、比亚迪、支付宝、京东、中国银联等国内外的各行业头部企业。
  财务数据显示,2016年度至2018年度,公司实现的营业收入分别为1.6亿元、1.8亿元、3.07亿元,归属于母公司股东的净利润分别为3847.57万元、4057.77万元、4449.05万元。
  2、苏州工业园区凌志软件股份有限公司获上交所问询
  4月24日,科创板拟上市公司苏州工业园区凌志软件股份有限公司获上交所问询。
  凌志软件成立于2003年,注册资本为3.6亿元,主要面向日本客户提供软件开发服务,同时为国内证券业提供金融软件解决方案,核心业务为提供金融科技领域的技术和产品解决方案。
  财务数据显示,2016年、2017年、2018年,凌志软件分别实现营业收入3.14亿元、3.83亿元、4.67亿元,净利润分别为5207.49万元、7757.21万元、9123.01万元。截至2018年末,公司资产总额6.85亿元,资产负债率10.10%。公司预计市值不低于10亿元。
  新京报记者王全浩编辑刘晓阳校对李立军
部分图片、文章来源于网络,版权归原作者所有;如有侵权,请联系(见页底)删除
 要有信仰 发表于: 2019-4-11 09:53:00|显示全部楼层

科创板早读|台企上市享受同等待遇,19家公司已获问询

源自:新京报
原文标题:科创板早读|台企上市享受同等待遇,19家公司已获问询

动态
  1、新疆证监局督促辖区经营机构做好科创板实施准备工作
  4月10日消息,近日,新疆证监局组织辖区证券经营机构负责人进行了集中学习和培训,对下阶段工作进行了部署,明确了具体要求。
  一是要求辖区经营机构高度重视科创板工作,二是要求辖区经营机构加强对科创板各项规则和业务的学习,三是要求辖区经营机构提高和强化主体责任意识和使命担当。
  2、国台办:台企在科创板上市享受与大陆企业同等待遇
  4月10日,国台办发言人马晓光表示,始终支持台资企业在大陆上市,希望台资企业通过在大陆上市,更好地分享大陆发展机遇。台资企业在科创板上市没有任何政策障碍,享受与大陆企业同等待遇。
  3、长三角资本市场服务基地启用,对接科创板
  4月10日,长三角资本市场服务基地启用仪式在上海浦东新区张江科学城举行。作为承担长三角区域一体化发展和对接科创板两大任务的载体,服务基地采用“线下+线上”的双重服务模式,发挥上海金融要素市场集聚辐射功能,满足长三角企业多层次融资需求,优化区域内的资源配置。

行情
  科创板IPO概念板块昨日下跌0.02%,西部材料下跌8.43%。
  公司
  1、特宝生物、中微半导体等4家公司获上交所问询
  4月10日,上交所问询已受理的拟科创板上市公司厦门特宝生物工程股份有限公司、中微半导体设备(上海)股份有限公司、交控科技股份有限公司、深圳传音控股股份有限公司。截至昨日,进入“已问询”状态的企业数量达到了19家。
  2、金固股份:已与券商就子公司分拆到科创板上市进行可行性认证
  4月10日,金固股份在互动平台上表示,公司已经与券商签订相关协议,就全资子公司金固环保分拆到科创板上市进行可行性认证及股改方案的设计。
  3、西部材料收深交所监管函
  4月10日,深交所对西部材料下发监管函,因公司4月2日在接待投资者调研时均表示,将重点筹划三家控股子公司分拆上市登陆科创板事宜,但此前公司未在指定媒体进行过公开披露。
  4、力帆股份:盼达用车、移峰能源、无线绿洲等资产较符合科创板方向
  4月10日,力帆股份在互动平台上表示,力帆控股旗下的盼达用车、股份公司旗下移峰能源和无线绿洲等资产比较符合科创板方向。
  5、金达莱:已完成科创板上市辅导
  4月10日,新三板公司金达莱公告,截至目前,公司在招商证券的辅导下,已通过江西证监局首次公开发行股票并在科创板上市辅导验收。
  6、上交所受理5家企业科创板上市申请
  4月10日,上交所受理华熙生物、方邦电子、柏楚科技、广大特材、卓易信息等5家企业科创板上市申请。
  7、复星医药陈启宇:考虑推动旗下优质创新研发型公司对接科创板
  4月10日,据媒体报道,复星医药董事长陈启宇称,复星医药未来将考虑推动旗下优质创新研发型公司对接科创板。
  新京报记者王全浩编辑刘晓阳校对李铭
 qyq163 发表于: 2019-4-4 21:08:26|显示全部楼层

