高盛年中前瞻：外资持有A股比例今年有望创历史新高，企业盈利增速将达23%

源自：界面新闻

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原文标题：高盛年中前瞻：外资持有A股比例今年有望创历史新高，企业盈利增速将达23%

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上传时间: 2021-7-9 21:34

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　　记者|陈靖
　　“预计中国企业盈利将在今明两年分别增长23%和15%，并推动指数继续上行。”高盛中国首席股票策略师刘劲津在7月8日的电话会上表示，预计宏观政策将在下半年逐步宽松，反映在货币政策和财政政策上，对股市形成利好因素。
　　此外，高盛首席中国经济学家闪辉在会上表示，下半年预计决策层将加大支持力度，特别是通过财政政策，以抵消出口推动力减弱的不利因素。预计二季度中国实际GDP同比增长7.5%，全年同比增长8.5%。
　　“2021年外资持有A股比例有望创历史新高，北向资金今年以来买入较为强劲，受到市场持续关注，但海外公募基金对中国股票的配置处于历史低位。”刘劲津分析，近两年，海外投资人配置A股风格发生了明显改变，逐渐从以被动型配置A股为主，转向包括主动型配置、被动型配置等在内的多元化方式。
　　从行业配置的角度来看，刘劲津表示，成长型股票自五月中旬起重新跑赢价值型股票，但投资者下半年应均衡配置成长型、价值型股票。
　　高盛报告指出，2008年以来，全球范围内都出现了成长股跑赢价值股的迹象。受到上一次金融海啸影响，高质量成长类资产稀缺，受到流动性充裕的影响，市场资金“重估”成长股，更选择给确定性高的股票更高估值。
　　具体到投资方向，他表示看好传媒及零售等长期增长的板块，建议关注以交通运输及能源为代表的部分周期性板块。此外，消费板块迎来复苏，餐饮、旅游等行业成长空间较大。
　　闪辉在分析下半年经济增长预期时，总结了中国目前实施的四方面经济政策。
　　“货币和财政政策方面，在去年年底时预计政策利率在2021年将不变，这一观点没有改变，预计下半年财政支持力度会增加。”她表示。
　　在她看来，风险管理政策方面，总体而言，系统性风险较低。随着新冠疫情得到控制，政府在2020年下半年将政策重点从危机管理转至风险管控方面，这一政策优先性模式一直延续至2021年全年。信贷市场方面，信托贷款、消费贷款和地方政府融资平台贷款正在适应新的法规。
　　长期政策方面，“十四五”规划明确了关键的长期社会和经济目标，近期三孩生育政策、发展保障性租赁住房政策、关于推动公立医院高质量发展等措施将支持人口增长、促进消费和改善人民福祉。