80.38万！富贵鸟存货财产将进行第四次拍卖

钟云山 · 发表于: 2018-9-10 23:23:01

源自：新京报

　　新京报快讯富贵鸟（01819.HK）9月10日晚间公告，公司没有收到任何有关公司前任董事及控股股东林和狮被拘留的书面材料，无法清楚确认其是否被拘留。公告称，于本公告日期，执行董事为林和平先生、林荣河先生及许玉坤先生。
　　据报道，林和平为公司控股股东林和狮先生的胞弟。据天眼查，林和平为富贵鸟董事长

honjehai · 发表于: 2018-8-13 21:23:00

源自：新京报

　　独家：“县城男鞋扛把子”富贵鸟重整开始申报债权 11月召开债权人大会 |新京报财讯
　　赵毅波
　　新京报快讯（记者：赵毅波）号称“县城男鞋扛把子”的富贵鸟重整工作持续推进。
　　8月13日下午，新京报记者自富贵鸟相关方面获悉，债权申报工作已经开始，债权人应于2018年10月29日前，向管理人申报债权，书面说明债权数额、有无财产担保及是否属于连带债权，并提供相关证据材料。未依法申报债权的，在重整计划执行期间不得行使权利；在重整计划执行完毕后，可以按照重整计划规定的同类债权的清偿条件行使权利。
　　据悉，第一次债权人会议定于2018年11月13日上午10时在福建省石狮市八七路东段302号富贵鸟股份有限公司员工食堂二楼召开。依法申报债权的债权人为债权人会议的成员，有权参加债权人会议。
　　8月13日，富贵鸟相关人士告诉新京报记者，“现在刚开始债权申报，富贵鸟公司还在生产经营”。
　　此外，富贵鸟股份有限公司的债务人或者财产持有人应当向富贵鸟股份有限公司管理人清偿债务或交付财产。富贵鸟股份有限公司的股东、实际控制人、法定代表人、董事、监事、高级管理人员等执行机构或者决策机构的成员以及其他法律、法规规定的有关人员应配合管理人开展工作，否则应依法承担相应的法律责任。
　　今年8月，富贵鸟公告称，福建省泉州市中级人民法院裁定受理申请人国泰君安证券股份有限公司对富贵鸟股份有限公司的重整申请，指定富贵鸟股份有限公司清算组担任富贵鸟股份有限公司管理人。
　　法院认为，富贵鸟股份发生债券实质性违约，不能清偿到期债务，根据富贵鸟股份发布的公告内容，可以认定该公司明显缺乏清偿能力。国泰君安获得债券持有人授权，依法有权申请富贵鸟股份重整。富贵鸟股份对重整申请没有异议，其作为上市公司，品牌享有一定知名度，具有通过重整复兴再生的可能。
　　公开信息显示，作为林氏家族掌舵的家族企业，富贵鸟创始于上世纪90年代，当时林和平等林氏人员成立福林鞋业，创立“富贵鸟”品牌，业务涉及鞋业、服装、皮件等行业，2012年前后，富贵鸟进入发展最为辉煌的阶段，跻身国内第三大品牌商务休闲鞋产品制造商，号称“县城男鞋扛把子”。
　　2013年，富贵鸟实现上市，但2015年业绩就开启了下滑之路。截至2016年末，富贵鸟拥有2247个零售门店，而2014年和2015年的数量分别是3144个和2960个。仅在2016年，门店数净下滑七百多家，其中关闭976家，几乎每天关掉两家以上门店。
　　今年3月，富贵鸟发布公告，公司于3月21日收到中国证监会《调查通知书》，指出因公司涉嫌信息披露和债券募集资金使用违法违规，根据有关规定，（证监会）决定对公司进行立案调查。
　　国泰君安（即“14富贵鸟”债券受托管理人）3月曾发布公告，富贵鸟及其子公司存在大额违规对外担保事项及资金拆借事项。截至本报告出具日，发行人资金拆借金额（含担保已被银行划扣履约的金额）合计至少42.29亿元，相关金额很可能无法收回。
　　4月23日，富贵鸟公告称，由于公司前期存在大额对外担保及资金拆借，相关款项无法按时收回，无法按期偿付“14富贵鸟”公司债券到期应付的回售本金及利息，导致本次债券发生实质性违约。

温水青蛙 · 发表于: 2018-4-24 16:43:10

　　4月24日，富贵鸟公告称，由于公司前期存在大额对外担保及资金拆借，相关款项无法按时收回，无法按期偿付“14富贵鸟”到期应付的回售本金及利息，导致本次债券发生实质性违约。

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去哪里 · 发表于: 2018-4-12 03:43:00

源自：经济观察网

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　　富贵鸟被列入失信名单债券回售兑
付存疑
　　经济观察网记者：蔡越坤 4月23日为“14富贵鸟”第三个年度利息支付日和回售部分债券的本金兑付日，该只债券能否顺利兑付成市场关注焦点。
　　4月11日，该债券主承销商国泰君安公告称，根据全国法院失信被执行人名单信息公布与查询网站公告，富贵鸟被列入全国法院失信被执行人名单，国泰君安提示风险称“14富贵鸟”回售兑付存在重大不确定性。
　　14富贵鸟的发行人富贵鸟股份有限公司是一家从事男女皮鞋、男士商务休闲装及皮具等相关配饰的研发、生产及销售的民营企业，在港交所上市。

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　　根据全国法院失信被执行人名单信息公布与查询网站公告，富贵鸟股份有限公司因“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”被纳入全国法院失信被执行人名单。
　　上述公告称，发行人（富贵鸟）未按生效法律文书履行支付给晋江福兴拉链有限公司货款56790.34元，并以欠款数额为基数，支付自2017年11月7日起至实际付清货款之日止按中国人民银行同期同类贷款利率计算的逾期付款利息。
　　“14富贵鸟”债券发行总额为人民币8亿元，期限为5年，附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。债券利率为债券存续期内前3年不变，为6.30%；如发行人行使上调票面利率选择权，未被回售部分债券存续期限后2年票面年利率为债券存续期限前3年票面年利率加上调基点，在债券存续期限后2年固定不变。
　　国泰君安为该只债券的主承销商，评级机构为东方金诚国际信用评估有限公司。2月12日，东方金诚将富贵鸟主体信用评级由BB下调至CC，认为富贵鸟基本不能保证到期偿还债务。
　　国泰君安表示，已要求发行人说明上述事项的具体情况及提供相应的资料。国泰君安将持续关注上述事项进展，提请投资者关注相关风险。
　　此外，国泰君安称，因富贵鸟存在大额违规担保及对外资金拆借的情况，导致其目前流动性紧张。截至4月11日富贵鸟本次债券当期利息及回售资金尚无确切安排，本期债券当期利息及回售资金的偿付存在重大不确定性。若发行人无法全额按期支付本次债券当期利息，或者投资者选择回售本期债券而发行人无力回购，则将导致本期债券违约。
　　目前，“14富贵鸟”处于停牌状态，报13元人民币每张。相比复牌前103.5元每张相比，“14富贵鸟”价格已跌去87.4%。