科创板受理企业达50家:上海占10席 中信证券保荐7家

源自:澎湃新闻
  科创板申请受理企业总数已经增加到了50家。
  4月4日下午,上海证券交易所公布了6家新增受理科创板拟上市企业名单,分别是北京热景生物技术股份有限公司、深圳市杰普特光电股份有限公司、苏州瀚川智能科技股份有限公司、威胜信息技术股份有限公司、北京安博通科技股份有限公司、西安铂力特增材技术股份有限公司。
  从3月22日公布首批获得受理的科创板申请企业名单至今,短短半个月时间内,受理企业总数已经突破50家。
  上述6家企业中,注册地位于北京的有2家,广东、江苏、湖南、陕西各有1家。中金公司保荐2家,其余4家分别由中德证券、安信证券、天风证券、中信建投保荐。
  热景生物的拟融资金额2.88亿元,属于医药制造业,保荐机构为中德证券。
  杰普特的拟融资金额为9.73亿元,属于计算机、通信和其他电子设备制造业,保荐机构为中金公司。
  瀚川智能的拟融资金额为4.68亿元,属于专用设备制造业,保荐机构为安信证券。
  威胜信息的拟融资金额为6.05亿元,属于计算机、通信和其他电子设备制造业,保荐机构为中金公司。
  安博通的拟融资金额为2.98亿元,属于软件和信息技术服务业,保荐机构为天风证券。
  铂力特属于通用设备制造业,保荐机构为中信建投。科创板上市审核官网上,该公司的拟融资金额为7万亿元,而招股说明书中,募资金额则显示为7万元,实际情况还有待确定。
  在所有50家申请企业中,澎湃新闻记者统计发现,有24家券商承担起了这些申请企业的保荐工作。中信、中信建投和中金这三家投行业务一向领先的头部券商暂时领跑,其中,中信证券业务量最大,负责7家企业。
  澎湃新闻记者根据上交所官网公布的信息统计发现,中信证券共承做7家企业的保荐工作,中信建投6.5家(其中一家为联合保荐),中金公司5家,华泰联合证券3.5家(其中一家为联合保荐),招商证券、海通证券各有3家,国泰君安、民生证券、广发证券、安信证券各2家,长江证券1家,兴业证券1家,申万宏源1家,中天国富1家,国元证券1家、国信证券1家、国金证券1家、东兴证券1家、东吴证券1家、东方花旗1家、南京证券1家、民族证券1家、中德证券1家、天风证券1家。
  而在企业注册地的地区分布上,上海独占鳌头,共有10家企业,广东、江苏、北京各有8家企业,浙江4家,此外,湖北、福建、山东各2家,天津、安徽、黑龙江、四川、湖南、陕西各1家。
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 孽角 发表于: 2019-3-20 23:08:00|显示全部楼层

