回撤达历史极值，千亿幻方发文道歉“深感愧疚”，业绩究竟如何？

源自：界面新闻

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⊙记者：穆玥

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　　“最近幻方业绩的回撤达到了历史最大值，我们对此深感愧疚。”
　　12月28日，知名量化巨头幻方量化在其官方微信公众号发布的一则《关于幻方近期业绩的说明》引发了大量关注。
　　幻方量化在说明中表示，作为一家综合型的量化私募基金公司，幻方的换手率一直以来相对较低。和同行相比，幻方的收益更多来自持有、更少来自交易。公司在使用高换手策略交易波动获取收益的同时，也使用人工智能技术，力求在更长的持股周期上获取股票价值增长带来的收益。
　　关于近期业绩波动的原因，幻方表示一部分来源于长周期上的持股波动，AI选出来的股票从长期价值来说基本上是没问题的，但在买卖时点上确实没做好。市场风格剧烈切换的时候，AI会倾向于冒更大的风险来博取更多收益，这进一步加大了回撤。公司正在不断调整策略，以适应新的市场环境变化，同时降低持仓集中度，减少市场波动对业绩的影响。
　　另一个原因是量化资管行业规模扩展太快，策略同质化严重，加大了整体操作的难度。对此幻方一方面着手控制总的管理规模，另一方面继续加大对策略研究的投入，务求在未来的竞争中继续取得领先。
　　值得注意的是，此前幻方量化就曾于11月15日晚间发布公告称，即日起暂停旗下全部产品的申购（含追加），并对外表示此举乃正常操作，“主要是为了控制规模”、“接下来的重点的是做好业绩”。
　　幻方量化的业绩表现究竟如何？
　　幻方量化旗下共有两大私募平台，分别是2015年成立的浙江九章资产和2016年成立的宁波幻方量化，两者的实际控制人均为梁文锋，并且当前的管理规模均在100亿元以上。
　　据好买基金网数据，宁波幻方量化旗下产品今年以来的平均收益率为14.43%，排名1215/3131，近一个月的平均收益率为-1.13%，排名2356/3631。
　　具体来看，宁波幻方量化旗下确实有不少产品均在近期出现了较为明显的净值回撤，以“幻方量化对冲优选20号”为例，产品自今年8月27日至12月24日区间回撤幅度达16.01%，这也是该产品成立以来的最大回撤。
　　另外，据界面新闻记者不完全统计，宁波幻方量化旗下的“幻方量化对冲优选18号”、“幻方量化对冲信享1-4号”、“九章幻方量化对冲1-2号”、“幻方量化对冲尊享A-I期”等16只产品也均在近期创下了成立以来的最大回撤，并且最大回撤值均超过了15%。同时，公司旗下的其他产品近期净值也多有不同程度的回撤。
　　九章资产的情况也比较类似，公司旗下产品今年以来的平均收益率为17.96%，排名1057/3131，近一个月的平均收益率为-1.73%，排名2549/3631。
　　具体来看，九章资产旗下近期净值有更新的“九章量化对冲4-5号”“九章幻方中证500量化多策略3号”、“九章幻方上证50量化多策略1号”、“九章幻方中证500量化进取2号”、“九章幻方中证500量化多策略5号”、“九章幻方中证1000量化多策略1号”等7只产品近期净值均有明显回撤，并且回撤幅度均超过了14%。