台北人 · 发表于: 2018-3-27 07:03:00

源自：每日经济新闻

　　富贵鸟深陷债务危机调查：部分员工宿舍空置生产线大幅减少

⊙记者：于垚峰石狮摄影报道每经编辑：姚治宇

　　3月22日，富贵鸟（01819，HK）发布了《关于收到中国证券监督管理委员会立案调查通知》的公告称，因公司涉嫌信息披露和债券募集资金使用违法违规，根据相关规定，证监会决定对公司进行立案调查。
　　当日复牌的“14富贵鸟”债券盘中再度出现大跌，从22.69元跌至13元，跌幅达到了42.71%。今年3月，停牌一年半之久的“14富贵鸟”，短短数个交易日，价格一度从103.8元跌至最低8.5元，跌去了九成。
　　“14富贵鸟”复牌后大跌的主要原因是，投资者担心本息兑付的风险。2018年2月，富贵鸟公告称，本次债券回售资金偿付存在重大不确定性。
　　3月21日，《每日经济新闻》记者在位于福建石狮的富贵鸟总部采访时看到，有一些车间处于停工状态。有工人告诉记者，公司的生产线员工大幅减少，但并未出现拖欠员工工资的情况。

■　员工“流失”
　　3月21日午间，《每日经济新闻》记者探访富贵鸟员工宿舍。此时正是午休时间，几乎所有宿舍大门都是关闭的。来自安徽阜阳的年轻小伙小刘，正趴在床上玩手机，另外三位室友也都在玩手机。
　　“马上就要去上班了，中午就在宿舍眯一会儿。”小刘告诉记者，中午的时间很短，工人们一般都不会出去。
　　记者在小刘的宿舍里看到，这是一间只有10多平方米的宿舍，摆了四张上下铺的床位。房间里有电视和空调，还有独立的卫生间，按照设计是可以住8个人，但是现在只住着4个人。
　　小刘指着对面一栋宿舍楼告诉记者，现在工厂的员工很少，对面整个一栋宿舍都是空置的，员工都集中住在小刘住的这一排。“每个房间住的人都不一样，有三四个的，也有四五个的。”
　　小刘进入富贵鸟已经有一年了，现在属于制帮部门。他对现在的工作状态还比较满意，“刚进来的时候工资只有一千多，第二个月就有两千多了，现在工资超过了三千。”
　　与小刘住一起的来自江西的工人小罗，他今年是第二次入职富贵鸟，第一次是2014年左右。据他说，当时富贵鸟的工人很多，基本上宿舍都住满了人。“现在人已经很少了，四个车间的人都还不如高峰时期一个车间的人多。”
　　小罗提到的高峰是指2013年、2014年，当时富贵鸟总部的工厂员工上千人，现在也就几百人了，小罗称，四个车间可能也就两三百个员工了。
　　富贵鸟的员工越来越少，并非工厂没有活干了，而是原有的工人留不住，想要的工人招不进来。小刘说，从4月份起，所有的工人都要开始加班了。
　　小刘的另一位室友小徐是今年年后入职的。小徐说，富贵鸟年后在很多地方都招工了，但是有很多人来了没多久就辞职了，有一批和他同时进来的云南工人，共有20多个，干了没多久都辞职了。
　　记者走进富贵总部的工厂车间，四个车间中，只有第一车间和第二车间看到有员工在现场作业，第三车间和第四车间都已经停工，有很多机器都摆到了车间外面的过道上。
　　第二车间冲皮组一位名叫王耀辉（化名）的员工告诉记者，他所在的冲皮组原来有十多个工人，现在走了七八个了，只留下三个人了。而他自己，进来没多久，但是也准备下个月走人。
　　走出富贵鸟的宿舍大门时，记者看到了富贵鸟的一个招聘广告牌，女鞋部面向社会招聘400名制鞋操作工。记者隔着大门看到，有一个招聘台，只有一个招聘工作人员，没有一个人前来应聘。
　　记者查阅富贵鸟自2013年上市后发布的完整年报，可以看到富贵鸟的员工数量一直是呈下降趋势，截至2014年6月30日，公司拥有全职员工数量为5729人，到当年年底，减少至5170人，再到2015年12月31日，公司共聘用4401名全职员工。

■　效益业绩齐下滑
　　富贵鸟成立于上世纪九十年代，主要从事男女皮鞋、男士商务休闲装及皮具等相关配饰的研发、生产及销售。
　　招不进人，留不住人，与富贵鸟当下的经营状况不无关系。工人王耀辉就表示，他之所以选择要离开富贵鸟，就是因为工厂的效益不好，现在拿到手的工资才两千多。这个工资水平放在如今，确实不具吸引力。
　　而在制帮部门的小刘看来，工厂的各个部门工作不同，待遇也有差别，冲皮组的待遇要差一些。“制帮部门，我刚进来一年，现在也有三千多的工资。”
　　还有不少工人称，同处石狮的另一家制鞋企业的待遇比这里要好，很多工人选择这一家。
　　工人陈超（化名）在富贵鸟工作了十年。谈到过去的富贵鸟时，他脸上流露出骄傲的表情。他刚进富贵鸟时工资有两千多。“那时候的钱比现在值钱，这个工资水平在当地算高的，很多做鞋工人理想的工作地点就是富贵鸟。”
　　的确，富贵鸟曾经也有过辉煌的时期。2013年，富贵鸟登陆港股市场。在上市之前，富贵鸟曾经历了两位数的高速增长。2011年~2013年，富贵鸟的归属净利润分别同比增长113.79%、27.47%和37.13%。
　　但从2014年开始，富贵鸟的业绩开始显现颓势。2014年~2016年的财务数据显示，2014年富贵鸟净利45122.20万元，同比仅增长1.69%；2015年净利39213.90万元，同比减少13.09%；2016年净利减少约59.16%，至16273.23万元。
　　自上市之后，富贵鸟的营业收入也是呈下降趋势，2014年，富贵鸟营业额为23.23亿元，2015年为20.32亿元，2016年再度下降至14.92亿元，2017年中报业绩显示，报告期内营业收入只有4.12亿元。
　　针对不断下滑的业绩，富贵鸟曾在2015年财报中解释称，鞋服行业受宏观经济景气度及鞋服行业自身发展周期的影响，仍处于筑底阶段。
　　作为一家老牌的制鞋企业，富贵鸟也曾试图转型，向多元化方向发展，比如其曾试图以校服为突破口逐步进军童鞋童服市场，还设立了电商团队大力推广线上业务。目前看来，这些布局不足以扭转其颓势。2017年上半年富贵鸟业绩再次大滑坡，其实现营收收入约4.12亿元，同比减少48.09%。