科创板后备企业增至18家,一日四地监管做出推进工作

源自:新京报
原文标题:科创板后备企业增至18家,一日四地监管做出推进工作

  (记者:程维妙)3月20日,科创板上市审核系统运行的第三天,新京报记者获悉,邦彦技术股份有限公司拟申请科创板上市。同日晚间,新三板公司凌志软件也宣布将申请在科创板上市。至此,已经有18家企业明确申请科创板上市。
  与此同时,各地冲刺科创板的“赛跑”也在持续,仅20日一天,上海、湖南、陕西、杭州四地相继传来有关当地企业申报科创板工作的推进进展。
  邦彦技术、凌志软件拟申请科创板上市
  3月20日,新京报记者从邦彦技术相关负责人处证实,公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市,现已接受国信证券上市辅导。该负责人同时表示,目前暂无其他可以公开的信息。
  据邦彦技术官网介绍,公司创立于2000年4月,总部位于深圳市高新技术产业园,是深圳国防科技工业协会会长单位。公司定位于为各级各类指挥所、通信枢纽和节点及其信息安全提供信息化整体解决方案,拥有两家全资子公司,北京特立信电子技术股份有限公司和深圳市邦彦通信技术有限公司。
  早在2015年9月,邦彦技术就曾透露正在筹备IPO,并已完成股份制改造。在多轮增资过程中,保健酒巨头劲牌有限公司(以下简称“劲牌”)和深圳市创新投资集团有限公司(以下简称“深创投”)先后以投资人身份参与其中。截至2016年12月28日,邦彦技术注册资本金为9582万元,至今没有变化。
  3月20日晚间,新三板公司凌志软件公告称,拟申请在中国境内首次公开发行人民币普通股股票,并申请在上交所科创板上市。
  截至2019年3月20日记者发稿,已经有18家企业明确申请科创板上市。
  一日内四地监管做出推进工作
  备战科创板,地方政府也在发力。
  据湖南日报3月20日消息,湖南证监局表示,目前湖南辖区有多家湘企拟申请在科创板上市,但从进度来看都还处在地方监管局辅导备案阶段。湖南证监局成立了专项工作小组,积极推进科创板及注册制相关工作。一周前,湖南省地方金融监管局还曾举办“湖南省科创板上市培训会”,助力企业上市少走弯路。
  同日,陕西证监局发布公告称,陕西证监局自2019年3月18日起,已开始接受辖区科创板拟上市公司辅导备案登记申请,相关辅导备案工作参照《陕西证监局拟上市公司辅导备案工作指引》执行。
  辖内已经有至少两家企业明确要登陆科创板的杭州,3月20日举办了一场面向企业的科创板主题培训,400多家滨江区上市公司、新三板企业、第一二批后备企业,以及投资机构、中介机构等参加了培训。
  其“邻居”上海,则是在同日发布了“深化科技体制机制改革二十五条”举措。上海市副市长吴清表示,上海将大力支持诸如人工智能、集成电路、高端制造、航空航天等优势产业相关企业,在符合证监会和交易所相关规则后登陆科创板市场。
  据记者不完全统计,目前仅一级行政区划中,就有多达18个省市发布科创板上市扶持政策。
  有公司转让“准科创板企业”引关注
  3月18日晚,上海新阳公告拟将持有的上海新昇27.56%股权,转化为对上海新昇大股东上海硅产业的持股。交易完成后,上海新阳持有的上海新昇股权仅剩下1.5%,上海硅产业持有的上海新昇股权增至98.5%。
  上海新昇因早在去年12月就收到《科创板优质企业信息收集表》,加上公司手握国内首个300mm大硅片项目等,在业内竞争力不俗,一直被市场视为冲刺科创板的“潜力股”。
  消息甫出,上海新阳股价便出现波动。3月19日,公司股价以跌停报收,3月20日,股价收报32.91元,小幅上涨0.52%。
  对于本次交易原因,上海新阳在公告中称,是公司自身及上海新昇未来经营发展的需要,符合公司长期发展战略。预计本次交易完成后将使公司产生2.5亿元左右的净利润。
  记者注意到,还有几家在盛传的科创板潜力名单中的企业,最终能否登陆科创板仍需画个问号。3月20日,奥飞娱乐表示,公司参股的北京诺亦腾科技有限公司、北京光年无限科技有限公司及上海乐相科技有限公司,前期均有相关上市的意向,但没有向中国证监会及上海证券交易所提交上市申请材料,最终能否上市科创板仍存在重大不确定性。
  在近日接受记者采访时,也有包括西部超导、大力电工等在内的许多潜力名单中的企业,或只是接受了辅导但未明确登陆板块,或明确了冲刺科创板但还没有券商来接洽,因此能否进入“首发”阵容仍需观察。
⊙记者:程维妙 编辑:赵泽 校对:薛京宁
 btkj 发表于: 2019-3-20 23:08:00|显示全部楼层

