一季度行业回暖，中国平安A股涨停

沱江 · 发表于: 2023-4-28 15:54:01

源自：《财经》杂志

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　　一季度的保险市场正在回暖，4月27日晚间中国平安2023年一季度业绩报告的数字亦体现回暖特征，与此同时公布的还有姚波辞任联席CEO等职

⊙作者：丁艳杨芮　编辑：杨芮张威

　　上市险企首份一季报新鲜出炉，出乎市场预期的是，时隔8年，中国平安股价再次涨停。
　　4月26日晚间，中国平安保险（集团）股份有限公司（下称“中国平安”，601318.SH，02318.HK）发布2023年一季度业绩报告，其归属于母公司股东净利润同比增长48.9%。同时公布的还有姚波辞去公司联席首席执行官等职务的消息。
　　4月27日早间，A股和H股保险板块处于集体“飘红”状态，截至午间，A、H股保险板块分别上涨4.64%、1.55%。而中国平安A、H股均领涨保险股，A股股价一度涨超7.7%，H股股价涨幅一度亦接近7%。截至下午三点，中国平安A股直接涨停，最新股价为50.37元/股；H股上涨8.73%，最新股价为56.05港元/股。
　　高盛近日发布研究报告称，维持中国平安（02318.HK）“买入”评级，同时继续预计今年新业务价值会有正增长。
　　2023年中国平安一季报数据显示，一季度实现归母净利润383.52亿元，同比增长48.9%，保险资金投资组合年化净投资收益率为3.1%。另外最为受到关注的新业务价值方面，今年一季度，中国平安的寿险及健康险新业务价值同比增长8.8%至137.02亿元。
　　当前，国内经济持续修复，居民消费呈现稳步恢复态势。在多位业内人士看来，中国平安释放出回暖信号。
　　据《财经》记者获悉的一份中国平安一季度业绩会议纪要中指出，中国平安今年对外部环境有信心，短期内不会修改全年业绩目标，能够达成超越预期的水平。2023年第一季度公司新业务价值同比上升21.1%，得益于提高客均保费和加保，同时银保渠道对NBV（新业务价值）贡献明显提升，网格化渠道深耕提升了保单继续率。
　　和一季报数据同时受到关注的还有中国平安此次的高层人事变动，据一位接触过姚波的外资银行高层对《财经》记者表示，姚波属于典型的技术派，其对资本市场有很深的研究，所有的交流和回答皆有理有据、数据翔实、逻辑顺畅。
　　据了解，此前姚波主要分管中国平安财务、企划、精算、资金等职能。这些工作从去年下半年开始，陆续由平安首席运营官付欣、首席财务官张智淳参与负责并完成交接。
　　对于姚波的工作调动，中国平安方面表示，“公司的经营管理不依靠于某一个人，而是依靠成熟的机制平台、人才团队以及强凝聚力的企业文化。个别管理层的变化，不影响平安经营管理的长期持续稳定。”
　　一季度回暖：净利润增48.9%
　　2023年3月，姚波曾在中国平安2022年业绩发布会上公开喊话，“目前中国平安股价还是被低估，未来它有很高的投资价值。”
　　姚波表示，过去几年市场环境多变，平安股价受到一定压力，但更重要的是看公司内涵价值和本身投资价值。他表示，平安寿险改革已推进三年，今年年初外部环境改善、结合改革深化，公司今年已经展示出较好的势头。
　　从中国平安今年一季度业绩来看，其实现归属于母公司股东的净利润383.52亿元，同比增长48.9%；归属于母公司股东的营运利润413.85亿元，同比下滑3.4%；平安寿险、财险、银行、资管、科技分部归母营运利润同比增速分别为-2.1%、45.9%、13.6%、-49.4%和-74.8%，占比分别为68.0%、10.9%、20.4%、3.2%和1.7%。
　　从寿险转型成效方面来看，平安寿险与健康险业务实现归属于母公司股东的净利润249.71亿元，同比增长104.5%；同时，新业务价值同比增长8.8%至137.02亿元；平安寿险保费收入1,717.67亿元，同比增长5.6%；银保、社区网格及其他等渠道在寿险新业务价值中占比16.9%，同比上升5.4个百分点。

