李瑨：控制回撤是私募首要工作 要打破已有思维定势

源自：财经栏目

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　　11月10日，由△财经栏目和东方证券联合主办的“东方证券杯”私募梦想创业营颁奖典礼在上海成功举行。在圆桌论坛环节，上海于翼资产管理合伙企业（有限合伙）合伙人李瑨表示，熊市中控制回撤的能力尤为重要。诚然，阳光私募产品的设立都是为客户最大化收益。但需要加上一个前提，就是在客户和产品能容许的最大回撤范围之内，去博壬能的收益。

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上传时间: 2018-11-21 19:21

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上海于翼资产管理合伙企业（有限合伙）合伙人 李瑨
　　他指出，当前私募基金行业中，大部分公司都是几亿元、十几亿元的规模。在规模还不大、客户信任度还没有很稳固的阶段，这种委托代理关系有着天然的脆弱性，所以熊市时候的防守能力，和牛市时候的进攻性同等重要。
　　他表示，过去这些年，A股市场行业轮动非常快，很难找到一个行业能在三年的时间里持续跑赢其他行业。这就要求私募基金管理人，不能只关注和投资一两个行业，而需要把投资范围放宽，动态地去寻找未来一个季度、半年或者一年里面能够相对占优的行业。这个做法会比较累，但是对于中小型私募来说是一个必经之路。这就要求私募管理人不拘泥于过去的成功经验，勇敢地打破路径依赖，不断地去自我革新去适应市场的变化，为投资人带来可持续的业绩回报。