铜陵农商行被下调评级 拨备覆盖率37%不良率攀至15%

源自：券商中国

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　　又一家农商行被下调评级！

　　中诚信国际在昨天发布《下调降铜陵农村商业银行股份有限公司主体和债项信用等级的公告》，将安徽铜陵农商行的主体信用评级由A+调整为A，维持评级展望为稳定。
　　评级被下调的背后，是该行不良率飙升。截至9月末，铜陵农商行不良率高达15.17%，较年初上升12.7个百分点，关注类贷款占比也达到11.08%，而贷款拨备覆盖率则低至不足37%。
　　这是今年以来第12家地方中小银行评级被下调，其中包括11家农商行、1家城商行。吉林蛟河农商行更是在今年2月、7月连续2次被下调主体评级，目前评级展望仍为“负面”。
　　评级下调的背后是不是农商行风险暴露全面性爆发？有华南大型农商行高管提示称，部分农商行的存量风险暴露是个别现象，不能夸大为整个农商行群体的风险事件，“农商行有个特点，就是量大而分散，发展极不平衡，也很难一概而论”。
　　事实上，在今年11家农商行主体信用评级被调低的同时，也有多达35家农商行主体评级被调高。中信证券银行业分析师肖斐斐表示，农商行风险暴露集中在环渤海、东北和中西部地区。22个省份中，不良率排名前五的是贵州（19.54%）、河南（11.57%）、辽宁（4.95%）、山东（3.45%）和吉林（2.64%），相比之下，北京、重庆、四川、上海和广东的平均不良率在1.5%以下，远低于行业水平。

铜陵农商行被下调评级
　　根据中诚信公告，安徽省铜陵市为传统工业城市，铜陵农商行的信贷投向与当地主导产业高度相关。随着区域经济下行、“去产能”及环保政策的实施，当地传统制造业面临较大压力，同时该行早期发起的多起大额银团贷款无法按时偿还，贷款质量持续下滑。
　　截至2017年末，该行不良贷款余额为2.62亿元，不良率为2.47%。而2018年以来，应监管要求，铜陵农商行将不良充分暴露，9月末不良贷款余额达到18.8亿元，较年初翻了6.2倍，不良贷款率也较年初大幅上升12.7个百分点至15.17%。
　　同时，由于不良主要为厂房抵押贷款，经济下行周期下处置周期较长，贷款清收难度较大。上周四（11月15日），安徽省联社理事长陈鹏在该行调研时就提出要求，要“营造清收不良的氛围，层层传导压力，多措并举化解不良”。
　　此外，该行还将部分逾期90天以内的贷款划分为关注类。截至9月末，该行关注类贷款余额为13.7亿元，占比达到11.08%。
　　由于不良增速过快，该行拨备覆盖率较年初大幅下降164.99个百分点至36.96%，远低于监管标准；核心一级资本充足率和资本充足率，分别较年初下降7.35和8.86个百分点至4.42%和7.44%。
　　鉴于当前区域经济环境，并基于该行现有经营和财务状况，中诚信将该行的主体信用评级由A+调整为A。
　　官方信息显示，铜陵农商行于2012年10月正式开业，目前注册资本为8亿元，前十大股东以当地企业为主。其中当地国资委下属2家企业──铜陵城投公司、铜陵发展投资集团分列第一、第三大股东，分别持股8.98%、7.31%；当地民企安徽江南文旅集团持股7.73%，为第二大股东。
　　截至9月末，铜陵农商行资产总额约208亿元，较年初微增；前三季度实现营业收入4.66亿元，实现净利润1.44亿元，分别较去年同期下滑16.4%、34.2%。

不良率飙升的背后
　　除了按照监管要求真实暴露不良外，促使该行不良率飙升的原因还包括银团贷款风险持续暴露，以及展期和借新还旧无次数限制。
　　中诚信在今年7月发布的跟踪评级报告中指出，铜陵农商行发起的银团贷款资产质量较差。截至 2017年末，该行发起的银团贷款共产生9 笔不良，不良总额为 5.46亿元，其中涉及铜陵农商行的银团不良为 1.66亿元，占该行不良贷款总额的63.36%，贷款客户主要为当地民营企业。
　　虽然银团贷款大多有土地、厂房和办公楼等抵押物，但由于经济下行时期企业购买能力有限，抵押物处置难度较大。截至去年末，该行逾期贷款余额的10.95亿元，占总贷款的10.36%；其中逾期90天以上贷款共2.62亿元，占总贷款的2.47%。
　　此外，由于当地经济情况尚未出现明显好转，贷款客户资金仍较为紧张，该行针对生产经营正常、还款能力与还款意愿较强的贷款客户，在担保效力不低于原贷款担保效力的情况下，发放了一定的展期和借新还旧贷款，展期和借新还旧无次数限制。
　　中诚信在报告中指出，受银团和大额贷款风险暴露影响，该行资产质量持续下滑，且在经济下行周期下贷款回收难度较大。此外，通过展期、借新还旧和续贷等手段处理的贷款占比较高，未来应特别关注此类贷款资产质量迁徙情况。