如何防范爆炒科创板?资金门槛应与市场规模相匹配

源自:新京报
原文标题:如何防范爆炒科创板?资金门槛应与市场规模相匹配

  此前上交所牵头券商召开科创板股票公开发行承销工作座谈会,主要从券商角度讨论了如何促成合理定价、防止二级市场的爆炒行为,以实现科创板股票交易的平稳运行。笔者认为,在科创板开设初期,市场存在巨大的爆炒冲动,监管各方需要采取必要措施加以抑制,否则可能会影响科创板相关制度的实施效果。
  科创板规定的上市条件,主要包括“发行后股本总额不低于人民币3000万元;市值及财务指标符合标准”等五条。在“市值及财务指标”方面,又规定了五套标准,满足其中任何一套即可。预计市值越低,对财务标准的要求越高,比如,预计市值仅超过10亿元的,就需满足最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元,或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。反之亦然,预计市值越高的,对财务标准的要求越低,比如预计市值不低于40亿元的,无需满足盈利等条件。
  上述要求仍存在一些漏洞。目前沪深股市除了深市有4家上市公司因处退市边缘、总市值低于10亿元之外,其他上市公司的市值都高于10亿元。这意味着,A股市场中即便是一家毫无内在价值的壳股,只要勉强维持上市地位,就至少隐含10亿元的壳价值。若科创板上市公司也隐含10亿元以上的壳价值,投资者在询价出价时,对拟上市企业的预计市值都可能超过10亿元,那结果就是,目前科创板在“预计市值”方面设置的上市标准将失去应有的约束作用。
  笔者预计,科创板上市公司的市值将大概率隐含10亿元以上的壳价值。首先,科创板在科技创新方面的舆论造势比创业板更凶猛。既然科创板上市公司已被上交所审核通过并在证监会注册,一旦成功上市,就应该符合发行条件和定位。按《科创板IPO注册管理办法》,科创板定位优先支持拥有关键核心技术、科技创新能力突出的企业,经过监管部门审核把关后,多数上市公司都将头顶“科技创新精英”的光环,想不受市场追捧都难。
  其次,科创板的退市制度虽然严格,但仍保留一定的宽容度。比如,科创板规定,若上市公司“最近一个会计年度经审计的扣非之前或之后的净利润为负值,且最近一个会计年度经审计的营业收入低于1亿元”,则予以实施退市风险警示;第二个会计年度,若上述情形没有消除,则将被终止上市。科创板的退市制度显然比主板更加严格。不过,“净利润”与“营业收入”需要同时双触线才会步入退市程序,单独“净利润为负”或单独“营业收入低于1亿元”,并不会导致退市。这说明,科创板对退市仍有一定宽容性,为二级市场留下一定的恶炒空间。
  科创板的投资者准入门槛为50万元,估计目前只有约三四百万户合格,表面上将大多数中小投资者挡在门外,但众多散户仍可借道公募基金进入科创板。因此,实际能参与科创板的投资者人数可能要以千万户计。在科创板开设初期,少量的股票供给面对众多投资者的需求,被爆炒的可能性会大增。在这一预期下,询价对象更愿高价申购,推动市值走高。
  一家总股本5000万股的拟上市企业,只要发行价定在20元以上,预计市值即可超过10亿元。可见,前述关于“预计市值”方面的上市条件很容易满足,“发行人预计发行后总市值不满足上市标准而中止发行”的可能性微乎其微。
  要遏制科创板爆炒甚至恶炒,关键要解决“不对称”的供求关系。笔者建议,应视科创板市场容量的大小,分阶段允许不同类型的投资者入场。在科创板开设初期,应规定只有500万元以上的投资者才能入场,公募基金不能入场;在科创板总市值达到3000亿至5000亿元规模后,允许公募基金入场;当总市值达到5万亿元以上时,可取消对投资者资金的门槛限制。这样,就可有效防范“资金扎堆爆炒科创板股票”现象的出现。
⊙熊锦秋(财经评论人)编辑:汪世军 校对:薛京宁
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 蓝色的冰 发表于: 2019-3-15 22:23:00|显示全部楼层