▲　政府已派人接管企业
　　石狮是中国鞋服制造基地，根据石狮市统计局的数字，2017年，年销售超亿元的鞋服企业接近百家。而富贵鸟一度是当地领军企业。
　　走进石狮市富贵鸟工业园，总部的办公大楼内依然车来车往，门口的保安亭内有多位保安值班。有序的人流并不能掩盖富贵鸟背后的危机，记者从多个信源了解到，石狮市政府已经派人进驻了富贵鸟，接管企业。
　　那么，富贵鸟究竟有多少债务？根据国泰君安的报告，富贵鸟至少存在49.09亿元资产金额很可能无法收回，包括货币资金1.65亿元、应收账款2亿元、存货2亿元、其他应收款42.29亿元、固定资产1.15亿元。
　　目前，富贵鸟债务总额约30亿元，包括“14富贵鸟”本金8亿元及相应利息、“16富贵01”本金13亿元及相应利息、银行贷款约5亿元，其他经营性负债约3亿元。
　　3月复牌暴跌的“14富贵鸟”即是富贵鸟于2015年4月发行的公司债，发行总额8亿元，期限5年。其附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权，今年4月，该期债券将迎来回售日。
　　“14富贵鸟”复牌前夕，债券评级机构东方金诚国际信用评估有限公司于2018年2月12日披露了《东方金诚关于下调富贵鸟股份有限公司主体及“14富贵鸟”信用等级的公告》，将富贵鸟主体信用等级下调至CC级，维持评级展望为负面，同时将“14富贵鸟”债券的信用等级下调至CC级。CC级意味着“在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务”。
　　此外，富贵鸟发行的13亿元私募债券“16富贵01”设立的发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权行权日为2018年8月12日，或进一步加剧其兑付压力。
　　2017年关于富贵鸟的两起买卖合同纠纷案，似乎就已经说明了富贵鸟目前的财务情况，处于非常紧张的状态。
　　2017年11月，福建晋江福兴拉链有限公司向法院起诉富贵鸟，请求判令富贵鸟支付福兴公司货款56790.34元；同年12月，佛山市南海匠新鞋业有限公司起诉富贵鸟，请求判决富贵鸟清偿货款568116.4元及利息。上述两起案件开庭时富贵鸟都没有答辩，受理法院均判富贵鸟向原告支付货款。
　　3月21日，“14富贵鸟”受托管理人国泰君安召集召开了2018年第一次债权人会议，《每日经济新闻》记者欲进入会议现场，但是被公司方阻拦。随后，记者试图现场采访富贵鸟高层，也被公司安保人员阻止。此后，《每日经济新闻》记者多次拨打富贵鸟公司的公开电话，但一直无人接听。

温水青蛙 · 发表于: 2018-3-26 06:23:00

源自：新京报

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　　一场“14富贵鸟”债券大跌，令曾经辉煌的富贵鸟前世今生再次引发关注。
　　3月22日午间，“14富贵鸟”债券盘中大跌42%，最低价报13元。随后，上交所发布公告，暂停“14富贵鸟”交易。当日早间，富贵鸟公告称，“14富贵鸟”回售资金兑付日为4月23日。截至目前，公司回购资金及利息尚无确切安排，债券回售资金偿付存在重大不确定性，请投资者注意投资风险。
　　富贵鸟作为知名鞋业品牌，由福建林氏家族所创立，巅峰时期跻身国内第三大品牌商务休闲鞋产品制造商，号称“县城男鞋扛把子”。然而2013年上市一年后，富贵鸟业绩大幅滑坡。
　　经营下滑之际，以一年前核数师辞职为开端，富贵鸟陷入一系列财务疑云。“14富贵鸟”债券受托管理人国泰君安甚至表示，目前富贵鸟有高达数十亿元资金的去向存疑。3月22日，富贵鸟公告，因公司涉嫌信息披露和债券募集资金使用违法违规，公司被中国证监会立案调查。
　　新京报记者发现，富贵鸟对外担保金额巨大，相对于巨额担保资金，被担保企业的注册资金极少，且多家被担保方注册地址相同，部分公司的董事、监事、高级管理人员存在重合的情形。
　　新京报记者近日拨打富贵鸟信息披露负责人电话，始终无人接听。

业绩变脸
上市一年后业绩持续下滑
　　3月22日早间，富贵鸟公告称，“14富贵鸟”回售资金兑付日为4月23日。截至目前，公司回购资金及利息尚无确切安排，债券回售资金偿付存在重大不确定性，请投资者注意投资风险。
　　“14富贵鸟”是富贵鸟在2014年发行的公司债，发行总额为8亿元，期限三年。
　　3月22日上午，14富贵鸟盘中大跌42%，最低价报13元。其后，上交所发布公告，“14富贵鸟”交易出现异常波动，自2018年3月22日10时51分开始暂停“14富贵鸟”交易，自2018年3月22日14时55分起恢复交易。
　　在此次债券大跌并被证监会调查前的2月，评级机构东方金诚宣布，将发行人主体信用等级下调至CC级，维持评级展望为负面，同时将本次债券的信用等级下调至CC级。
　　根据东方金诚企业主体及长期债券信用等级符号定义，CC级表示“在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务”。
　　东方金诚表示，本期债券持有人最终执行回售选择权的可能性显著增大，发行人面临很大的兑付压力；发行人的资产质量呈进一步下降趋势，受限资产占比很高，可偿债资金来源大幅减少。
　　3月24日，新京报记者自上交所债券系统获得了一份国泰君安3月公告显示，根据发行人提供的相关资料，发行人截至2017年12月31日可动用的活期存款及流动资金不足1亿元。
　　那么，曾经风光无限的富贵鸟究竟怎么了？
　　公开信息显示，作为林氏家族掌舵的家族企业，富贵鸟创始于上世纪90年代，当时林和平等林氏人员成立福林鞋业，创立“富贵鸟”品牌，业务涉及鞋业、服装、皮件等行业，2012年前后，富贵鸟进入发展最为辉煌的阶段。
　　新京报记者注意到，富贵鸟官网对其自身的介绍依然停留在2012年最辉煌的阶段。
　　富贵鸟在2013年上市，2015年业绩就开启了下滑之路。
　　2014年是富贵鸟上市后经历的第一个财年。当年，富贵鸟净利润4.5亿元，创下此前新高，但同比增速仅为1.69%；2015年，其净利同比减少13.09%，报3.9亿元；2016年净利润进一步减少约59.16%，至1.63亿元。根据2018年2月方才公布的2017年中报（修订版），其去年上半年亏损1088.73万元，由盈转亏。
　　新京报记者梳理年报以及评级报告后发现，销售网络方面，截至2016年末，富贵鸟拥有2247个零售门店，而2014年和2015年的数量分别是3144个和2960个。仅在2016年，门店数净下滑七百多家，其中关闭976家，几乎每天关掉两家以上门店。

