一季度股票私募冠军爆赚238% 三大板块成致胜关键

只为那一刻 · 发表于: 2021-3-26 07:38:00

源自：中国证券报

　　投资研报
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　　一季度股票私募冠军爆赚238%！另有8只产品净值翻倍，三大板块成致胜关键
　　原创王辉
　　3月A股交易进入尾声，2021年一季度国内股票私募成绩单浮出水面。
　　来自多家第三方机构的最新监测统计数据显示，截至3月25日，按照最新一期有净值公布的产品业绩统计，一季度有接近六成股票私募产品出现亏损，而当季国内股票私募的冠军产品，则在一季度先扬后抑的市场环境中爆赚238%。此外，另有8只产品一季度业绩超100%，119只产品收益率超过30%。
　　业内人士表示，一季度业绩表现居前的私募，主要是较早从大市值白马股主线中抽身，重点把握住周期股、碳中和与低估值三大主线投资机会的机构。
　　一季度“晴转多云”
　　来自朝阳永续的最新私募产品业绩数据统计显示，截至3月25日，按照最新净值公布日期统计，16891只（因信披合规等原因，私募产品净值数据明显滞后于公募，仅统计3月10日之后有最新净值公布的产品，下同）股票策略私募基金产品（含传统股票多头、股票多空、股票中性等所有股票策略产品）最新净值公布，今年来的平均收益率为-0.55%。其中，今年以来取得正收益的股票私募产品数量为6936只，占比为41.06%。
　　此外，仅以股票多头策略私募产品来看，据国内另外一家第三方机构的不完全统计，截至3月25日，该机构共监测到9974只主观股票多头策略产品有最新净值公布，相关产品第一季度的算术平均收益率为-1.01%。在此之中，共计有4464只股票多头策略私募基金产品实现正收益，占比为44.76%。
　　该第三方机构同时公布的数据进一步显示，截至3月25日，今年以来收益率高于10%的主观股票多头产品有950只，收益超过20%的有275只，收益超过30%的有119只。在业绩表现较差的产品中，有81只产品收益率低于-30%，收益率低于-20%的产品有333只，低于-10%的产品有1467只。上述六个收益率区间内的产品数量比例，分别为9.52%、2.76%、1.19%、0.81%、3.34%和14.71%。

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　　数据来源：私募排排网
　　一季度冠军豪赚238%
　　来自朝阳永续统计数据显示，截至最新一期净值公布时，国内所有股票策略私募产品中业绩表现最好的产品，今年以来的收益率高达237.57%，共计有7只股票策略产品2021年以来的收益率超过100%。

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　　数据来源：朝阳永续
　　相关第三方机构提供的信息显示，今年以来业绩前十的股票私募产品，多数均在春节之后的周期股、碳中和等市场热点主线中有较好斩获。其中，浙江杭州地区的某私募，在春节之后，2月以来重点对有色、电力等热点行业进行了短中线集中布局，截至目前收益率已超过100%。
　　好买基金研究中心投资总监曾令华表示，从私募业内交流情况来看，一季度业绩较好的私募，基本可以确认就是之前在周期行业配置比较多的机构。
　　此外，上海某中型私募机构负责人对向中国证券报记者表示，不考虑融资加杠杆的因素，今年以来投资收益表现较好的私募，大多较早地重配了周期股、低估值等行业，而近几周碳中和主题的持续发酵，也是不少股票私募业绩走高的一大关键推手。另一方面，今年以来私募机构的业绩分化，大市值白马股先扬后抑的“盈亏同源”效应尤为明显。
　　放低今年收益率预期
　　对于2021年一季度国内股票策略私募产品的整体收益率表现，曾令华表示，牛年春节是今年以来A股市场行情的分水岭，此前是“一九牛市”，此后则是“九一行情”。2月18日之后，以“茅指数”为代表的大市值白马股，由于之前交易结构的拥挤，以及之前显著较高的估值，上演了一轮“多杀多”。由于在2019年至2020年中的白马股慢牛行情中，专业的股票私募机构普遍也屯集了大量仓位，在这样的市场背景下，私募产品整体收益率跟随市场出现了明显回撤，但总体表现还是要强于市场。
　　曾令华进一步强调，一季度市场先扬后抑，阶段性下行，对于投资者筛选私募产品，是一个重要观察窗口。投资者应当从“私募管理人赚的什么钱，真实投资能力怎么样”等角度做具体分析。投资私募基金产品，需要全方位、多角度进行研究。例如，今年一季度表现好的产品，并不意味着“全年就好”。对于股票私募产品等权益类资产，应当理解为一个久期相对比较长的资产。
　　结合今年前三个月A股市场及国内机构投资者收益率的整体表现，上海某大型私募负责人表示，在经过2019年、2020年连续两年的结构性牛市表现之后，该机构为2021年A股投资收益率的设定预期是“-10%到+20%”，投资者应当降低今年的投资收益预期。

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