易方达高质量严选三年发行：萧楠掌舵过往年化24%风险度中等

我是三毛 · 发表于: 2020-11-10 13:35:56

源自：财经栏目

　　11月10日，易方达高质量严选三年持有期混合（010340）正式发行，募集期为2020-11-10至2020-11-20。业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%+中证港股通综合指数收益率×35%+中债总指数收益率×15%。
　　高质量公司的界定：该基金所指的高质量公司是指满足基金管理人以下分析标准的公司：（1）公司具有较好的商业模式。（2）公司拥有较高质量的产品或服务。（3）公司现金流状况较好。（4）公司盈利能力较强。该基金还将采取严格的筛选机制，进一步综合分析以下定性和定量指标，严选投资标的。
　　基金经理萧楠，经济学硕士，投资经理年限8.12年，历任管理基金数9只，在任管理基金数5只，在管基金总规模344.73亿元。任基金经理的公司数1家。他属于偏股型基金经理，过年产品年化回报24.06%，远超同期沪深300指数表现。历任管理9只基金产品，任职期间均获得正收益，其中管理最长的，也是最具代表性的，易方达消费行业，自2012年9月28日管理至今，任职回报450%，年化回报23.35%，回报排名1/16；1年风险分析，下行风险14.23%，风险度中等。自2017年9月27日至今管理的易方达大健康主题，任职回报115.8%，年化回报27.92%。回报排名116/1463,1年风险分析，下行风险12.72%，风险度高。

策略：瞄准符合四大分析标准的高质量公司定性和定量指标结合严选投资标的
　　投资目标，主要投资高质量公司，在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。投资策略包括资产配置策略、高质量公司的界定、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生产品投资策略、融资策略。
　　高质量公司的界定：该基金所指的高质量公司是指满足基金管理人以下分析标准的公司：（1）公司具有较好的商业模式。（2）公司拥有较高质量的产品或服务。（3）公司现金流状况较好。（4）公司盈利能力较强。
　　股票投资策略包括行业配置策略、个股选择策略、估值水平分析、股票投资组合的构建与调整四方面。行业配置策略将通过综合分析行业景气度、行业相对估值水平等因素，进行行业配置及动态调整。
　　个股选择策略，在高质量公司中，该基金还将采取严格的筛选机制，进一步综合分析以下定性和定量指标，严选投资标的。其中，定性指标包括管理团队、核心竞争优势、营销能力；定量指标主要有成长性指标、财务结构指标等。成长性指标方面，主要考虑预期营业收入增长率、预期净利润增长率等。财务结构指标方面，主要考虑资产负债率等。
　　估值水平分析：该基金将根据行业及公司的特点，选择合适的股票估值方法。可供选择的估值方法包括但不限于市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、市盈率-长期成长法（PEG）、企业价值/销售收入（EV/SALES）、企业价值/息税折旧摊销前利润法（EV/EBITDA）、自由现金流贴现模型（FCFF，FCFE）或股利贴现模型（DDM）等。

基金经理：萧楠管理5产品总规模344.73亿过往产品年化回报24%风险度中等
　　萧楠，经济学硕士。2006年7月加入易方达基金管理有限公司。曾任易方达基金管理有限公司研究部行业研究员、基金投资部基金经理助理。2012年9月28日起任易方达消费行业股票型证券投资基金基金经理。2015年3月至2016年8月担任易方达新享灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年3月至2016年8月担任易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年9月起担任易方达大健康主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年11月至2020年6月担任易方达现代服务业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年1月起担任易方达瑞恒灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年2月至2019年3月任易方达瑞和灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年10月起任易方达科顺定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年4月起担任易方达消费精选股票型证券投资基金基金经理。
　　WIND数据显示，萧楠，投资经理年限8.12年，历任管理基金数9只，在任管理基金数5只，在管基金总规模344.73亿元。任基金经理的公司数1家。他属于偏股型基金经理，过年产品年化回报24.06%，远超同期沪深300指数表现。

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数据来源：WIND 截止日期：2020年11月9日
　　历任管理9只基金产品，任职期间均获得正收益，其中管理最长的，也是最具代表性的，易方达消费行业，自2012年9月28日管理至今，任职回报450%，年化回报23.35%，回报排名1/16；1年风险分析，下行风险14.23%，风险度中等。自2017年9月27日至今管理的易方达大健康主题，任职回报115.8%，年化回报27.92%。回报排名116/1463,1年风险分析，下行风险12.72%，风险度高。

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数据来源：WIND 截止日期：2020年11月9日
　　2020半年报时，萧楠曾表示，低利率环境带来流动性宽松，但流动性宽松推高市场整体估值的同时，也会引发市场强烈分化的风险。展望下半年，全球的政治经济环境仍然不甚明朗，因此银根短期内没有收紧的理由。我们认为流动性对提升企业的长期价值并没有帮助，因此不会过度关注流动性是否会以及何时会出现拐点。当前对我们来说更重要的是弥补此前因研究不足而错失机会的缺憾，将研究精力放在具备长期价值的个股的挖掘上。
　　有媒体报道，截至上午10:00，该基金首募规模已突破100亿元。按照此前设置的150亿元募集上限，预计该基金将一日售罄，最终配售比或为40%～50%。
　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金经理过往业绩不代表未来产品业绩的预示或预测。

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