财务疑云
核数师辞职引爆财务疑云，被立案调查
　　在业绩下滑之际，一则核数师辞职信息，揭开了富贵鸟的更大危机。
　　2017年4月，富贵鸟公告称，毕马威会计师事务所已自2017年3月17日起辞任本公司核数师。毕马威在辞任函中表示，其多次要求本公司管理层提供相关文件及资料以供审阅及审核，但本公司并未提供任何文件或资料。由于毕马威辞职，导致富贵鸟年报迟迟无法公布陷入难产。
　　一般来说，上市公司的核数师辞任往往与公司财务情况有关。
　　毕马威辞职一年后，富贵鸟危机爆发。
　　3月22日，富贵鸟发布公告，公司于3月21日收到中国证监会《调查通知书》，指出因公司涉嫌信息披露和债券募集资金使用违法违规，根据有关规定，（证监会）决定对公司进行立案调查。
　　而在毕马威辞职直至被证监会调查的一年期间，富贵鸟高层持续动荡。
　　2017年5月，富贵鸟宣布，暂停独立非执行董事陈华敏的职务，理由是陈华敏并没有履行其作为独立非执行董事应有的合理谨慎、技能及勤勉，并指责其不合理地不合作。当年6月，富贵鸟（独立非执行）董事龙小宁及陈敏华联名发出辞任函，同时揭开与公司就财务及公告披露方面存在的矛盾，包括富贵鸟未就事实资料回复香港联交所的查询，公司延迟刊发财务报告及复牌的原因，对公司的财务资料及2016年中期业绩有意见分歧等。

大额对外担保
多家被担保方注册资本较少，注册地址重合
　　那么，富贵鸟的财务情况究竟如何？
　　3月24日，新京报记者自上交所债券系统获得了一份国泰君安（即“14富贵鸟”债券受托管理人）3月公告，这份公告显示，发行人（即富贵鸟）及其子公司存在大额违规对外担保事项及资金拆借事项。截至本报告出具日，发行人资金拆借金额（含担保已被银行划扣履约的金额）合计至少42.29亿元，相关金额很可能无法收回。
　　“从公开信息查询，上述被担保方及资金拆借对象注册资本较少，与其较大的贷款金额不符，且多家被担保方注册地址相同，部分公司的董事、监事、高级管理人员存在重合的情形”，国泰君安表示。
　　新京报记者注意到，在前述公告中，国泰君安未披露相应的担保方和资金拆借对象。新京报记者梳理富贵鸟2017年中报里的担保名单后发现，多家企业存在前述国泰君安所说的注册资本较少、担保金额较大、注册地址重合的情形。
　　比如石狮市康菲贸易有限责任公司，富贵鸟涉及它的担保至少有10起，担保余额合计高达超5亿元。而工商资料显示，石狮市康菲贸易有限责任公司的注册资金仅为100万元。
　　“存在还款风险”，富贵鸟在2017年中报内对其与石狮市康菲贸易有限责任公司的担保如是说。
　　康菲贸易是何来历？工商资料显示，其位于石狮市长福工业区福林大厦二楼，其法定代表人和唯一股东是穆银霞。
　　新京报记者发现，富贵鸟担保名单中的另一企业──石狮市明誉贸易有限责任公司的注册资金2000万元，而富贵鸟涉及担保余额高达20285万元。
　　工商资料显示，明誉贸易监事是穆银霞，其地址与康菲贸易均为石狮市长福工业区福林大厦，工商资料中所留联系方式与康菲贸易一致。
　　新京报记者发现，石狮市明誉贸易有限责任公司在2016年发生股权变更，作为股东的张宗明退出，并卸任法定代表人。在公开报道中，一位名叫张宗明的人士曾以富贵鸟男鞋部负责人身份多次露面。新京报记者暂时无法确认两者是否为同一人。近日，新京报记者多次致电明誉贸易和康菲贸易工商资料所留联系方式，电话始终无人接听。
　　除了明誉贸易和康菲贸易关系密切外，新京报记者注意到，富贵鸟担保名单中的石狮市宝克商贸有限责任公司注册金额也比较小，仅为50万元，而担保余额高达8891万元。
　　工商资料显示，宝克商贸的注册地址也是位于前述福林大厦，联系方式与明誉贸易和康菲贸易也一致。此外，宝克商贸早期股东之一为蔡建强。蔡建强这一名字也出现在康菲贸易的工商资料中，为康菲贸易监事。

钱去哪里了？
　　曾成立以资产管理为核心的高科技金融公司
　　国泰君安在前述3月公告中表示，发行人（富贵鸟）尚未提供与上述担保和资金拆借相关的资料，也未向国泰君安说明上述资金的具体用途和去向，资金去向存疑。
　　新京报记者自上交所债券系统获得的国泰君安与富贵鸟的债券受托管理协议显示，发行人（富贵鸟）应对债券受托管理人（国泰君安）履行债券受托管理协议项下的职责或授权予以充分、有效、及时的配合和支持，根据债券受托管理人要求提供其履行职责所必需的全部信息、文件、资料。
　　有媒体猜测称，富贵鸟的老板可能将资金投向了P2P领域。
　　据公开报道，2015年10月，富贵鸟入股叮咚钱包，成为大股东。叮咚钱包运营主体是深圳中融资本投资有限公司，富贵鸟通过其旗下子公司间接持有中融资本80%股权。
　　公开信息显示，叮咚钱包2016年上线，累计成交量突破85亿，注册用户数超250万，产品期望年化回报率为6%～11%，100元起投。
　　3月25日，新京报记者查阅工商资料看到，深圳中融资本投资有限公司的股东为富银金融信息服务（北京）有限公司（以下简称“富银金融”）。
　　据公开招聘信息显示，富银金融由富贵鸟出资成立，注册资本1亿元，是一家以资产管理为核心的高科技金融公司，旗下形成资产管理、财富管理和互联网金融三大核心业务板块，而叮咚钱包是其旗下互联网资产管理平台。
　　3月25日，新京报记者查阅富银金融工商资料看到，2016年5月，上市公司富贵鸟退出股东，福建石狮市富贵鸟集团有限公司成为唯一股东，后者法定代表人为林和平，股东为林和平等林氏自然人。2017年，富银金融股权又转手，如今在厦门富银投资控股有限公司旗下。
　　新京报记者赵毅波

