格力增发获QFII青睐 耶鲁携美林斥资11亿认购

⊙ 记者：李文艺

颇受关注的格力电器（000651，收盘价17.71元）32亿元公开增发案，昨日（1月18日）有了一个令公司欣喜的结果。

YaleUniversity（耶鲁大学）和属于美林国际的海通-汇丰-MerrillLynchInternational（以下简称汇丰美林）两家QFII合计认购了格力电器6353.09万股，占到本次网下配售总数的47%。按照17.16元/股的发行价计算，两家QFII投入资金近11亿元，其中的3777.52万股为耶鲁大学认购，投入资金6.48亿元。

值得注意的是，这已是耶鲁大学第二次参与格力电器增发，而且这家全球知名的大学投资基金在2011年还参与了美的电器（000527，收盘价12.76元）的增发，目前仍为美的电器前十大股东之一。

增发的成功也让格力电器股价昨日逆市上涨0.91%，提升了投资者信心。

社保QFII配售过半

鉴于上市公司增发频频遇冷的大背景，格力电器本次高达32.6亿元的募资额，着实让人捏了一把冷汗。《每日经济新闻》记者了解到，在本次公开发行前夕，格力电器向机构投资者紧急召开了通气会，并有数家券商发布报告，建议投资者积极参与增发。

也许是公司的推销策略奏效了，也许是真的看中格力电器的发展前景，从昨日公布的增发情况看，增发结果让市场悬着的心彻底放了下来。

格力电器原股东优先认购部分的配售比例为100%，配售了4414.78万股；另有1087.39万股被投资者通过网上认购买走；网下配售部分，两家社保基金，两家QFII合计获得配售9615.49万股，占到本次格力电器发行总量的50.61%；其余的3880万股被55家券商、基金、保险等机构投资者瓜分。

耶鲁大学和汇丰美林两家QFII的大力参与很扯眼球，这两家机构合计投入了近11亿元，耶鲁大学更是鼎力相助，获得3777.52万股的配售，涉及资金6.48亿元。

不过，增发前曾表示“不超过3亿元范围内持有格力电器”的三花股份（002050，收盘价22.23元），并未出现在本次的增发名单中。

耶鲁大学第二次参与格力增发

事实上，耶鲁大学在2006年拿到QFII牌照后，这是第二次参与格力电器的增发。

2007年底，格力电器曾公开发行2952万股股票，当时的发行价格为39.16元/股，耶鲁大学以1.37亿元资金认购了351万股，随后的2008年，耶鲁大学还不断增持格力电器至2000多万股，并迅速成为公司前十大股东。不过，在2010年的一季报中，前十大流通股东中已没有耶鲁大学的身影。《每日经济新闻》粗略计算，耶鲁大学参与格力电器上一次增发获配的增发股，最终获利超过40%。

作为全球知名的大学投资基金，有媒体报道称，在过去的十年中，耶鲁大学年均投资回报率超过17%，这对该基金的投资能力是一个有力的证明。

值得注意的是，耶鲁大学似乎很看好A股中的家电板块，其不仅两次重金参与格力电器增发，在2011年美的电器的定向增发中，耶鲁大学还以16.51元/股的价格认购了3337.02万股，投入资金5.51亿元。耶鲁大学由此成为美的电器第十大股东，该部分增发股将于2012年3月上市流通。

上海某券商研究员向《每日经济新闻》解读称：“家电股目前估值偏低是事实，但QFII对家电股的参与，我们应该放在全球范围来看。我国的白电行业在世界上很具有竞争力，耶鲁大学参与的这两家公司，都有超过20%的营业收入来自海外市场。”该研究员还补充称，另一方面，也不能夸大QFII参与家电股的影响，因为他们有一系列复杂的投资策略，除了考虑收益，更要看重风险，也许是其认为投资家电股的风险更小，可以保值。

三花股份或在二级市场增持

格力电器本次增发的另一关注点是三花股份的缺位。

早在2011年12月31日，三花股份就发布董事会决议，表示拟在3亿元范围内持有格力电器的股票。由此，三花股份参与格力电器增发成为市场强烈预期，但在最终的机构名单中并没有三花股份的名字。

昨日，三花股份董秘办人士告诉《每日经济新闻》，公司没有参与的原因是该方案虽然已经通过董事会决议，但还没有经过股东大会表决。“我们是非常想参与本次格力电器的增发的，可惜程序未完成，错过了机会。”该人士说。

值得注意的是，该人士还告诉记者，三花股份有可能根据市场变化，在合适的时候，通过二级市场增持格力电器。

增发成功给了投资者信心，让格力电器的股价昨日逆市上涨了0.91%。看来，三花股份3亿元的“后备”资金，还将稳固投资者的信心。