科创板即将受理上市申请,上交所公布发审系统办理指南

源自:新京报
原文标题:科创板即将受理上市申请,上交所公布发审系统办理指南

  (记者:王全浩)3月15日晚间,上交所官网披露,根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等有关规定,上交所制定了《保荐人通过上海证券交易所科创板股票发行上市审核系统办理业务指南》,该指南主要为了规范保荐人通过上交所科创板股票发行上市审核系统办理业务的行为。
  此前,上交所科创板上市审核中心发出《关于组织科创板股票发行上市审核系统集中测试演练的通知》。通知指出,“3月18日起,审核系统将正式进入生产状态,所有通过审核系统提交的文件将被视为正式的科创板股票发行上市审核文件。”
  随着该指南的发布,这意味着,所有拟申请科创板上市的企业皆可于3月18日起通过该审核系统提交上市申请,所有通过审核系统提交的文件将被视为正式的科创板股票发行上市审核文件。
  根据上交所此前发布的科创板股票发行上市审核规则,科创板发行上市审核实行电子化审核,申请、受理、问询、回复等事项通过上交所发行上市审核业务系统办理。
  在发布的指南中明确,保荐人应提前向上证所信息网络有限公司申请相关数字证书(以下简称EKey)。保荐人须使用EKey登录系统办理发行上市申请业务。
  指南明确,科创板发行上市审核实行电子化审核。发行人及其保荐人、证券服务机构应当按照科创板相关规则的要求准备发行上市申请文件(以下简称申请文件)、办理相关事项,并遵守指南的规定,由保荐人通过科创板股票发行上市审核系统(以下简称系统)进行相关发行上市申请业务操作。具体包括提交申请文件、收阅问询函、提交问询回复及补充或修改后的申请文件、申请信息披露豁免、预先披露申请文件、咨询与预约沟通、申请中止或恢复审核、报送会后事项以及撤回发行上市申请等事项。
  在上交所发审问询方面,该指南也做了明确的规定,包括,自发行上市申请受理之日起二十个工作日内,上交所审核机构通过系统向保荐人提出首轮审核问询。保荐人应及时通过系统查收本所出具的首轮问询函。收到问询函后,保荐人应及时协调相关证券服务机构,按问询问题要求逐项予以回复。
  保荐人在收到审核问询函后,对问询问题存在疑问的,可通过系统进行咨询沟通。保荐人应对咨询问题进行梳理汇总,一次性通过系统提交。确需当面沟通的,保荐人应提前汇总问题,通过系统提交预约沟通申请并上传具体问题内容。预约确认后,发行人及其保荐人、证券服务机构相关人员应按照约定时间抵达本所指定地点,沟通人数一般不超过六人。
⊙记者:王全浩编辑程波校对李立军
 一直做下去 发表于: 2019-3-6 09:38:00|显示全部楼层

科创板注册制已进入开板冲刺阶段 3月底进行全行业全市场联调联试

源自:解放日报
原文标题:科创板注册制已进入开板冲刺阶段 3月底进行全行业全市场联调联试

  上海证券交易所5日表示,设立科创板并试点注册制这项重大改革工程已进入开板的冲刺阶段。
  制度规则方面,目前交易所层面的6项配套规则和6项指引已正式发布,根据“急用先行”原则,上交所将继续发布发行承销业务指引、重大资产重组实施细则等配套细则和指引。技术系统准备方面,科创板发行上市审核系统已准备就绪;科创板交易系统也在加紧改造调整中,计划将于3月底进行全行业全市场联调联试,预计5月底准备就绪。组织保障方面,上交所审核人员正在加紧科创行业的专业知识培训,面向市场机构的培训也即将启动,科创板股票上市委员会和科技创新咨询委员成员名单正在遴选,确定后将向社会公开。企业申报方面,目前,上交所尚未收到科创板企业的申报材料,也并不存在市场上提及的“首批企业名单”,发行人及保荐机构可根据相关规则积极准备申报事宜。
  上交所表示,设立科创板并试点注册制是一项长期的系统性工程,也是一项没有先例可循的新生事物。平稳开板,是起点而非终点。开板后还面临如何与存量市场磨合、如何防止大起大落、如何防控重大风险等一系列问题。期盼在社会各界高度关注的同时,也给予耐心、包容与支持,共同保障改革步稳蹄疾、行稳致远。
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 天涯蓝天 发表于: 2019-3-3 21:06:00|显示全部楼层

