刘卫东：中国制造业走出去租赁业要先行

“第九届中国国际金融论坛”于2012年10月28日～29日在上海召开。上图为招银金融租赁副总裁刘卫东。（图片 梁斌 摄）

“第九届中国国际金融论坛”于2012年10月28日～29日在上海召开。上图为招银金融租赁副总裁刘卫东。

以下为演讲实录：

刘卫东：金融界的各位同仁，企业界的各位嘉宾，下午好！

今天我演讲的主题是银行系服务公司租赁体系的构建。为什么说银行系的租赁公司？主要是因为银行业进入租赁业是起步最晚的。中国加入WTO有一个承诺，允许外资银行进入中国设立租赁公司。07年时候已经意识到允许外资银行进来，那自身银行还没有进入这个行业，所以银监会那时候给国务院写一个报告，第一批15家银行。招行银行是其中的一家。服务体系构建经过了4年，但是一个初探期。银行业在租赁行业的发展来讲还是一个起步阶段。

中国外部的生态环境还不够完善、健全。主要是四大支柱：法律、税收、会计、监管还存在一系列的问题。所以需要些尝试性的探讨，可以说路比较擅长。我今天主要是从6个方面来讲一下。

第一个方面是租赁业融资体系的相关要素，就是核心的功能。首先是融资功能。融资租赁的交易实质决定了企业融资通过任务来实现，通常说的是融资的功能。

第二个想谈的是投资功能。租赁公司来讲它作为一个设备的投资者，在国家固定资产投资里面，尤其是设备投资领域发挥其独特的作用，就是我们通常所说的融资租赁渗透率上是一个投资功能。

第三个想谈的是促销的功能。刚才上海电气租赁的郑总也谈过，他们主要是为母公司厂商来提供一个销售，提高竞争力。

大家可能会常常忽略一点，有两个关系：一个是买卖关系，第二个是融资租赁的关系。买卖关系来讲说明有贸易功能。贸易环节能做什么事，这对租赁公司来讲比较陌生。实际上围绕交易来开展一个综合化的服务体系，包括债权、物权的管理体系。这里为什么要强调银行系，以厂商租赁来讲各有优势。在资产管理来看是一个薄弱的环节。

我简单讲一下与实体经济的发展关系。租赁是以设备为载体，它是生产型的资产。必然连接设备市场和资本市场，联系着虚拟经济和实体经济的重要桥梁。从交易结构实质来看实际上决定了它与实体经济密不可分。从简单来讲资金评估方、设备需求是一个融资的需求。从设备供应商角度来讲满足了销售市场的需求。

现在财务管理的理念就是固定资产使用创造价值。融资租赁来讲对租赁采购一方面主要是通过金融采购来降低税务的价值，我们可以把这种好处传递到需求方，从供应商来讲实际上它是一个销售的利润。

租赁资产管理的专业化服务，这是特别想推动的一件事。主要是满足更新换代，还有平台的建设。我们跟租赁公司有一个合作。包括我们跟全国二手设备租赁协会的合作来探讨银行系在资产管理平台上的建设也做了有益的探索。这里面的融资服务体系来讲以实物资产为核心。这是我们公司的一些思考，服务体系建设的设想架构。把服务体系分为债权和物权的管理体系。

债权我们分了几个方面，一个是多渠道资金的筹措、创新。刚才说到资产证券化，资产证券化比较漫长，与相关的公司把资产的流动性通过这样一个准证券化来进行流通。未来更长远的会在欧洲发展，这也是一种渠道。从我们的时间来看资产配置最主要是在一些抗周期的行业，弱周期和强周期的行业来做一个结构性的对冲安排。

第三个就是建立相应的团队和技术。今年建立了不良资产的安排。应对经济下行我们预测会有些不良情况的出现。从资产管理体系来讲这是未来需要做的一件事情。租赁公司怎么样从里赚取利润，我们进行了探讨。我们做了些强化的管理。

实际上大型的设备在中国来讲，外部资产评估机构是欠缺的，在这方面主要是内部的管理。租赁物的二级市场建设方面也有些相关体会，并且在推进做这个事。

从战略定位来讲一下，这主要是方向性的探讨，未来银行租赁业公司应该朝这方面来走。以租赁物为核心的租赁产品研发是我们专门成立的业务研发部。合理的资产配置，从租赁公司来讲你不能太分散，不能做十几个行业、二十几个行业，需要做到三到五个行业的集中战略安排。

对于资产管理来看，资产管理一直在申请，我自己没有资产管理的能力，能不能跟厂商合作建立一个资产管理的平台。从目前的监管来讲没有松口。我想未来还是要推动这一块发展。外部的专业化机构，无论是第三方，还是厂商，要管理一个实体公司来运作。关于团队的培养花了不少工夫。

双重业务模式来讲，虽然说租赁相比银行的优势来看，它主要是产生的现金流来配置融资安排，我想银行要提供信用风险。租赁物的价值投资，我们说租赁有投资功能，既然有投资功能，那怎么样通过价值的买卖来作为收益来源，我们需要做些探讨。

最后想讲一下引导的问题，有几个方面，从银监会来讲它只认可你的融资功能，不认可投资功能，这比较要命。所以希望监管把投融资的属性来界定出来。刚才说过专业化的机构、厂商来合资成立一个租赁管理的平台。

再就是更多地从监管部门来推动。看一下怎么样连接设备市场和民间资本。最主要是租赁物的统计没有一个机关，既然难以有一个统一的机关，我想统一公式是最容易做到的。对租赁业来有积极的影响，也有消极的影响。消极影响是阻碍了公司的正常发展。从海关来讲实际上一直没有很好地解决。通过融资租赁进入监管方面应该一视同仁，或者是有很好的解决渠道。

再一个是外汇，中国制造业走出去是国家战略，但实际上企业一般通常意义上来讲产业走出去先是金融走出去，尤其是租赁走出去。像韩国、日本、欧洲的企业到中国来投资，机器、设备、厂房。杂质国内是企业先走出去，金融滞后。主要原因还是外汇管制和监管的问题。

最后简单介绍一下招银金融，我们目前租赁资产总额已达560亿，主要是四大业务板块：大型设备租赁、飞机租赁、传播租赁和供应商租赁。

最后，欢迎大家有机会做进一步的交流和合作。谢谢大家！