嗨哟嗨哟 · 发表于: 2018-3-23 09:48:00

源自：封面新闻

　　原标题富贵鸟不富贵：8亿公司债陷危机遭证监会立案调查

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　　富贵鸟发布风险提示公告。
　　3月22日午间，港股富贵鸟（01819.HK）连发三则公告，提示因涉嫌信息披露和债券募集资金使用违法违规，被证监会立案调查。同时，公司在2015年4月22日发行的2014年公司债券（下称“14富贵鸟”）偿付存在重大不确定性。
　　而在22日上午10时50分左右，14富贵鸟就出现“闪崩”，大跌四成。14富贵鸟遭遇暴跌和偿付危机的背后，昔日的服鞋巨头富贵鸟正陷入业绩下滑、高层动荡的困局。

遭证监会立案调查
涉嫌信披和债券募资使用违规
　　3月22日午间，富贵鸟发布公告，公司于3月21日收到中国证监会《调查通知书》，指出因公司涉嫌信息披露和债券募集资金使用违法违规，根据有关规定，决定对公司进行立案调查。
　　遭遇立案调查的背后，富贵鸟8亿公司债正面临偿付危机。公司公告称，于3月22日在上交所刊登了《回售兑付存在重大不确定性的风险提示公告》。该公告显示，富贵鸟在2015年4月22日发行了2014年公司债券，该期债券发行总额为8亿元，票面利率为6.30%，期限为5期，附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。今年4月，该期债券将迎来回售日。
　　然而，公司明确表示，截止目前，公司回购资金及利息尚无确切安排，本次债券回售资金偿付存在重大不确定性。同时，富贵鸟也表态，董事会非常重视调查通知书，公司将全面配合证监会的调查工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。

“14富贵鸟”债券闪崩
49.09亿资产金额可能无法收回
　　事实上，14富贵鸟的兑付危机早有端倪。
　　3月22日上午，14富贵鸟出现“闪崩”，10时50分左右大跌逾42%，并临时停牌。上交所官网发布公告称，14富贵鸟当日上午交易出现异常波动。根据有关规定，上交所决定，自2018年03月22日10时51分开始暂停14富贵鸟交易，自2018年03月22日14时55分起恢复交易。而前不久，14富贵鸟就曾遭遇“连环斩”。3月1日复牌大跌83.14%，随后三个交易累计跌幅超过50%。
　　此外，今年2月9日，作为债权受托管理人的国泰君安也公告称，发行人存在大额违规对外担保及资金拆借事项，且大部分质押存款已被银行划扣履约；土地、设备及存货均已不同程度地用于抵押担保。截至目前，发行人至少存在49.09亿元资产金额很可能无法收回，包括货币资金1.65亿元、应收账款2亿元、存货2亿元、其他应收款42.29亿元、固定资产1.15亿元。

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3月22日上午，14富贵鸟“闪崩”。

公司债偿付危机背后
富贵鸟业绩连年下滑高层动荡
　　对于“富贵鸟”这个品牌，许多人可能并不陌生。公开资料显示，富贵鸟为老牌服鞋巨头，1991年于福建石狮市创立，主要从事男女皮鞋、男士商务休闲装及皮具等相关配饰的研发、生产及销售。2012年，公司一度跻身全国第三大品牌商务休闲鞋产品制造商、第六大品牌鞋产品制造商。2013年，公司于香港联交所上市。
　　自2015年开始，富贵鸟的业绩就出现下滑。财报显示，2015年富贵鸟净利3.92亿元，同比减少13.09%；2016年净利润减少约59.16%，至1.63亿元。2017年上半年业绩净收入约4.12亿元，同比减少48.09%，归属于富贵鸟所有者的净损失约为1088.7万元。
　　在业绩下滑的同时，公司内部的多名董事会成员及高管人员也发生变动。2016年11月22日，富贵鸟发布公告称，董事会接到5位股东书面提请通知，要求董事会召集股东大会并在会上提呈包括建议罢免陈华敏、龙小宁作为独立非执行董事，罢免毕马威会计师事务所作为公司核数师的议案。
　　2017年3月，陈伟盛辞去公司财务总监一职。同年5月23日，富贵鸟直接宣布暂停独立非执行董事陈华敏的职务。此后，龙小宁及陈华敏也联名发出辞任函。

⊙记者：白兰

台北人 · 发表于: 2018-3-22 15:43:00

源自：每日经济新闻

　　热点栏目
自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　今日（3月22日）上午，富贵鸟股份有限公司发行的债券“14富贵鸟”（122356）盘中大跌42%，最低价报13元。

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　　随后，交易所发布公告，“14富贵鸟”今日交易出现异常波动，自2018年03月22日10时51分开始暂停“14富贵鸟”交易，自2018年03月22日14时55分起恢复交易。
　　今日早间，富贵鸟公告称，“14富贵鸟”回售资金兑付日为4月23日。截至目前，公司回购资金及利息尚无确切安排，债券回售资金偿付存在重大不确定性，请投资者注意投资风险。

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　　3月21日晚间，富贵鸟公告称，“14富贵鸟”回售申报日3月23日、3月26日至3月30日及4月2日至4月4日，回售兑付日4月23日，存续期后2年票面利率维持6.30%不变。

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　　富贵鸟创立于1991年，曾经风光无限，巅峰时期跻身国内第三大品牌商务休闲鞋产品制造商、第六大品牌鞋产品制造商，被誉为“县城男鞋扛把子”，2013年公司于香港成功上市。然而，上市后的次年（2014年），富贵鸟的业绩便出现滑坡，之后几年更是每况愈下，品牌存在感也越来越低。
　　最近几天，富贵鸟却成为资本市场关注的焦点，原因就是公司发行的债券“14富贵鸟”在3月1日复牌后的4个交易日内连续大跌。