科创板冲击波

源自:北京商报
  科创板并试点注册制作为资本市场一项重要改革,在征求意见刚结束就发布正式规则,效率之高史无前例,引发市场极大关注。科创板相关规则“闪电”落地后,业内普遍预计月内出现首家或首批申报企业的概率较大。亦有相关人士分析认为,基于证监会对科创板的重视程度,科创板有望在下半年前开板甚至超预期。随着科创板重磅来袭,会否形成三大交易所间的竞争博弈进一步升级等问题引发热议,尤其是在创业板即将迎来10周年之际,创业板的加速改革预期也越来越高。
  有望下半年前开板
  科创板业务规则3月2日正式发布实施后,拟赴科创板IPO的企业即日起即可按照上市审核和注册程序向有关部门递交申报材料。不少业内人士分析认为,按照时间推算,首批科创企业有望今年下半年前正式登陆科创板。
  证监会信息中心主任张野3月2日接受媒体采访时表示,科创板审核系统已完成一期建设并部署上线,具备接受申报材料条件。
  根据规则,上交所应当在企业递交申请注册材料的5个交易日内决定是否受理,审核周期在3个月以内,但不包括申请公司补充材料、反馈问询所需时间;上交所形成审核意见后,证监会需在20个交易日内给出最终核准意见,证监会在审核过程中担任监督角色,主要关注上交所审核内容有无遗漏等。
  相关规则出台后,市场都在静待首家或首批申报材料的企业。新时代证券首席经济学家潘向东告诉北京商报记者,3月2日科创板规则发布之后,企业就可以申请科创板上市。潘向东介绍称,券商正在积极做准备工作,各地政府也在挖掘潜在的科创板上市企业、储备了一些项目,支持企业通过科创板上市来带动自身及当地经济的发展,预计3月就有首批或首家企业申报。
  按照程序,科创企业申报材料后,首家或首批科创板企业正式诞生也愈来愈近。“目前企业可以开始申请科创板上市,但还需要一些准备工作。年内首批科创板企业可能会正式挂牌。”潘向东如是表示。
  实际上,从科创板立项到相关规则正式落地,速度之快,令市场感叹相关部门效率之高。在北京一位券商人士看来,考虑到证监会等相关部门对科创板工作的重视程度,科创板正式开板时间或超预期。“也不排除在下周就会有企业申报、下半年前就登陆科创板的可能。”该人士如是表示。
  此前北京商报记者在采访相关机构人士时了解到,在科创板征求意见稿出炉后,不少科创企业即对冲击科创板跃跃欲试。在此背景下,不少券商就已经为保荐企业准备科创板上市材料,只待相关规则正式发布可申报后立刻递交材料。“等规则出台后再准备材料就晚了,都想争做第一批或者第一家科创板企业,这对于打造券商品牌是一个难得的机会。”新鼎资本董事长张驰在接受北京商报记者采访时曾如是表示。国内AI芯片开拓者地平线创始人兼首席执行官余凯在3月3日接受媒体采访时即表示,“对在科创板上市非常期待”。
  据上交所理事长黄红元在2月27日国新办举行的新闻发布会上介绍,科创板没有首批名单,科创板企业上市数量适当,从准备来看也是有快有慢,不会出现大批量的集中申报,北京、长三角、珠三角、武汉、成都、西安等储备企业较多,生物医药等领域占比大。
  刺激创业板加速改革
  科创板注册制作为“实验田”,在给三大交易所提供机遇的同时,也带来了一定挑战。尤其对于今年成立十周年的创业板而言,改革预期升温。
  实际上,关于科创板注册制推出后,是否会形成三大交易所之间的博弈,会否造成上市企业资源分流的讨论不绝于耳。港交所在科创板相关规则正式出台前不久,公布未来三年规划,宣布在2018年上市制度改革的基础上进一步优化首次公开招股制度安排。
  在全国人大代表、深圳证券交易所总经理王建军看来,市场发展一定是相互促进的,有一些板块之间的合理竞争是好的,于我们国家全局非常有利。