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　　图片源自：中国平安一季度业绩报告
　　不过《财经》记者注意到，平安寿险及健康险业务“基于首年保费计算的新业务价值率”这一指标下降3.7个百分点，目前该指标数据为20.9%。
　　对于该指标下降原因，上述获悉的会议纪要中给出了答案，新业务价值率下降主要是产品结构变化，利率下行影响。理财波动大环境下，保本的储蓄型业务占比提升，保障型业务下降。寿险整体NBV增速由多重因素共同驱动。
　　“投资利差贡献扭亏为盈是当期净利润提升的核心。”东吴证券在其最新的研报中分析称，2023年一季度新准则下产寿险净利润合计增长94%，其中寿险净利润同比增长106%，得益于“利差”由亏转盈至4.26亿元，寿险承保利润贡献同比下降7%，预计受当期摊销的保险服务收入同比减少所致。
　　同时，其认为，2023年一季度财险净利润同比增长46%，虽然承保利润同比大幅下降58%，但得益于财险“利差”同比大幅增长365%至35.52亿元。“中国平安整体保险业务承保利润贡献净利润达86.7%。”
　　受昨日晚间一季度业绩利好消息刺激，今日早盘，中国平安A、H股均领涨保险股，A股股价一度涨超7.7%，H股股价涨幅一度亦接近7%。截至下午三点，中国平安A股直接涨停，收盘价为50.37元/股，换手率为2.37%，动态市盈率为6倍，流通市值为9208亿元。
　　交银国际发布评级报告称，维持中国平安”买入”评级，预计今年随着疫情消退和经济回升，寿险业务将面临更有利环境，以“渠道+产品”为核心的寿险改革成效将更为显著，目标价70港元。
　　高管变动：姚波辞任联席CEO等
　　中国平安发布公告称，姚波因个人及家庭原因，辞去公司联席首席执行官、常务副总经理等公司相关行政职务，其由公司执行董事调任非执行董事。

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　　图片源自：中国平安公告
　　根据港股方面公告披露显示，根据公司股东大会审议确定的非执行董事薪酬标准，调任非执行董事后，姚波每年袍金为人民币60万元。另根据其亲自出席会议的次数（以书面传签方式召开的会议除外），按每次人民币1万元的标准发放工作补贴，惟对于同次分别出席的不同会议不累计，均按一次计算。
　　实则，姚波职务的主要变动从2021年开始。《财经》记者注意到，姚波自2012年10月起担任中国平安总精算师职位，而在2021年3月后，姚波已不再出任公司总精算师职位。彼时从中国平安年报可以看出，姚波职位介绍为执行董事、联席首席执行官、首席财务官等职，总精算师职位已不在其列。
　　2022年10月25日，中国平安发布公告表示，公司于2022年10月26日召开第十二届董事会第十二次会议，讨论聘任张智淳出任公司首席财务官（财务负责人）。如相关议案获董事会审议通过，公司执行董事、联席首席执行官及常务副总经理姚波将不再兼任公司首席财务官（财务负责人）。
　　公开资料显示，姚波出生于1971年，现年52岁。他毕业于美国纽约大学，获工商管理硕士学位，其于2001年加入中国平安保险集团，2009年6月起出任执行董事，当年6月至2016年1月出任副总经理，此前曾先后出任产品中心副总经理、副总精算师、企划部总经理、财务副总监及财务负责人，曾任德勤会计师事务所咨询精算师、高级经理。
　　姚波自2020年担任中国平安联席CEO。2020年7月1日，中国平安召开董事会并发布公告，为配合公司战略转型升级需要、加强“执行官+矩阵”集体决策机制，聘任姚波出任公司联席CEO。2018年10月，中国平安确立增设三位联席CEO架构，截至目前谢永林和陈心颖仍为平安集团联席CEO，李源祥于2020年跳槽友邦任首席执行官兼总裁，姚波晋升补位。
　　彼时对于姚波的上任，中国平安曾表示，姚波拥有开阔的国际视野、精湛的财务精算专业水平和丰富的经营管理经验，完全符合担任联席首席执行官的资格和能力，由其出任联席首席执行官，作为中国平安整体经营性运营管理、风险管控及协调职能的负责人，有助于进一步增强从战略规划到落地的管控体系。

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　　图片源自：平安集团官网
　　值得关注的是，姚波辞任联席首席执行官职务后，目前中国平安联席CEO仅剩谢永林、陈心颖两人，未来谁将补位成为市场热议焦点。从目前中国平安董事会和高级管理层来看，蔡方方居于姚波之后。蔡方方于2007年加入中国平安，自2014年7月起出任董事，目前担任执行董事、副总经理、首席人力资源执行官。
　　后续，中国平安新一任联席CEO仍需公司、监管等批复流程后才可正式确定，《财经》记者也将持续关注。
　　（作者为《财经》记者）
　　题图来源| pexels
　　版面编辑：李郝钰

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