茅台五年来首次上调出厂价 酒价与股价齐飞

　　酒价与股价齐飞 茅台高处胜寒否

　　五年来首次上调出厂价，由于基数大，有分析称涨幅18%超预期

源自：南方都市报

⊙作者：马建忠

　　一直未提出厂价，并试图守住1299元终端零售价的贵州茅台，在国内众多白酒企业纷纷提价后，昨日宣布：为更好地统筹兼顾各种因素，经研究决定，公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。
　　受提价消息带动，昨日贵州茅台股价再度大涨。早盘站上700元的同时，也带动白酒股走强。截至收盘，茅台股价报718.69元，涨8.21%，总市值达到9000亿元。
　　由于飞天茅台价格基数较大，中国品牌研究院研究员朱丹蓬昨天在接受南都记者采访时表示，提价幅度虽超预期，但此举有助于提升茅台利润率，为多元化发展铺路。有广东酒类经销商则分析认为，此次提价有助于理顺价格关系。

靴子落地：提价预期在年底实现
　　依照公告推算，53度飞天茅台出厂价将涨至969元/瓶。这是五年来茅台首次上涨出厂价。2017年，茅台酒厂全年主导市场控价，最终在年底来临前，以出厂价上涨为控价画上句号。
　　贵州茅台酒股份有限公司2017年度生产茅台酒基酒约4.27万吨，同比增长9%；预计茅台酒销量同比增长34%左右；预计实现营业总收入600亿元以上，同比增长50%左右；预计利润总额同比增长58%左右。公司力争2018年度实现营业总收入增长10%以上。
　　同时，贵州茅台酱香酒营销有限公司透露，从2018年1月1日起，公司将茅台王子、茅台迎宾两大主导品牌主要产品到岸价上调10元/瓶。
　　值得注意的是，券商对茅台提价似乎早有预期。中金公司邢庭志本月24日就专门发布研报，重申20 18年飞天茅台提价的预测。邢庭志重申2018年1月份开始，飞天茅台出厂价大概率提升至1000元/瓶。个性化茅台、陈年酒也预期提价10%～20%，并维持公司每股目标价845元。
　　申万宏源证券本月26日也专门提及茅台年度经销商会议，目前53度飞天茅台一批价格在1500元～1600元，远高于819元的出厂价，期待公司2018年规划及量价政策带来惊喜。

为何提价：保利润并为多元化铺路？
　　此次预期落地，一个客观因素是，市场价与原来819元的出厂价之间的巨大价差。作为酒类经销商，俊涛酒业董事长张健伟昨天告诉南都记者，此次茅台提价目前来看主要是提出厂价，但估计随后终端价也会有指导，但相关文件可能要一段时间。其实，目前茅台在坚守的1299元零售价上限，已经很虚。市场上早已难以买到这个价位的53度飞天茅台。而为了理顺价格，茅台可谓做足了功夫，过去一年，花了很大的精力控制市场价格。
　　在张健伟看来，茅台管住出厂价、零售价最好还是让市场去定夺，消费者自己心里会有个砝码，究竟这个价的酒值不值得买。市场有时候越控越慌、价格越乱。
　　而中国品牌研究院研究员朱丹蓬也认为，从市场实际情况来看，在此次提价之前，茅台对53度飞天茅台终端零售价的调整已经没有话语权或者说控制权，因为订出来的指导价没有人去执行。而18%提价则符合了行业的发展，此番通过提价，有助于茅台公司的利润最大化，同时支撑股价，并为公司多元化做准备。
　　据其介绍，茅台已在涉足农业、金融、电商。另外，就酒业本身而言，茅台除了白酒，已经在加码布局葡萄酒。据悉，就在日前，茅台在广东就高调启动了茅台葡萄酒的路演。

影响：牵一发会否再动行业全身
　　值得注意的是，昨日茅台提价，已触发白酒股纷纷大涨。
　　很显然，投资者正在从行业的角度，将茅台的提价看作是利于行业的一件大事。在他们看来，茅台此次提高出厂价，将再一次拉升行业的容量和价位空间。而容量和空间的提升，或将会使更多的次高端白酒以及其他名酒品牌加入提价的阵营。
　　不过，朱丹蓬昨日在接受南都记者采访时则认为，年底这段时间很多白酒已经提价，茅台此次提价其实是最后在“跟涨”，大有“你看其他白酒都在涨，我们只是跟进涨价”的意头。所以茅台提价是否还会带动其他白酒企业提价，尚不好说。
　　“茅台公司此次提价已经酝酿多时，应该是已经获得了价格主管部门许可。但出厂价上涨后，终端零售价估计又会飙。平均18%的提价幅度还是有点超预期。由于价格基数较大，涨5%～8%反映到零售价就已经很可观了。目前按照1500元的价格，53度飞天茅台基本没货。在广州，此时拿货有的地方每瓶甚至已经要价1900元，过年不排除上2000元的可能。”朱丹蓬如是说。