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“14富贵鸟”是富贵鸟在2014年发行的公司债，发行总额为8亿元，期限三年。
　　作为债权受托管理人的国泰君安近日公告称，富贵鸟及其子公司存在大额违规对外担保事项及资金拆借事项。截至2月28日，富贵鸟资金拆借金额合计至少42.29亿元，相关金额很可能无法收回，可动用的活期存款及现金不足1亿元。
　　此外根据富贵鸟的2017年半年报，富贵鸟还存在未及时披露的资产抵押事项，抵押担保金额合计4.14亿元；存在未及时披露的信用担保事项，担保金额合计1.03亿元。
　　而对于这些资金的去向，国泰君安称富贵鸟尚未提供与上述担保和资金拆借相关的资料，也未向国泰君安说明上述资金的具体用途和去向，资金去向存疑。
　　3月以来公司债“14富贵鸟”的暴跌，引发市场关注：老牌鞋企富贵鸟怎么了？事实上，近年来，富贵鸟一直笼罩在业绩增长乏力、内斗苗头显现的阴霾下，而高达40多亿的巨额对外拆借更令其雪上加霜。
　　富贵鸟在其2015年的年报中解释称，鞋服行业受宏观经济景气度及鞋服行业自身发展周期的影响，仍处于筑底阶段。
　　而这家老牌鞋企也曾有过转型和多元化发展的努力，比如其曾试图以校服为突破口逐步进军童鞋童服市场，还设立了电商团队大力推广线上业务。不过从目前来看这些布署不足以扭转颓势。2017年上半年富贵鸟业绩再告大滑坡，其实现营收收入约4.12亿元人民币，同比减少48.09%。
　　此外，富贵鸟近年来频繁的人事变动也让其陷入内斗的传闻中。2016年10月，富贵鸟公告公司秘书及授权代表陈伟胜辞任，由郑少荃接任陈伟胜的职务；时隔3月，郑少荃也辞任。2016年11月，五名合计占股3.19%的股东提请董事会罢免两名独立非执行董事和公司核数师。2017年3月，财务总监宣布辞任。
　　（每日经济新闻综合自中新经纬、每经网、证券时报等）

去哪里 · 发表于: 2018-3-16 11:03:00

源自：新浪投资综合

源自：面包财经

　　一日暴跌超过80%，富贵鸟再一次刷新了债券市场的三观。如此跌幅，不要说在债券市场，就是在做空机构云集的港股市场也不多见，老千股崩盘亦不过如此。
　　2018年3月初，停牌近一年半之久的14富贵鸟公司债复牌。复牌后，债券价格直接雪崩，首日跌幅83.14%，4个交易日内，跌幅高达91%。

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　　暴跌源于发行方富贵鸟（1819.HK）违规对外担保，现金断流，使公司陷入了债券兑付危机所致，这笔8亿元债券岌岌可危。另一笔2016年发行的，总额13亿的私募债，也同样身临险境。
　　复盘整个过程，这一幕原本也许是可以避免的。公开资料显示：富贵鸟的违规担保问题，早在2014年就已经开始发生，而该笔债券在2015年才发行，如果违规担保事宜能早为市场知悉，也许这场债券惊魂根本就不会发生，甚或债券根本就发不出去了。
　　这样说是有原因的，富贵鸟是一家港股上市公司。2014年和2015年的年报均经过审计，审计师正是鼎鼎大名的“四大”之一──毕马威。
　　公开资料显示，2014年和2015年，毕马威均对富贵鸟出具了标准审计意见，丝毫没有提及违规担保事宜。
　　如果毕马威严守职业操守，当好“看门人”，相关风险在几年前，也就是债券发行前就已经暴露。
　　翻查过去几年富贵鸟的财报和毕马威的审计意见，不禁让人怀疑：毕马威在审计过程中是否违反了职业操守？是否在客观上成为了富贵鸟“债券惊魂”事件的帮凶？

债券惊魂：富贵鸟违规担保酿惨案
　　先来复盘这笔债券从发行到濒临违约的整个过程。
　　富贵鸟主要从事男女鞋履、男式商务休闲装等生产及销售，曾经颇具知名度。2013年12月，富贵鸟在香港主板上市，成为公众公司。
　　上市之后，公司业绩就出现颓势。2017年上半年，富贵鸟总营收仅为4.08亿，与三年前的2014年相比，跌幅高达64.91%，亏损1088.73万。

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　　说回债券。
　　2015年4月22日，富贵鸟发行了14富贵鸟债券，本金金额8亿元，期限5年，前3年票面利率为6.3%。该债券附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权，回售兑付日为2018年4月23日。
　　债券远未到期，违规担保就东窗事发。2016年9月13日，富贵鸟因需核查对外担保情况，债券停牌，风险初次显现。后来的信息证实，违规担保的对象主要包括其母公司富贵鸟集团及其关联方，构成关联交易。
　　2017年1～7月，富贵鸟发生担保履约，银行存单被划转用于归还被担保人的借款，金额共计16.15亿。
　　2018年2月底，风险的盖子被进一步揭开，富贵鸟证实：公司资金拆借金额（含担保已被银行划扣履约的金额）合计至少为42.29亿；加上相关资产减值等因素，公司至少存在49.09亿资产很可能无法收回。截至2017年底，富贵鸟可动用的活期存款及流动资金不足1亿。
　　2018年2月底，公司再次发生担保履约，银行存单及其共产生的利息被划转用于归还被担保人的借款及其利息，金额合计为1.58亿。
　　还原整个过程，市场知悉富贵鸟的违规担保事宜是在2016年，但相关问题早在2014年就已经发生。
　　彼时，毕马威正是富贵鸟的审计师。
　　审计师毕马威：连续两年给出标准审计意见
　　富贵鸟对外担保问题早在2014年就已存在。
　　福建证监局于2017年5月18日对富贵鸟出具的警示函显示：公司子公司于2014年至2016年度，发生了多笔对公司的母公司及其他相关方的担保，但富贵鸟却并未披露。以下为福建证监局出示的警示函：

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　　14富贵债的评级机构—东方金诚，也在2017年8月的评级报告中称，富贵鸟2014年和2015年有未入账的担保事宜，且未能及时进行相关信息披露。
　　从目前已经公开的信息来看，2014年和2015年富贵鸟的违规担保问题，不仅金额巨大，构成关联交易，而且存在严重的信息披露问题。但作为富贵鸟的审计师—毕马威却无视这些严重的问题，审计报告中只字未提。
　　毕马威在审计公司2014年和2015年财报时称“我们相信，我们已获取充足及适当的审计凭证，作为我们审计意见的基础”，并给出了标准无保留意见的审计报告。以下为毕马威给出的2015年审计意见：

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　　要查证这些违规担保并不困难。
　　后来披露的信息显示，富贵鸟主要以存款质押的方式对外提供担保，被担保方主要为母公司富贵鸟集团及数家商贸公司。审计存款是审计师的必审项目，存款是否被质押，只需通过银行就可查证。
　　作为“四大之一”的毕马威竟然没有发现这些显而易见的问题，难道派出的审计团队都是实习生？翻查毕马威所收取的审计费，很显然这个锅不能让实习生来背。
　　2014年和2015年，作为富贵鸟的审计师毕马威，每年的审计及其他服务费合计均为348万，两年合计696万元。

