特斯拉四度降价刺激市场 摩根极端目标价仅10美元

源自：新京报

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原文标题：特斯拉四度降价刺激市场 摩根极端目标价仅10美元

　　特斯拉多次降价的主要原因是为了刺激市场需求。由于此前的订单已经基本消耗完毕，特斯拉面临的主要问题已不再是产能爬坡，而是需求不足。

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上传时间: 2019-5-22 20:08

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图片来源：特斯拉官方微信号
　　5月21日，特斯拉对Model S和 Model X的标准续航版进行新一轮降价，二者的起售价分别下调了3000美元和2000美元。
　　值得注意的是，这是特斯拉刚刚在4月底发布的新款Model S和 Model X。此前特斯拉曾以提高生产效率为由取消标准续航版，但新款Model S和 Model X对多方面进行了升级，包括续航里程提高10%以上。
　　受需求减少影响，特斯拉股价连续创下近年新低，5月以来遭到多家投行降低目标价，包括韦德布什、摩根士丹利等分析师纷纷看衰特斯拉的前景，其中摩根更是将最坏情况下的目标价调低至只有10美元，目前特斯拉的股价距离这一目标价有95%的跌幅。
　　从产能地狱到需求地狱 特斯拉已四度降价
　　据新京报记者统计，这是自去年11月以来，特斯拉对Model S和Model X第四次降价。
　　去年11月22日，特斯拉宣布将Model S、Model X的价格下调12%～26%；12月14日，特斯拉再度针对Model S和Model X的部分车型进行降价，其中Model S 100D降幅最大，降幅达11%；今年3月1日，特斯拉对旗下全系车型的在华售价进行了大幅下调，Model 3降幅为2.6万至4.4万元、Model S降幅为1.13万至27.75万元、Model X降幅为17.45万至34.11万元。
　　特斯拉多次降价的主要原因是为了刺激市场需求。由于此前的订单已经基本消耗完毕，特斯拉面临的主要问题已不再是产能爬坡，而是需求不足。今年第一季度，共交付6.3万辆电动车，其中Model 3为5.09万辆，Model S和ModelX为1.21万辆，交付量虽然较去年同期增长110%，但环比减少了31%。
　　受益于产能爬坡顺利，去年第三季度和第四季度特斯拉分别交付80142辆和90700辆车，公司首次实现连续两季度盈利。
　　不过，因2018年电动车销量超过20万，按照美国联邦政府的电动车税收优惠政策，特斯拉电动车的减税额将从2018年的7500美元向下调整，2019年上半年这一优惠将缩水至3750美元，下半年将再次打五折至1875美元。
　　受此影响，特斯拉不得不通过裁员和关闭部分门店的方式降低成本，从而为多款车型的降价提供空间。马斯克此前预计，从今年7月起，配置和售价更低的Model 3版本需求量将放大，大量的用户希望在补贴取消前先下订单，因此特斯拉必须尽快降低生产成本，保证市场需求。
　　前景极度悲观？摩根将特斯拉的目标价调低至10美元
　　在一季报交付数量低于市场预期后，特斯拉便遭到多家投资机构下调目标价。日前，摩根士丹利分析师Adam Jonas将对特斯拉的“最坏情况”下的目标价从97美元下调至只有10美元。
　　Adam Jonas认为，特斯拉的债务不断增加，但短期需求不足。他所设定的最坏情境包括，在2020年至2024年期间，特斯拉的中国销量较预期下降一半，这将导致其市值减少164亿美元。
　　在本月初，特斯拉刚刚完成一轮27亿美元的混合融资计划，其中包括一笔18.4亿美元的可转换债，融资完成后有望缓解特斯拉的现金流压力。在今年3月，特斯拉兑付了一笔9.2亿美元的可转换债，这让公司现金流从去年第四季度的37亿美元下跌至今年一季度的22亿美元，再加上一季度净亏损7.02亿美元，这让特斯拉的压力倍增。
　　今年以来，特斯拉的股价持续低迷，截至5月22日，其股价年内跌幅高达38.38%，并于日前一度跌穿200美元重要关口，这是2016年12月以来特斯拉股价首次低于200美元。

⊙记者：陆一夫　编辑：程波　校对：李铭