年初花掉7年利润扩产，高喊“冲刺100亿”的今世缘走不出江苏

刺猬的拥抱 · 发表于: 2022-12-29 16:52:55

源自：酒业内参

　　2021年12月29日，今世缘召开了以“聚焦高质量、聚力新跨越”为主题的2022今世缘发展大会。当时的董事长周素明表示，2022年今世缘将全力以赴开拓全国市场，全面提速增产扩建，为“十四五”期间提前实现营收“超百亿”奠定扎实的基础。
　　今世缘直接喊出“2025年营收超过100亿元，争取150亿元”遭到了强烈质疑，并收到上交所紧急下发的问询函。

一年后的今天，今世缘再次召开今世缘发展大会，这一次，今世缘直接将大会标题定为”冲刺100亿奋进新征程──2023今世缘发展大会“。高喊“冲刺100亿”的今世缘2022年过得如何？
花7年利润扩产刚开工就被质疑”串标“
　　2月19日，江苏今世缘酒业股份有限公司（下称“今世缘”）发布公告称，拟投资90.76亿元实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目。
　　今世缘表示，该项目完成后，预计将新增优质浓香型原酒年产能 1.8万吨、优质清雅酱香型原酒年产能 2万吨、半敞开式酒库储量 8万吨、陶坛库储量 21万吨；公司制曲生产能力将达到 10.2万吨/年。

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　　截图自今世缘公告
　　酒企扩产并不稀奇，但如此大手笔扩产实属罕见。在此之前，大哥贵州茅台和二哥五粮液也只是分别拟投资41亿元和27.5亿元扩产，今世缘的投入竟然是其中最大的。
　　90.76亿元对今世缘来说意味着什么？约相当于今世缘过去7年的归母净利润之和。
　　在今世缘公布扩产计划后，其新建酒厂两个车间的桩基工程很快开始招标。然而，中标方却被其他参与投标的公司写举报信了。
　　据经济观察网报道，多家参与投标的公司质疑，今世缘在招标文件附带的清单中，明确了工程基础采用“实心异形方桩”，而该桩型含有浙江一家民营企业及其实控人的独家专利技术，其他企业均无法生产、销售，今世缘涉嫌限制投标。
　　同时，举报信中表示，该桩型图集的多项内容不满足江苏省实心方桩技术地方性标准。另外，如果今世缘酒厂本次新建、扩建的项目中全部123万米的用桩量均采用该公司的专利产品，其总造价将比用主流国标桩多花费5000万元人民币以上。
　　对此，今世缘董秘王卫东在互动平台回应表示不存在利益输送，还更省钱。他表示，招标程序合规、过程公开透明，不存在隐藏内幕或利益输送。还表示根据初步测算，在相同承载力的情况下，该项目使用实心异型方桩比实心方桩节省约4300万元，而不是“用此产品将会多出5000万元投资”。
　　

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截图自上证e互动

高喊“冲刺100亿”却走不出江苏市场
　　4月6日，在宣布“2025年百亿营收”、超90亿元扩产计划后，在今世缘任职超21年的董事长周素明退休。原副董事长顾祥悦担任董事长、董事会战略委员会主任委员及董事会提名委员会委员等职位，今世缘正式开启“顾祥悦时代”。
　　然而，今世缘的全国化布局缓慢、九成收入来自江苏的痛点仍困扰新帅顾祥悦。

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　　截图自今世缘2021年报
　　江苏仍是目前今世缘最主要的市场，公司2019年、2020年和2021年在江苏市场实现的营业收入分别占公司当年营业收入的93.62%、93.55%和92.99%。
　　今年前三季度，今世缘省内市场实现营业收入约60.66亿元，占主营收入达93.36%，省外市场占比仅6.64%。相比2021年同期省外市场营收占比的7.27%，反而下滑0.63个百分点。
　　全国化进程缓慢，省内市场也不容乐观。泸州老窖、古井贡酒等一线名酒已加速向江苏市场扩张，苏酒老格局“三沟一河”胶着，老对手洋河也野心勃勃，二者的中高端市场目标不谋而合势必引起更大竞争。洋河股份今年上半年中高档产品营收162亿元，同比增长29%。
　　9月26日，据今世缘发布的投资者来访接待记录表显示，针对投资者较为关注的千元价格带产品竞争形势，今世缘方面称国缘V9作为千元价格带高端酱酒，主打性价比，目前不急于放量，更多还是投入做品牌。同时今年启动高沟品牌复兴计划，做中高线光瓶酒。
　　12月20日，今世缘酒业党委副书记倪从春在第七届万商大会期间表示，今世缘在2022年坚持改革创新、实现稳中求进，前三季度主要指标超过2021年全年。
　　成果如何，具体还需2022年的年报说话。

产品有过度包装之嫌扩产未必能卖得出去

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　　截图自上证e互动
　　大手笔扩产的同时能卖得出去吗？此前有投资者便对今世缘扩产发出“肺腑之言”：“现在喝白酒的人越来越少，贵公司五年后产量将增加一倍，到时公司有把握消化这些产能吗？望公司能量力而行，不要盲目跟风造成不必要的损失。”
　　对此，今世缘在互动平台表示：公司2021年销售浓香型成品酒所耗用的原酒已多于去年的实际产量，其中，中高端优质酒耗用量还在大幅增加。新增产能项目是分步实施的，新增的浓香产能不会过剩。此外，公司的清雅酱香型白酒具有很高的性价比，大概率不会出现卖不出去的情况。
　　酒业内参查询了今世缘天猫官方旗舰店的销售数据。销量排名前三的产品分别是42度淡雅国缘500ml×6瓶装白酒整箱送礼宴请商务、42度典藏5白酒整箱500ml×6节日送礼、42度典藏10白酒整箱500ml×6瓶节日送礼。截至发稿，月销量前八分别为300+、100+、74、69、62、60、57、53。

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　　截图自今世缘天猫旗舰店
　　此外，酒业内参查询今世缘2021年企业年报发现，酿酒原材料占总采购额的20.09%，包装材料却占到62%，如此差三倍之多的“买酒还瓶”操作有过度包装之嫌。

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　　截图自今世缘2021年报
　　今世缘酒业党委书记、董事长、总经理顾祥悦在2023今世缘发展大会提出，2023年是今世缘的重要时间节点，要以百亿目标推进跨越发展，以百倍信心扛起责任担当，以百亿技改夯实发展底气，以百折不挠彰显壮志豪情。
　　2023年今世缘要想相伴消费者永远，任重道远。

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