鹰眼预警：星辰科技应收账款/营业收入比值持续增长

  : 新浪财经-鹰眼工作室

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　　△财经栏目上市公司研究院|财报鹰眼预警
　　4月16日，星辰科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
　　报告显示，公司2024年全年营业收入为1.47亿元，同比增长8.95%；归母净利润为1607.43万元，同比增长26.24%；扣非归母净利润为1263.34万元，同比增长68.57%；基本每股收益0.094元/股。
　　公司自2021年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3638.23万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.45元（含税）。
　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对星辰科技2024年年报进行智能量化分析。

一：业绩质量层面
　　报告期内，公司营收为1.47亿元，同比增长8.95%；净利润为1506.84万元，同比增长30.7%；经营活动净现金流为16.43万元，同比下降99.19%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：
　　近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6.36%，近三个季度增速持续下降。

项目	20240630	20240930	20241231
营业收入（元）	3861.1万	3675.3万	4687.16万
营业收入增速	38.15%	31.46%	6.36%

</p>　　净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、0.1亿元、0.2亿元，同比变动分别为-49.8%、-46.41%、30.7%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	2151.47万	1152.91万	1506.84万
净利润增速	-49.8%	-46.41%	30.7%

</p>
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
　　应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为91.7%、93.74%、100.6%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	1.14亿	1.27亿	1.48亿
营业收入（元）	1.24亿	1.35亿	1.47亿
应收账款/营业收入	91.7%	93.74%	100.6%

</p>
结合现金流质量看，需要重点关注：
　　营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.95%，经营活动净现金流同比下降99.19%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	1.24亿	1.35亿	1.47亿
经营活动净现金流（元）	-628.95万	2037.2万	16.43万
营业收入增速	-12.47%	8.77%	8.95%
经营活动净现金流增速	-120.87%	423.9%	-99.19%

</p>　　经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.011低于1，盈利质量较弱。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-628.95万	2037.2万	16.43万
净利润（元）	2151.47万	1152.91万	1506.84万
经营活动净现金流/净利润	-0.29	1.77	0.01

</p>
二：盈利能力层面
　　报告期内，公司毛利率为41.94%，同比下降2.99%；净利率为10.24%，同比增长19.96%；净资产收益率（加权）为4.28%，同比增长24.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：
　　销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为45.29%、43.23%、41.94%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	45.29%	43.23%	41.94%
销售毛利率增速	-14.06%	-4.55%	-2.99%

</p>　　销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期43.23%下降至41.94%，销售净利率由去年同期8.54%增长至10.24%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	45.29%	43.23%	41.94%
销售净利率	17.33%	8.54%	10.24%

</p>
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
　　投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.66%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	5.68%	3.08%	3.66%

</p>
三：资金压力与安全层面
　　报告期内，公司资产负债率为28.69%，同比增长35.11%；流动比率为2.59，速动比率为2.32；总债务为9194.25万元，其中短期债务为8193.63万元，短期债务占总债务比为89.12%。

从资金管控角度看，需要重点关注：
　　预付账款变动较大。报告期内，预付账款为36.8万元，较期初变动率为39.18%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	26.48万
本期预付账款（元）	36.85万

</p>　　预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.18%，营业成本同比增长11.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	2.91%	-92.04%	39.18%
营业成本增速	1.24%	12.86%	11.44%

</p>
从资金协调性看，需要重点关注：
　　资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为684.9万元、0.2亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-629万元、0.2亿元、16.4万元。

项目	20221231	20231231	20241231
资本性支出（元）	684.89万	2263.57万	4524.12万
经营活动净现金流（元）	-628.95万	2037.2万	16.43万

</p>
四：运营效率层面
　　报告期内，公司应收帐款周转率为1.07，同比下降4.6%；存货周转率为1.93，同比增长26.42%；总资产周转率为0.29，同比增长3.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：
　　应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为23.45%、26.91%、27.8%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款（元）	1.14亿	1.27亿	1.48亿
资产总额（元）	4.86亿	4.7亿	5.32亿
应收账款/资产总额	23.45%	26.91%	27.8%

</p>
从长期性资产看，需要重点关注：
　　在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长1677.22%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	239.53万
本期在建工程（元）	4256.92万

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