馅饼变陷阱? 比尔·盖茨炒A股也输给这个经典套路

原文标题：馅饼变陷阱？比尔·盖茨炒A股也栽了，输给这个经典套路……

网上有个段子是这么说的：

卖馅饼店员问，请问这个馅饼要切成8片还是12片？

答，切8片好了，切12片恐怕吃不完。

股市中的“高送转”与上面这个笑话颇有异曲同工之妙。即“高送转”后，公司股本总数虽然扩大了，但公司的股东权益并不会因此而增加（馅饼没有变大）。而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本摊薄每股收益。

有券商研究报告称，一般市场上将“高送转”看做重大利好：

其一是“高送转”可以向投资者传递出上市公司对公司业绩成长性有信心的积极信号；

第二“高送转”在不影响现金流的同时，增加股本降低股价，吸引投资者认购，部分投资者对公司股票存在填权预期。

可如今，“高送转”这招却被不少A股上市公司玩“坏”了：公司在披露送转预案的同时，往往会伴随着股东及董监高拟减持的消息。

最近，世界首富比尔·盖茨旗下的基金也栽在A股这个经典套路之下。

比尔·盖茨（资料图，图片来源：视觉中国）

高送转后披露高管减持计划

3月13日晚间，网宿科技对外披露了2016年年报，公司2016年实现营业收入44.47亿元，同比增长51.67%；实现净利润12.50亿元，同比增长50.41%。

按照披露的2016年度利润分配及资本公积金转增股本预案，公司拟以截至2016年12月31日公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.50元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

图片来源：网宿科技3月13日公告

与此同时，公司还发布了控股股东及实际控制人、持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员在高送转预案披露后，未来6个月减持公司股票的计划。

公告显示，公司控股股东、实际控制人陈宝珍在预案披露后6个月内（即2017年3月14日~9月13日），计划通过大宗交易方式减持公司股份不超过500万股，即不超过公司现有总股本的0.62%。董事储敏健在本预案披露后6个月内（即2017年3月14日~9月13日），计划通过大宗交易方式减持本公司股份不超过225万股，即不超过公司现有总股本的0.28%。

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，现在公司的股价相较于前期高点为相对低位。公司董秘办工作人员表示：

“这只是一个减持计划，未来减不减持还不知道，不太清楚相关股东为何会在此时公布减持计划。”

“不清楚具体哪些股东在减持，公司实控人及董事的减持只是计划，未来减不减持还不知道。”

比尔·盖茨旗下基金“被套”

从二级市场的表现来看，14日网宿科技的股价一度封在了跌停板上，收盘时报收于48.29元，跌幅为9.91%，成交量创多年新高，达47.96亿元，换手率为18.8%。

龙虎榜显示，卖出额最大的前5名的营业部席位为中国国际金融股份有限公司上海淮海中路营业部、机构专用、机构专用、机构专用、深股通专用，分别卖出50197.03万元、24120.33万元、21104.78万元、13045.63万元和12886.99万元，累计卖出金额逾12亿元。而同时买入前5名营业部席位合计才买入了1.74亿元。

从龙虎榜卖出数据看，机构席位在大笔卖出。

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，2016年年报显示，截至2016年12年31日，公司前10大流通股东中的机构投资者有：

招商银行股份有限公司-富国低碳环保混合型证券投资基金（1035.75万股）、中国建设银行股份有限公司-兴全社会责任混合型证券投资基金（976.25万股）、BILL&MELINDA GATES FOUNDATION TRUST（783.12万股）、全国社保基金四零六组合（638.80万股）、富邦人寿保险股份有限公司-自有资金（498.32万股）。

数据来源：东方财富网

从持股动向看，公司前10大流通股东中，盖茨基金旗下BILL&MELINDA GATES FOUNDATION TRUST在2016年第四季度加仓102.65万股，持股数增至783.12万股。值得一提的是，其余机构投资者也都选择了加仓。

然而，网宿科技的股价却从去年四季度初的约70元/股，最低跌至45.60元/股。

网宿科技近半年股价走势（数据来源：东方财富网）

此外，根据华泰证券策略研究所数据统计，截止2017年3月14日，已经发布送转公告的企业中，送转比例大于1的企业有107家，其中9家上市公司送转比例达到3倍。

自企业披露送转预案起截止3月14日，107家企业平均股价增长率为5.96%。其中股价出现增长的企业共有62家，涨幅最大的前三家上市公司为易事特（111.94%）、乐心医疗（67.26%）、飞凯材料（60.31%）。另外有35家企业股价出现下跌，跌幅最大的前三家企业分别为新易盛（-33.73%）、巨龙管业（-32.42%）和东音股份（-26.85%）。

大家可得擦亮了双眼，小心“馅饼”变陷阱！