  王建军3月2日在人大代表驻地接受媒体采访时提及,今年是我国资本市场的重大改革之年,科创板设立、注册制推出是对资本市场的制度再造,这需要逐步推进,先从上海开始推进,上海成功以后,一定会在其他板块推开。
  王建军称,“创业板已经做好了充分的改革准备,创业板的改革已经不远了。”
  潘向东称认为,创业板在三大方面存在较大改革预期。首先,随着科创板注册制正式推出,潘向东认为创业板存在试点注册制的预期。潘向东表示,注册制有利于吸引优质公司上市,加快上市进程,提高资源配置效率,从而更好地服务实体经济发展。
  除试点注册制外,潘向东认为创业板改革的另一个预期是,加强创业板对科技企业的支持。潘向东补充称,我国直接融资规模较小,服务实体经济的作用有待加强。我国资本市场以间接融资为主,银行具有规避风险的特性,而科技企业由于缺乏抵押品、风险比较大,很难获得银行贷款。直接融资的风险分散、价值发现、改善资源配置等功能,可以用于补充银行信贷,解决科技企业融资困难。此外,创业板或加强大数据、人工智能等新科技的应用。“大数据、人工智能等新科技可以丰富金融产品、改善交易效率、提高监管能力,创业板块将主动拥抱大数据、人工智能等新科技,积极适应新科技带来的金融变革。”潘向东如此表示。
  公募基金积极备战
  在公募基金方面,根据上交所发布的科创板相关文件显示,应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优先向公募产品、社保基金、养老金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等相关规定的保险资金配售。同时,上交所表示,下一步,将积极推动基金公司发行一批主要投资科创板的公募基金产品。现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票,前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。
  事实上,科创板正式落地之前,就有多家基金公司布局相关产品。据不完全统计,截至3月1日,根据基金名称来看,与科创板相关的产品申报已达30只。而从上报的产品类型来看,包括股票型基金、混合型基金、封闭式基金等。其中,万家基金申报的科创板基金数量最多,达到4只。同时,华夏基金申报了3只,而招商基金、广发基金等部分基金公司的申报数量也达到了2只。
  北京一家大型公募市场部人士坦言,虽然科创板的相关制度方才落地,但公司已经在研究权益类产品的进一步布局,包括扩大投资范围,纳入科创板标的等,也上报了科创板的相关产品。在他看来,目前第一批科创板投资标的还没有落地,大部分公募基金公司应该都在加紧准备当中,未来确认后肯定也都会积极参与。
  北京商报记者还从一位接近公募人士处了解到,从上交所关于科创板相关问题的回复来看,现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票,因此可能和当初的创业板类似,科创板投资无需再进行基金合同的变更,且未来肯定是大势所趋。
  而在基金公司布局的产品类型方面,该公募人士也指出,随着主动管理越来越难以跑赢指数走势,更多的基金公司可能也会去挖掘科创板的被动投资价值。以创业板为例,刚开始出现创业板ETF产品时,就有基金公司担忧创业板的投资标的良莠不齐,但从当前来看,创业板ETF产品的规模已经十分庞大,而且还在原有的基础上推出细分指数的产品。也就可以看出被动投资的布局价值。未来也一定会是主动管理和被动投资共存的局面,且被动投资的产品可能还会更加受到投资者青睐。
⊙记者:高萍 刘宇阳
 sunsu888 发表于: 2019-3-2 12:38:00|显示全部楼层