今年已有12家银行评级下调
　　事实上，今年以来，包括铜陵农商行在内，已有12家地方中小银行评级被下调，其中包括11家农商行、1家城商行。吉林蛟河农商行更是在今年2月、今年7月连续2次被下调主体评级，目前评级展望仍为“负面”。

下调评级的银行中，不乏不良率暴增的情况
　　1、6月29日，中诚信下调了贵阳农商行的主体评级。评级报告显示，该行不良率由2016年末的4.13%猛增至去年末的19.54%，核心一级资本充足率降至负数；
　　2、7月9日，东方金诚将山东邹平农商行主体评级下调。评级报告显示，该行不良率由2016年末的2.43%增至去年末的9.28%，拨备覆盖率则大幅降低至59.28%。

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　　有银行业研究人士认为，农商行不良风险集中暴露，与当下推进存量风险暴露、不良贷款确认趋严的监管环境分不开，后续不排除一些小型区域性银行的问题资产继续大幅暴露的可能。“更需要注意的是，被评级机构下调评级的农商行，还只是有存量资本债、金融债的，但更多的农商行甚至还没有两类债券的存量，没有评级报告”。
　　案例并非没有。今年7月，河南修武农商行在中国货币网披露的信息显示，该行去年末不良率由年初的4.5%猛增至20.74%，资本充足率将为负数。

农商行风险暴露区域特征较为明显
　　对于部分农商行评级被下调，天风证券首席银行业分析师廖志明此前在研究报告中表示，我国农商行由农信社改制而来，相比上市银行，农商行普遍公司治理水平较低，不良认定标准较松，因而受不良监管趋严影响较大。
　　也有华南大型农商行高管提示称，部分农商行的存量风险暴露是个别现象，不能夸大为整个农商行群体的风险事件。“农商行有个特点，就是量大而分散，发展极不平衡，也很难一概而论。还有一个问题是，他们扎根地方的机构，地方经济不好，农商行也很难有好的发展，也要看未来几年整个大环境怎么样，才能知道一家农商行能不能走出不良的阴影。”
　　在统计了65家全国有发行同业存单且披露财报的农商行情况后，中信证券银行业分析师肖斐斐也表示，农商行风险暴露区域特征较为明显，集中在环渤海、东北和中西部地区，并不是全面性爆发。22个省份中，不良率排名前五的是贵州（19.54%）、河南（11.57%）、辽宁（4.95%）、山东（3.45%）和吉林（2.64%），相比之下，北京、重庆、四川、上海和广东的平均不良率在1.5%以下，远低于行业水平。
　　另一个可以佐证的数据是，今年11家农商行主体评级被调低的另一面，是62家中小银行主体评级被调高，其中包括35家农商行。
　　此外，5家A股上市农商行今年创下近年最强的经营效益，其中常熟银行前三季度净利润增速甚至高达25%，此外，这些银行的“包袱”也进一步出清，多家银行不良率降至上市以来的最低水平，拨备覆盖率还同时有所提高。
　　银保监会三季度数据显示，今年9月末，商业银行不良率为1.87%，较年初上升0.13个百分点。其中，农商行梯队不良率由年初的3.16%上升至4.23%，但环比二季度下降0.06个百分点。拨备覆盖率由年初的164%降至126%，但环比也有所提升。
　　前述农商行高管也表示，对于部分落后的农商行，可以探讨银行业并购，由具备一定条件和资质，且有意愿的银行投资入股部分经营情况恶劣的农商行。
　　“这种投资耗用的资本金也不会太大，但最终的效果如何，可能还要时间去检验。”前述农商行高管认为。“对于被帮扶机构而言，未来能否真正把机制转换过来，形成一个比较良性的造血功能，可能还需要时间去检验。短时内去提升指标还是很容易能做到，就像一个人病了，做个手术先切除也可以的，但体质能否真正强壮起来，就说不好了”。