壹石通2024年年报解读：净利润暴跌51.05%，经营现金流净额降至-6726.96万元

  : 新浪财经-鹰眼工作室

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　　2025年，安徽壹石通材料科技股份有限公司（以下简称“壹石通”）发布2024年年度报告，各项财务数据揭示了公司在过去一年中的经营状况与面临的挑战。报告期内，公司营业收入实现一定增长，但净利润却大幅下滑，经营活动现金流量净额更是降至负数。这些数据背后，反映出公司怎样的发展态势？对投资者又释放出哪些信号？本文将深入解读壹石通2024年年报，剖析其财务状况与潜在风险。

营收增长但净利润腰斩，盈利能力待提升

营业收入微增8.60%
　　2024年，壹石通实现营业收入50,451.05万元，较上年同期的46,454.57万元增长8.60%。这一增长主要得益于下游行业的复苏，公司无机功能粉体材料（锂电池涂覆材料、电子材料）的出货量以及聚合物材料（阻燃材料）的营业收入均同比有所增长。从数据来看，公司在市场拓展方面取得了一定成效，产品在相关领域的需求有所回升。

年份	营业收入（万元）	同比增长（%）
2024年	50,451.05	8.60
2023年	46,454.57	-

净利润暴跌51.05%
　　然而，与营业收入增长形成鲜明对比的是，公司归属于上市公司股东的净利润为1,200.41万元，相较于2023年的2,452.37万元，大幅下降51.05%。净利润的锐减主要源于公司主要产品售价下降及原材料价格波动，导致毛利率同比下降，叠加存货跌价准备计提增加。这表明公司在成本控制和产品定价策略上面临挑战，盈利能力受到较大影响。

年份	归属于上市公司股东的净利润（万元）	同比增长（%）
2024年	1,200.41	-51.05
2023年	2,452.37	-

扣非净利润亏损扩大
　　归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,371.38万元，而2023年为-849.72万元，亏损进一步扩大。这意味着公司主营业务的盈利能力较弱，对非经常性损益的依赖较大，经营稳定性面临考验。若非经常性损益减少或消失，公司的盈利状况可能更加严峻。

年份	归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（万元）
2024年	-2,371.38
2023年	-849.72

基本每股收益和扣非每股收益下降
　　基本每股收益为0.06元/股，较2023年的0.12元/股下降50.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.12元/股，203年为-0.04元/股，同样呈现下降趋势。这直接反映了公司盈利能力的下滑，对股东的回报减少，可能影响投资者对公司的信心。

年份	基本每股收益（元/股）	扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）
2024年	0.06	-0.12
2023年	0.12	-0.04

费用有增有减，成本控制需关注

费用整体情况
　　2024年公司费用情况如下：销售费用1,275.58万元，同比减少20.68%；管理费用6,372.48万元，同比增长7.95%；研发费用4,828.31万元，同比减少14.34%；财务费用926.56万元，同比增长70.67%。各项费用的变动对公司的利润产生了不同程度的影响。

费用项目	2024年（万元）	2023年（万元）	变动比例（%）
销售费用	1,275.58	1,608.16	-20.68
管理费用	6,372.48	5,903.16	7.95
研发费用	4,828.31	5,636.27	-14.34
财务费用	926.56	542.89	70.67

销售费用下降
　　销售费用的减少主要为中介服务费及展会费用减少、股份支付冲减所致。这可能意味着公司在销售策略上进行了调整，减少了部分营销活动的投入，以降低成本。然而，销售费用的过度削减可能会对公司的市场推广和销售业绩产生潜在影响，需要关注其对未来营收增长的持续性影响。

管理费用上升
　　管理费用的增加主要源于折旧、房租、中介服务费、维保等费用的上升。这可能与公司业务规模的扩大、运营成本的增加有关。公司需要进一步审视管理费用的构成，优化资源配置，提高管理效率，以控制管理费用的增长。

研发费用降低
　　研发费用的减少主要是合作研发费减少、股份支付冲减所致。虽然研发费用的降低在短期内可能有助于提升利润，但从长期来看，研发投入的减少可能会影响公司的创新能力和产品竞争力，不利于公司的可持续发展。在竞争激烈的市场环境中，持续的研发投入是保持领先地位的关键。

财务费用激增
　　财务费用的大幅增长主要是借款利息、未确认融资费用增加以及存款利息收入减少所致。这反映出公司的债务负担加重，融资成本上升，同时资金收益下降。公司需要优化融资结构，降低借款成本，提高资金使用效率，以缓解财务费用对利润的压力。

现金流波动大，经营与投资现困境

经营活动现金流量净额降至-6726.96万元
　　2024年，公司经营活动产生的现金流量净额为-6,726.96万元，而2023年为568.06万元，同比减少1,284.20%。这主要是由于应收账款增加、税费返还减少以及材料支出增加所致。经营活动现金流量净额的恶化表明公司在经营过程中的资金回笼出现问题，同时采购支出增加，对公司的资金流动性造成较大压力，可能影响公司的正常运营和发展。