蹊跷的审计意见：毕马威是否违背职业操守？
　　14富贵鸟债于2015年4月底发行，富贵鸟2014年年报在2015年3月26日就已经公布，审计工作在3月份就已经完成。
　　从时间上简单推算，如果毕马威对富贵鸟2014年年报审计中提示了相关风险，出具含有对外担保相关信息的审计报告，则该债券成功发行的可能性将大幅降低，相关债权人很可能就会避免踩雷。
　　同样处于风险漩涡的还有，富贵鸟的另一笔私募债──16富贵鸟债，该笔债券的发行日期是2016年8月12日，金额13亿元。
　　而富贵鸟2015年年报于2016年3月30日发布，毕马威的审计报告在2015年4月份之前就已经出具。
　　如果毕马威能在富贵鸟2015年年报审计中，尽职尽责，给出包含担保信息的审计报告，而不是出具了一份目前看来疑窦丛生的标准意见审计报告，那么16富贵鸟债可能也不会成功发行。
　　纸包不住火。毕马威在2017年3月中旬辞任富贵鸟审计师时，才“姗姗来迟”的披露了富贵鸟存在对外担保的情形，彼时富贵鸟债券已经停牌，相关事宜早就被市场知悉。
　　在进行截至2016年6月30日止六个月的中期审阅期间，毕马威会计师事务所发现首次有资料显示本公司一家附属公司可能曾将其存款质押予相关银行，以就本公司关联人士借取的贷款提供担保。
　　毕马威此时的表态已经没有实际意义。因为富贵鸟在2016年9月的公告中已经披露，因公司下属子公司存在向关联方提供担保的情形，将延迟发布2016年中期业绩。
　　对比毕马威在2014年和2015年审计工作中的表现，很显然与其公然宣称的职责和道德规范不符。
　　毕马威在审计师的责任中称“我们已根据香港会计师公会颁布的香港审计准则进行审计，该等准则要求我们遵守道德规范，并策划及执行审计，以合理确定综合财务报表是否存在任何重大失实陈述”。

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　　2014年和2015年，富贵鸟财报显然存在重大失实陈述，这是否意味着毕马威违背了职业操守呢？
　　层层失守：除了毕马威，光荣榜上还有他们
　　除了毕马威外，14富贵债能顺利发行，也离不开券商、评级机构的“帮忙”。14富贵债的保荐人、主承销商、债券受托管理人为国泰君安，该债券的评级机构为东方金诚。
　　东方金诚出具的2014年富贵鸟公司的主体信用等级为 AA，债券信用等级为AA。AA信用等级为发行人偿还债务的能力很强，违约风险较低。而在这一年，富贵鸟就已存在未披露的对外担保问题。
　　2017年8月，东方金诚在发现富贵鸟存在未披露对外担保的情况下，仍维持了公司主体信用等级为AA，债券信用等级为AA的评级。
　　在富贵鸟违规担保受到证监会等相关单位的警示后，东方金诚才开始下调评级。
　　2017年11月，东方金诚将公司的主体信用等级和债券信用等级均下调为A，2018年1月初，富贵鸟的主体信用等级和债券信用等级被下调为BB。
　　2018年2月12日，东方金诚将14富贵鸟债券信用等级下调至CC级。CC级的含义，大致可以理解为在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
　　层层把关，却层层失守。
　　身为四大之一的毕马威，在富贵鸟债券事件中，到底该承担什么责任？评级机构和券商究竟是因为迷信毕马威的审计意见，还是自己已经做惯了当橡皮图章，而习惯性失察？
　　受损的不仅仅是债权人。从2015年3月以来，富贵鸟港股股价下跌47%，市值蒸发38亿港元，股票投资者也惨遭血洗。
　　PS：毕马威的A股往事
　　2015年4月，科伦药业公告：科伦药业及其子公司与成都久易及其子公司，在2011年度和2012年度发生的关联交易金额分别为4.88亿和6.14亿，占科伦药业最近一期经审计净资产的6.98%和7.84%，科伦药业未依法披露相关关联交易，2011年和2012年年度报告存在重大遗漏。证监会因此对科伦药业给予警告，并处于60万罚款，对其它相关人员作出了不同程度的处罚。
　　而毕马威在2011年和2012年均为科伦药业审计师，并均出具了标准无保留意见的审计报告。在因财报违规被处罚后，科伦药业并没有更换审计师，毕马威的审计报酬反而一路上涨，2015年为330万，2016年这一数字达到400万。

台北人 · 发表于: 2018-3-10 08:43:00

源自：中国经营报

　　富贵鸟债券多次临停主业下滑明显
　　顾莹，孙吉正
　　3月8日，上海证券交易所发布了富贵鸟股份有限公司（以下简称“富贵鸟”，01819.HK）旗下公司债“14富贵鸟”（122356.SH）盘中临时停牌的公告。这是自3月1日复牌后，“14富贵鸟”第五次收到相同公告，原因都是交易出现异常波动。其间，债券跌幅曾超过90%。此外，与2016年9月份停牌前收盘价为103.8元相比，3月7日“14富贵鸟”收盘价仅为12.19元。
　　某位从事投资领域的工作人员告诉《中国经营报》记者，富贵鸟出现的债务危机对其经营层面将带来巨大影响。如果企业没有信用的话，除了融资受限、业务无法正常进行之外，有可能其上下游企业也会对富贵鸟产生不信任，从而产生连锁反应。
　　关于富贵鸟的债务产生的影响和主业经营策略等问题，记者给富贵鸟发去了采访函，截至发稿前仍未收到回复。

信用降级
　　富贵鸟是一家港股上市公司，其在内地交易的债券“14富贵鸟”经历了18个月的停牌后，终于在2018年3月1日复牌，复牌后的价格出现极大波动，股价一度从100元跌至约8元。有券商从业人员向记者表示，因富贵鸟自身出现问题而导致债券大跌，如果富贵鸟港股复牌，股份下跌的可能性也较大。
　　3月8日，富贵鸟在上海证券交易所发布了关于发生担保履约事项的公告。富贵鸟全资子公司富贵鸟（福建）鞋服有限公司于2018年2月22日及 2018年2月27日分别发生担保履约，银行存单及其产生的存单利息被银行划转用于归还被担保人的借款及其借款利息，金额合计约1.58亿元，被担保单位是厦门帝一贸易有限公司。
　　已知的还有一笔富贵鸟帮助经销商的担保也临近履约期。2017年4月21日，富贵鸟为经销商厦门太田商贸有限公司借款提供担保，担保期限为2017年4月21日至2018年4月21日。2018年2月27日，富贵鸟全资子公司富贵鸟（福建）鞋服有限公司银行存款被划转用于归还厦门太田商贸有限公司的借款，金额约为1029万元。截至3月8日，富贵鸟方面表示，上述有关款项均未收回，有关款项的回收具有重大的不确定性。
　　据悉，“14富贵鸟”在2016年9月13日开市起停牌，直到2018年3月1日才复牌。其原因就有此前存在未披露的多项对外担保事项。
　　综合诸多因素，债券评级机构东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）于2018年2月12日披露了《东方金诚关于下调富贵鸟股份有限公司主体及“14富贵鸟”信用等级的公告》，将富贵鸟主体信用等级下调至CC级，维持评级展望为负面，同时将“14富贵鸟”债券的信用等级下调至CC级。
　　CC级意味着“在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务”。而在2017年，富贵鸟还是AA级别。
　　“一般来说，信用评级机构能把企业调这么低级别一定是有充分的理由。”某位从事投资领域的工作人员向记者表示。
　　债券“14富贵鸟”受托管理人──国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”），在2017年7月发布的临时报告中显示，2017年5月，“14富贵鸟”的发行人实际控制人林和平董事长、执行董事林国强、林和狮、林荣河，及发行人股东Fuguiniao Holdings Ltd.、富贵鸟集团有限公司被广发银行股份有限公司澳门分行向香港高等法院提出起诉追偿贷款。国泰君安称，富贵鸟有息债务规模增长较快，偿债压力加大。此外，还发现2014年和2015年富贵鸟有未入账的担保事宜，且未能及时进行相关信息披露。

