巴蜀网

 找回密码
 免费注册

QQ登录

只需一步,快速开始

开启左侧
查看: 47|回复: 0
 你的名字 发表于: 2019-11-27 20:02:43|显示全部楼层|阅读模式

[2019年] “高溢价”收购遭监管"拷问" 攀钢钒钛修订重组方案

 [复制链接]
源自:财联社
  财联社(上海,记者 陈默)讯,自称解决同业竞争、兑现三年前承诺,不过攀钢钒钛(000629.SZ)的重组方案公布后还是引发资本市场哗然,“高溢价购买”、“利益输送”、“突击增资入股”等质疑声不断。
  对此深交所也下发了问询函,面对市场与监管层等各方的压力,昨日晚间,攀钢钒钛披露了修订后的重组方案。

重组方案遭质疑
  11月26日晚间,攀钢钒钛再次披露关联交易的重组方案,与半个月前的草案相对比,此次修订案仅对“交易对方的业绩承诺”等多项细节进行了修改和补充,对于广受诟病的“高溢价收购”仍未改动。
  11月12日,攀钢钒钛酝酿已久的重组方案出炉,称是为兑现大股东三年前的“避免同业竞争”的承诺,公司拟以62.58亿元现金,收购实际控制人鞍钢集团旗下的钒制品分公司,溢价率351.11%。
  方案一出,市场一片哗然。多位投资者在深交所互动易上对重组方案表示不满,称收购价格太高,涉嫌利益输送、突击入股等,甚至有投资者表示要在股东大会上联合投反对票。二级市场方面,上市公司的股价从11月12日公布重组方案起,出现四连跌,从2.84元的收盘价跌至2.69元。
  此外,监管层方面也向上市公司下发问询函,就公司此次关联交易中存在的“现金收购导致的负债率攀升”等一连串问题展开详细问询。
  财联社记者注意到,截至2019年9月30日,公司货币资金余额仅为34.43亿元,远低于此次收购价62.58亿元。据备考财报,交易完成后,公司的负债率将由29.25%上升至69.33%。
  对于市场等相关质疑声,攀钢钒钛相关工作人员回应道:“负债提高不代表公司承担不了,除非资不抵债,既然我们敢用现金收购,肯定是有相对的措施、一定的信心才会去做,60多亿元的收购现金是分两期付款,包括自有资金、短期票据以及银行贷款等。”

曾向大股东“贱卖”资产
  攀钢钒钛频频遭质疑不是没有依据。2016年时,上市公司将旗下攀钢矿业、鞍千矿业等分别转让给公司控股股东攀钢集团、实际控制人鞍钢集团,采取“资产基础法”进行估值,资产非但没有增值,甚至出现减值,减值幅度30.47%,相较于此次收购的3.51倍的高增值率,实属天壤之别。
  对此,公司方面回应称:“两次评估方法差异主要是因标的资产及业务的特质不同所致,2016年时,置出资产初期建设投入较高,且经营亏损严重,不适宜采用收益法进行评估。而在本次重组中,标的资产拥有资源、技术等优势,其价值体现应给予未来收益预期。”
  上市公司方面也表示,对于本次重组关联交易溢价收购是有依据的,攀钢集团等交易对方作出业绩承诺,承诺钒制品分公司2020-2022实现净利润分别不低于6亿元、6.31亿元、6.61亿元,若业绩未达标,交易对方予以补偿。
  然而,因业绩亏损“贱卖”资产的案例在攀钢钒钛的公司史上频频上演。2010年时,公司置入鞍钢集团旗下的鞍千矿业、卡拉拉矿业等业务,交易对方也做出三年盈利承诺,但三年承诺勉强实现后,两家公司的业绩均出现巨额亏损,最后不得以“贱卖”收场。
  对于种种质疑,上市公司一再强调标的资产业绩及优势资源:“钒制品分公司的总资产约17亿元,2017年、2018年、2019年1-6月净利润分别达到3.52亿元、20,16亿元、8.8亿元,具备较强的盈利能力。”
『 巴蜀网 』提醒,在使用本论坛之前您必须仔细阅读并同意下列条款:
  1. 遵守《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规,并遵守您在会员注册时已同意的《『 巴蜀网 』管理办法》;
  2. 严禁发表危害国家安全、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容;
  3. 本帖子由 你的名字 发表,享有版权和著作权(转帖除外),如需转载或引用本帖子中的图片和文字等内容时,必须事前征得 你的名字 的书面同意;
  4. 本帖子由 你的名字 发表,仅代表用户本人所为和观点,与『 巴蜀网 』的立场无关,你的名字 承担一切因您的行为而直接或间接导致的民事或刑事法律责任。
  5. 本帖子由 你的名字 发表,帖子内容(可能)转载自其它媒体,但并不代表『 巴蜀网 』赞同其观点和对其真实性负责。
  6. 本帖子由 你的名字 发表,如违规、或侵犯到任何版权问题,请立即举报,本论坛将及时删除并致歉。
  7. 『 巴蜀网 』管理员和版主有权不事先通知发帖者而删除其所发的帖子。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 免费注册

本版积分规则

© 2009-2019, 蜀ICP备12031014号, Powered by 5Panda
GMT+8, 2019-12-13 11:02, Processed in 0.078000 second(s), 9 queries, Gzip On, MemCache On
快速回复 返回顶部 返回列表