资金缺口9亿，瑞和股份向11家银行发出求助信号

踏浪无波 · 发表于: 2022-12-27 19:31:23

源自：乐居财经

⊙作者：乐居财经付魁

　　曾经的恒大是建筑装饰材料商眼中的“香饽饽”，能够合作上，基本就意味著有了收入保障。
　　十多年前，瑞和股份（002620.SZ）就搭上了这一“金主”，恒大成为其第一大客户，以一己之力曾给瑞和股份贡献了3成收入。
　　其实不止恒大，那几年瑞和股份的大客户中，房企占据了半壁江山。
　　而去年，恒大突发债务危机，瑞和股份坏账激增。受到重伤的瑞和股份，正在努力减少承接房地产项目，这也让其净利大幅锐减。
　　今年前三季度，瑞和股份净利润出现亏损，负债率越过“红线”，而资金缺口达到9.08亿元。
　　为了维持生产经营，瑞和股份正在想办法解决当前的困境。12月26日，瑞和股份发布公告称，向十一家银行申请了11.24亿元授信，用于借新还旧和生产经营周转。而在前一周，瑞和股份刚刚以1.62亿元处置了一家孙公司。
　　花样融资
　　此次，瑞和股份申请的11.24亿元授信总额，授信期限为三年，授信单位包括中国银行股份有限公司深圳福田支行、中国工商银行股份有限公司深圳龙华支行等11家银行。

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　　为了获得授信，控股股东李介平把手中多家子公司和孙公司拿出来做担保。
　　根据公告显示，瑞和股份此次的抵押物包括深圳福田区的多处房产、青岛市房产、旗下酒店以及工业用地等；部分子公司股权、股票等作为质押担保。
　　在质押担保中有一家叫瑞信新能源的公司，用于质押的项目为瑞信新能源在信丰县正平镇30MWp农光互补光伏发电项目的收费权、全部的现有或将有的应收账款。
　　有意思的是，瑞信新能源在此前刚刚被瑞和股份卖出。12月19日，瑞和股份发布公告称，全资子公司深圳市瑞和恒星科技发展有限公司（简称“瑞和恒星”）拟与北京京能清洁能源电力股份有限公司（简称“北京京能”）签署《股权转让协议》，拟将全资子公司瑞信新能源100%股份转让给北京京能，转让价为1.62亿元。

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　　数据显示，截至今年6月30日，瑞信新能源的总资产为2.35亿元，总负债为1.36亿元，应收账款为7218.75万元；今年上半年，瑞信新能源营收1357.63万元，净利润为557.41万元。
　　对于出售瑞信新能源，瑞和股份表示，本次交易实施将缓解公司现金流压力改善公司财务状况。
　　不过，此次股权出售，还让瑞和股份形成了一次被动资助。公告显示，瑞信新能源对瑞和股份及瑞和恒星尚有9115.59万元的其他应付款，系此前日常经营发生的往来款。
　　该笔款项在瑞信新能源股权交割完成后且满足付款条件后10个工作日内偿还，在瑞信新能源不再纳入瑞和股份合并报表范围后，上述款项被动形成瑞和股份及瑞和恒星对瑞信新能源的财务资助。
　　资金缺口9亿
　　借新还旧，是瑞和股份此次申请银行授信的一大原因。
　　从最新一期财报中也能看出瑞和股份的资金局促和债务的高压。财报显示，截至今年9月30日，瑞和股份的货币资金为1.26亿元，而在今年年初货币资金为3.07亿元，9个月的时间，手中现金数减少了1.8亿元。
　　钱少手中的债可不少，截至今年9月30日，瑞和股份的短期借款为10.34亿元，有9.08亿元的资金缺口。

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　　在短债数额较大之下，瑞和股份的负债率也处于较高位。数据显示，今年前三季度，瑞和股份的负债率为80.51%，去年同期则为56.93%。而这已是瑞和股份连续五年负债率同比增加，2018-2020年前三季度，瑞和股份的负债率分别为50.03%、54.41%、55.78%。
　　债务承压，自身造血又不足，盈利能力下降明显。财报显示，今年前三季度，瑞和股份的营收为16.69亿元，同比下降35.19%，净利润为-3798.82万元，同比下降332.95%。
　　“主要系本期公司业务方向由房地产客户向央国企等优质客户转型，大幅减少承接房地产项目所致。”瑞和股份如此表示。
　　事实上，早在去年，瑞和股份的业绩就开始走下坡路，净利润出现亏损。数据显示，2021年，瑞和股份的营业收入为35.17亿元，同比下降6.55%，净利润为-18.43亿元，同比下降1346.39%。
　　对于净利润的大幅度亏损，瑞和股份曾表示，主要原因系对公司第一大客户相关应收款项、合同资产等计提减值准备。
　　坏账准备占比超四成
　　瑞和股份口中的第一大客户即为恒大。数据显示，2010年，恒大及其下属控股单位成为瑞和股份第一大客户，恒大工程施工收入在瑞和股份当期营业收入的占比高达31.13%。
　　去年，恒大出现债务危机，曾经成为不少企业的香饽饽一时间却成为烫手山芋，对不少的家居建材企业产生了影响，最直观的体现就是应收账款。
　　据此前数据，截至2021年12月31日，瑞和股份第一大客户商业承兑汇票金额约14.18亿元，应收账款、合同资产及存货等约12.16亿元。而以上款项，瑞和股份已经进行了减值准备。

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　　日前，瑞和股份发布关于2022年前三季度计提资产减值准备的公告，包括存货、固定资产、应收款项及商誉等进行全面清查和资产减值测试后，2022年前三季度拟计提各项资产减值准备7404.09万元。

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　　具体看来，截至2022年9月30日，瑞和股份的应收款项为57.44亿元，可收回金额33.07亿元，计提坏账准备余额24.37亿元。按照比例来看，瑞和股份的坏账准备占应收款项的比例为42.43%，有四成之多。

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