兑付承压
　　债券“14富贵鸟”回售资金兑付日为2018年4月23日。而国泰君安在发布的风险提示公告中称，截至3月1日，发行人回售资金的偿付存在重大不确定性。同时，若投资者选择回售本期债券而发行人无力购回，则发行人其他债务可能面临加速到期的情形，将导致发行人流动性进一步紧张。
　　富贵鸟在2月28日发布的2014年公司债券复牌公告中提到，债券回售资金偿付存在重大不确定性，正尝试通过一切可能的方式筹集兑付资金。
　　然而，富贵鸟的债务情况并不乐观。截至3月1日，发行人资金拆借金额（含担保已被银行划扣履约的金额）合计至少 42.29亿元，相关金额很可能无法收回；另有1.65亿元存款受限且很可能被银行划扣履约。发行人截至2017年12月31日货币资金为2.27亿元，其中定期存款1.65亿元处于质押担保受限状态，到期被划转代偿的可能性较大。以此推算，发行人可动用的活期存款及现金不足1亿元。
　　此外，根据富贵鸟2017年半年报（修订版）称，其存在未及时披露的资产抵押事项，抵押担保金额合计 4.14亿元；存在未及时披露的信用担保事项，担保金额合计1.03亿元。
　　3月1日，国泰君安证券发布公告称，根据发行人提供的相关资料，发行人至少存在 49.09亿元资产金额很可能无法收回，包括货币资金1.65亿元、应收账款2亿元、存货2亿元、其他应收款42.29亿元、固定资产1.15亿元。目前，发行人债务总额约30亿元，包括本期债券本金8亿元及相应利息、“16 富贵 01”本金13亿元及相应利息、银行贷款约5亿元，其他经营性负债约3亿元。若发行人上述资产最终无法收回，可能导致发行人出现资不抵债的情形。
　　对于富贵鸟面临的巨额债务和资金兑付存在不确定性的问题，3月7日，国泰君安发布公告表示，将于3月21日召开“14富贵鸟”持有人会议，审议《关于调整回售登记日期的议案》。对此，有业界评论，此次的回售将大概率被延后。
　　富贵鸟的债务危机在企业经营层面产生了很大的负面效应，上述从事投资领域的工作人员向记者表示，债务危机对企业影响巨大，如果一个企业出现债务违约了，那么它通过债券融资的可能性就非常小了，包括通过其他方式融资的可能性非常小。如果企业没有信用的话，除了融资受限业务无法正常进行之外，有可能其上下游企业，供应商或者客户都会对他这个企业的信用产生极大的影响，对企业来说是连锁反应，影响很大。

难回主业
　　公开信息显示，富贵鸟曾是国内第三大品牌商务休闲鞋产品制造商、第六大品牌鞋产品制造商，2013年于香港成功上市。
　　据国泰君安调查显示，2016年受行业竞争加剧和线下销售受冲击等因素影响，富贵鸟零售门店数量大幅下降，主要产品销量和均价均较上年继续下滑。
　　自2015年开始，富贵鸟的业绩就出现下滑。相关财报显示，2015年富贵鸟净利3.92亿元，同比减少13.09%；2016年净利润减少约59.16%，至1.63亿元。2017年上半年业绩净收入约4.12亿元，同比减少48.09%，归属于富贵鸟所有者的净损失约为1088.7万元。
　　为了改善业绩，富贵鸟在不断的尝试转型和多元化发展，例如其曾想进军童鞋童服市场，也曾建立电商团队推广线上业务。
　　值得注意的是，除了在主业相关的细分领域进行探索，富贵鸟还有自己的矿业公司。据相关媒体报道，富贵鸟这两年有投资做P2P。富贵鸟前执行董事林国强，生前曾因富贵鸟集团金融借款合同担保身陷2.9亿元债务纠纷，可能也与此相关。记者梳理发现，富贵鸟董事长林和平旗下有超过10家企业，其中就有石狮市富银小额贷款有限公司。
　　“比起鞋服企业毛利较低，投入周期较长，很多传统企业都想进入高杠杆的金融领域。想要多元化发展的富贵鸟的核心问题，恰恰就是投资领域多导致的负债过高。目前来看，如果富贵鸟想重振主业，迅速调整适应新环境，面临的困难还是很大，因为这需要大量的资金来调整。”鞋服行业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄向记者表示。
　　北京商业经济学会常务副会长赖阳也告诉记者，富贵鸟的债券大跌主要是投资人、债权人不看好企业的经营前景。传统服装品牌市场份额在下降，传统的经营模式在电商的冲击下没有找到战略方向，只好把资金转移到其他领域，进行多元化投资。
　　除此之外，对于家族企业来说，内部结构的稳定性也会在一定程度上发挥作用。富贵鸟停牌期间，公司多名董事会成员及高管人员发生了一系列变动。
　　2016年11月22日，富贵鸟发布公告称，董事会接到5位股东书面提请通知，要求董事会召集股东大会并在会上提呈包括建议罢免陈华敏、龙小宁作为独立非执行董事，罢免毕马威会计师事务所作为公司核数师的议案。
　　2017年3月，陈伟盛又辞去公司财务总监一职。2017年4月11日，毕马威会计师事务所已自2017年3月17日起辞任富贵鸟核数师。2017年5月23日，富贵鸟直接宣布暂停独立非执行董事陈华敏的职务。此后，龙小宁及陈华敏联名发出辞任函，同时揭开与富贵鸟就财务及公告披露方面存在的矛盾，包括富贵鸟未就事实资料回复香港联交所的查询；公司延迟刊发财务报告及复牌的原因；对公司的财务资料及2016年中期业绩有意见分歧等。
　　程伟雄向记者指出，富贵鸟主业经营不善与其内部管理层意见不一也有关系。

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