科创板落地影响A股几何如何投资?四大问题详解

源自:中国新闻网
原文标题:科创板落地!影响A股几何? 如何投资?四大问题详解

  中新网客户端北京3月2日电(记者:程春雨)3月1日,市场高度关注的科创板并试点注册制的配套规则正式出炉,这也意味着2019年中国资本市场改革的重头戏拉开序幕。

“2+6”制度规则
  科创板的设立跑出了中国资本市场改革的新速度。
  2月27日,新任证监会主席易会满首次公开亮相,出席国新办就“设立科创板并试点注册制,进一步促进资本市场稳定健康发展”的新闻发布会;2月28日,科创板相关规则结束征求意见期。
  3月1日,证监会正式发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》。《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》也成为易会满签发的第一份主席令。
  紧随证监会之后,3月1日,上海证券交易所也正式发布设立科创板并试点注册制相关业务规则和配套指引。
  上海证券交易所发布的配套规则包括:《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》《上海证券交易所科技创新咨询委员会工作规则》《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》6项主要业务规则。
  至此,哪些企业可在科创板上市?科创板开闸是否冲击A股主板走势?股民如何才能投资科创板股票?等关注度颇高的问题的答案得以明确。
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资料图:中国证监会。中新社记者 张浩 摄

股民如何投资科创板股票?
  科创板股票交易实行投资者适当性制度,个人投资者参与科创板股票交易,应当符合下列条件:
  申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);参与证券交易24个月以上。
  从征求意见情况来看,大多数投资者对目前科创板投资者适当性要求表示认可,也有部分投资者认为投资者门槛过高或过低。
  对此,上海证券交易所表示,从数据测算看,50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人,加上机构投资者,交易占比超过70%,总体上看,兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。
  上海证券交易所强调,不符合投资者适当性要求的中小投资者可以通过公募基金等产品参与科创板。下一步,上交所将积极推动基金公司发行一批主要投资科创板的公募基金产品。
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资料图:人民币。中新网记者 李金磊 摄

科创板股票交易能否T+0?
  根据规则,科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的;竞价交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅比例为20%。
  在设立科创板并试点注册制配套业务规则征求意见过程中,不少投资者建议引入T+0交易机制,以增强流动性。
  实际上,T+0交易机制在A股市场并不是新鲜事物。上交所成立初期曾实施过T+0交易机制,但最终因为市场条件不成熟,转而采取T+1交易制度。
  上海证券交易所表示,国内对实施T+0交易机制一直有呼声,但是也存在不同意见。经综合评估,按照稳妥起步、循序渐进的原则,在本次发布的科创板业务规则中未将T+0交易机制纳入。
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资料图:某证券公司交易大厅内的股民。中新社记者 刘忠俊 摄

是否会冲击A股主板走势?
  2019年初以来,A股正迎来春天。沪指不断刷新年内新高,已经累计涨超400点,距离收复3000点只有一步之遥。成交额更是逐级攀升,重回牛市水平,在2月25日和2月26日成交额甚至突破万亿。
  随着股市的连续上涨,甚至有观点认为牛市即将到来,现在只是刚刚开始。这一背景下,科创板是不是会对二级市场产生影响,成为很多股民关心的问题。
  对此,证监会副主席李超在2月27日国新办新闻发布会上表示,设立科创板,研究论证过程中已经高度关注这件事情,所以在一系列的制度、规则层面作了相应安排,比如投资者适当性等做了一系列的制度安排。
  “科创板有严格的相应标准和相应程序,不是说随便谁想上市就可以上市。”李超强调,同时科创板注重市场机制,市场机制就包括了市场的约束,只要市场各方,包括中介机构、发行人、投资者等等,当然也包括监管部门在内,各方归位尽责,相信科创板不会出现大水漫灌的局面。
  李超说,设立科创板并试点注册制是资本市场的一项增量改革,通过改革希望进一步增强包括科创板在内资本市场的资源配置作用,进一步促进资本市场长期稳定的发展。从这个角度来讲,设立科创板并试点注册制对资本市场中长期是一件好事。
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资料图:上海证券交易所。

哪些企业可在科创板上市?
  科创板优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性的企业。
  上述相关配套规则发布后,企业将正式启动发行上市申请。
  根据规则,发行人申请科创板上市,市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项:
  (一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元;
  (二)预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%;
  (三)预计市值不低于人民币20亿元,最近一年营业收入不低于人民币3亿元,且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元;
  (四)预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元;
  (五)预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。
  值得关注的是,红筹企业上市标准进一步明确。规定符合《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》(国办发〔2018〕21号)规定的相关红筹企业,可以申请在科创板上市。
  其中,营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位的尚未在境外上市红筹企业,如果预计市值不低于人民币100亿元,或者预计市值不低于人民币50亿元且最近一年营业收入不低于人民币5亿元,可以申请在科创板上市。 ●
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