化工股"虹吸"：卖方称还能涨40% 基金坦言"看不准"

源自：新浪财经综合

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原文标题：化工股“虹吸”A股：卖方称还能涨40% 基金坦言“看不准”）

本文摘自：21世纪经济报道

　　江苏化工整治事件带来的股市震荡效应在发酵。
　　4月8日，截至收盘，沪指报3244.81点，跌0.05%，深成指报10351.81点，跌0.61%；创指报1739.66点，跌2.12%。
　　但在三大股指均下跌时，化工股却逆市领涨，中信基础化工指数大涨4.01%，辉丰股份（002496.SZ）、浙江龙盛（600352.SH）等45只化工股集体涨停。当日化工股成交金额974亿，成交量90亿。
　　多家卖方机构看好化工股的中期表现，有的建议加仓超配。不过，也有部分公募和私募人士表示，短期内A股可能出现震荡，此时应当谨慎控制仓位，中线布局需谨慎。

卖方力推买方谨慎
　　“化工股集体大面积涨停，主要受两个因素影响：一是供给减少，近年环保政策下，大量化工企业关停转移，小产能退出市场，化工行业的龙头企业慢慢涨价，最近出现一些不断涨停个股；二是最近化工厂的爆炸事件，导至化工品短期供需紧张，传导致二级市场，出现化工股大面积涨停，这是目前化工股涨价的逻辑。”4月8日，一位广州的私募基金公司总经理表示。
　　业内普遍认为，4月8日化工股的大面积涨停，触发点是江苏化工整治事件。
　　4月1日，《江苏省化工行业整治提升方案（征求意见稿）》紧急通知，要求对江苏全省50个化工园区开展全面评价，根据评价结果，压至20个左右，到2020年底，江苏省化工生产企业数量减少到2000家，到2022年，全省化工生产企业数量不超过1000家。4月4日，江苏盐城召开市委常委会议，决定彻底关闭响水化工园区。
　　不过，对于这种事件触发行情的持续性，机构却有不同的看法。
　　4月8日，一位环保行业的基金经理向21世纪经济报道记者表示，这是化工行业供给侧改革，上市公司将受益，化工股值得配置，但目前化工股上涨能持续多久不好说，短期内看不准。
　　上述私募基金人士也认为，一旦化工行业扩产──这并不难，化工品价格随之将下降，机会就消失，因此“这不会是一个中线布局的主线，化工股暴涨可能会偏短期”。
　　不过，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为：“今天化工股整体表现突出，吸引了大量资金的关注，化工是周期性比较强的板块，股价往往在上行周期时会有比较好的表现，随着政策落地，化工行业迎来了配置的机会。”
　　对此，一位北京的权益类基金经理也指出：“四月上旬估计随着经济和金融数据发布，是有利于顺周期板块的氛围的。”
　　有意思的是，在这波行情之前，机构对相关个股的持股比例有所下降。
　　浙江龙盛2018年年报显示，共有70家机构投资者持有浙江龙盛。其中最大的持有机构是全国社保基金113组合，持有5400万股，占其流通A股的1.66%，紧随其后的是中央汇金持有4967万股，占比为1.53%。值得注意的是，北上资金也青睐浙江龙盛，香港中央结算以陆股通的方式持有4709万股，占流通A股1.45%。
　　不过，Wind数据显示，机构持仓占浙江龙盛近三年的比例分别为8.43%、14.12%、8.78%，持股比例有所下降。
　　而与买方相对分歧的看法不一样的是，大量券商普遍认为，整治力度超预期，看好化工股。
　　光大证券指出，江苏在未来一年半要削减2500家化工生产企业。这就是新一轮供给侧改革的起点，并认为化工指数的空间保守估计在40%以上，指出“仓位决定一切”。
　　西南证券认为，响水化工园区关闭，利好染料农化行业。江苏省是国内染料、农药、医药及颜料等精细化工行业的密集分布区，其中农药原药产量在国内占比近40%，染料行业产能占比也达到17%。认为响水化工园区的关闭将导致染料及农药的产能收缩，有望带来价格反转及持续上涨。
　　申万宏源表示，整治力度超预期，建议超配化工板块。苏北园区事故带来安全大整治，对精细化工供给冲击较大。江苏盐城响水“321”天嘉宜事故发生后，响水化工园区立即停产，并且江苏各大化工园区紧急安全大检查，周边如盐城滨海，连云港灌南、灌云等园区再次进入停产检查阶段。“根据我们统计，园区内主要以染料、农药、颜料及其中间体等精细化工企业为主，对相关领域供给端影响较大。”

化工爆发无改中期主线布局
　　“化工股的虹吸现象确实让市场很意外。”4月8日，上德谷投资董事长赵立松向21世纪经济报道记者表示，“不过，这可能是一个个别现象，沪指站上3200点，短期内A股可能面临调整。中线布局应该谨慎。”
　　“现在要提高一下风险意识，要控制仓位，仓位控制在四成左右是最合适的。至于个股方面，我觉得蓝筹的部分个股还能涨。但其他的就不好说了，因为蓝筹上涨的话会对小票有挤出效应，所以小票的压力还是很大的。”赵立松说。
　　而泉泓私募基金总经理李科杰认为，短期可能面临调整，3200点之上，阻力、向下拉力都不会小，调整乃正常。而中线布局，在调整中将再现。杨德龙则表示，“前期我重点推荐‘券商+消费+科技龙头’这三个方向，消费股在茅台创新高的带领之下有了很好的表现。这也引发了资金预期周期股会迎来补涨的机会，无疑化工股是周期股里面业绩相对比较好的板块，短期之内周期股的表现可能会更突出，但长期来看，我还是偏好于消费金融。”