年份	经营活动产生的现金流量净额（万元）	同比增长（%）
2024年	-6,726.96	-1,284.20
203年	568.06	-

投资活动现金流量净额为-6150.04万元
　　投资活动产生的现金流量净额为-6,150.04万元，较2023年的4,526.63万元减少235.86%。主要原因是报告期较去年同期可用于投资理财的资金规模有所减少。这可能意味着公司在投资策略上更加谨慎，减少了对外投资活动，但也可能反映出公司在寻找优质投资项目方面面临困难，或者资金紧张限制了投资活动。

年份	投资活动产生的现金流量净额（万元）	同比增长（%）
2024年	-6,150.04	-235.86
2023年	4,526.63	-

筹资活动现金流量净额为12444.71万元
　　筹资活动产生的现金流量净额为12,444.71万元，而2023年为-3,064.65万元。主要是借款增加所致，表明公司通过增加借款来满足资金需求。然而，这也会进一步增加公司的债务负担和财务风险，公司需要合理规划资金用途，确保新增资金能够有效提升公司的盈利能力和偿债能力。

年份	筹资活动产生的现金流量净额（万元）	同比增长（%）
2024年	12,444.71	-
2023年	-3,064.65	-

风险隐现，发展面临多重挑战

业绩下滑风险
　　如前文所述，公司2024年净利润大幅下滑，主要产品售价下降、原材料价格波动以及存货跌价准备计提增加等因素持续存在，可能导致公司未来业绩进一步下滑，对投资者的回报产生不利影响。

核心竞争力风险
　　尽管公司目前在锂电池涂覆材料领域有一定市场地位，但以芳纶、PVDF为代表的有机涂覆材料仍占有一定市场份额。随着未来新兴技术的研发成功和生产工艺的完善，若新的技术路线取得重大突破并实现产业化，可能会对无机涂覆材料的渗透率提升带来不利影响，进而削弱公司的核心竞争力。

经营风险
　　勃姆石市场竞争加剧，多家供应商入局并陆续扩大产能，新进入者将进一步加剧行业竞争，可能影响公司勃姆石产品市场份额和盈利能力的提升。公司需要不断提升产品质量、降低成本、优化市场策略，以应对激烈的市场竞争。

财务风险
　　公司无机功能粉体材料（锂电池涂覆材料）产品收入占比较高，该产品客户信用期相对较长，导致各期末应收账款余额及占比相应增长。若未来宏观经济形势下行、下游行业景气度下滑或下游客户自身经营条件恶化导致不能及时回款，有可能出现期末应收账款余额及占比持续上升的情况，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。

行业风险
　　尽管锂电池在新能源汽车行业的应用仍是主流技术路线，但仍不排除随着技术的进步，新的技术路线会挤压锂电池在下游应用的空间和增速，从而减少对公司锂电池涂覆材料的需求。同时，新能源汽车市场竞争激烈，行业整体盈利水平呈现下行趋势，公司面临着市场需求波动和盈利空间压缩的风险。

宏观环境风险
　　国际局势动荡及国内外宏观经济形势变化，可能致使公司的生产运营环境面临不利影响，主要体现在原材料、燃料动力等采购成本的上升以及物流运输成本特别是海外运输成本的增加等方面。公司生产对氢氧化铝、氧化铝等大宗商品以及天然气的需求量较大，原材料、燃料动力成本在整体生产成本中的占比较高。若因宏观环境发生重大不利变化，致使公司采购的原材料、天然气价格或承担的运输成本大幅上涨，将导致公司的整体运营成本上升，给公司经营发展带来不利影响。

高管薪酬与公司业绩背离，激励机制待审视

董事长薪酬83.56万元
　　董事长蒋学鑫在报告期内从公司获得的税前报酬总额为83.56万元。在公司净利润大幅下滑的情况下，董事长薪酬水平是否与公司业绩相匹配值得关注。合理的薪酬机制应能够激励管理层积极提升公司业绩，实现股东利益最大化。

总经理薪酬49.86万元
　　总经理鲍克成报告期内从公司获得的税前报酬总额为49.86万元。同样，在公司面临业绩困境时，总经理的薪酬与公司经营成果之间的关联需要进一步审视，以确保薪酬激励机制能够有效推动公司发展。

副总经理薪酬情况
　　副总经理蒋玉楠、王亚娟、周建民报告期内从公司获得的税前报酬总额分别为60.93万元、57.91万元、41.06万元。高管薪酬的制定应综合考虑公司业绩、行业水平以及个人贡献等多方面因素，在公司业绩不佳的情况下，高管薪酬是否应进行相应调整，以更好地体现薪酬与业绩的挂钩，值得公司和投资者思考。

财务总监薪酬情况
　　财务总监张月月报告期内从公司获得的税前报酬总额虽未单独提及，但作为公司财务管理的关键人物，其薪酬也应与公司财务状况和业绩表现相联系。在公司财务费用上升、净利润下滑的背景下，财务总监在成本控制、融资管理等方面的工作成效与薪酬的匹配度也需要进行评估。
　　总体而言，壹石通2024年年报显示公司在经营、财务等方面面临诸多挑战。投资者在关注公司未来发展战略和业绩改善措施的同时，也需谨慎评估公司面临的风险，以做出合理的投资决策。公司则需要加强成本控制、优化产品结构、提升核心竞争力，以应对市场变化，实现可持续发展。

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