债券违约商誉悬顶 银亿股份卖"子"自救现"四面楚歌"

源自：中国经营网

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　　债券违约、商誉悬顶 百强房企银亿股份卖“子”自救现“四面楚歌”

⊙特约撰稿：郑娜 记者：石英婧 上海报道

　　年关难过，一笔3亿元的债券难住了曾经的中国房地产百强企业之一银亿股份（000981.SZ）。
　　12月24日，银亿股份公告称，因短期内资金周转困难，其未能按时足额支付“15银亿01”2018年已登记回售债券的本金约2.99亿元，发生了实质性违约。对此，银亿股份方面表示，拟通过加快应收款项回款、处置部分子公司股权及资产等方式尽快筹集资金。
　　不过，银亿股份所面临的问题不只是短期的资金压力。
　　2016年起，这家老牌房地产公司开始实施产业转型升级，由原先单一房地产业务向高端制造业多元转型，一边出售房地产子公司，一边斥巨资并购重组。
　　2017年，银亿股份耗资百亿元，将安全气囊生产商美国ARC集团和变速器制造商邦奇收入囊中。“15银亿01”债务爆发前，银亿股份还在筹划新的收购事项。值得一提的是，截至2018年6月底，银亿股份的商誉近70亿元。
　　银亿股份方面在接受《中国经营报》记者采访时表示，目前已形成高端制造+房地产双主业发展格局。截至2018年三季度末，高端制造与房地产板块分别占公司营收约60%及30%。
　　可惜的是，银亿股份的盈利能力却没有相应提升。
　　事实上，中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信”）于12月上旬下调了银亿股份主体和债项评级，原因之一为其认为银亿股份2018年三季度整体盈利能力和偿债能力均有所减弱。

债务压力巨大
　　据银亿股份披露，“15银亿01”发行规模为3亿元，于2015年12月24日发行，票面利率7.28%；债券期限为5年，第三年附有发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
　　银亿股份已选择第四年起上调票面利率至8.78%。不过，“15银亿01”几乎所有投资者都选择了回售本期债券，回售申报数量为2.99万张，剩余托管量仅2670张，回售金额约为3.22亿元。
　　银亿股份方面表示，公司及实际控制人拟通过加快应收账款回款、处置部分子公司股权及资产等方式继续为公司债兑付筹集资金。事实上，其很快就公布了部分资产处置的信息。
　　12月25日，银亿股份方面公告称，拟将旗下安吉银瑞房产的66.47%股权转让给上海奥誉置业，转让价约为8739万元，再加上已形成的股东借款本金及利息、其他应收款等共计约5.75亿元，上海奥誉置业需要支付的总金额约为6.63亿元。据银亿股份方面披露，本次交易预计获得收益约7000万元。
　　银亿股份方面虽未直接表示该笔收益是否用于此次偿债，不过其证券事务部工作人员向《中国经营报》记者表示：“近期处理的房产确实与资金回笼有关。”
　　值得注意的是，银亿股份2018年中报显示，其发行的“16银亿04”“16银亿05”“16银亿07”三只债券，发行规模分别为7亿元、4亿元、4亿元，发行期均为5年，附第三年末投资者回售选择权。因此，银亿股份或将在2019年面临约15亿元的偿还压力。
　　此外，截至今年9月末，银亿股份一年内到期的非流动负债达30.74亿元；短期借款为36.91亿元，同比增长35.91%；负债总额达240.86亿元，同比增长约19%。