大摩：美股年底前反弹概率下降，标普500或下跌11%

源自：环球市场播报

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上传时间: 2023-10-17 07:23

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　　华尔街最悲观分析师之一、摩根士丹利首席股票策略师迈克·威尔逊周一重申了他的预测，即标普500指数到今年年底将从目前的水平下跌11%至3900点。
　　威尔逊在一份报告中说，由于市场广度疲软、盈利修正幅度不断下降，加上消费者处于财务枯竭的边缘，股市年底反弹的可能性正日益缩小。
　　市场广度指的是股票在股市反弹中的潜在参与程度。换句话说，股市上涨是由少数几家最大的公司推动的，还是大多数标普500指数成份股也将随着大盘的上涨而走高？
　　威尔逊认为，目前的情况是前者，而不是后者，这是股市年底反弹的看跌铺垫。
　　“从技术上讲，平均股价已经跌破了……信号更弱，表明关键的战术支撑是脆弱的，”威尔逊说。
　　他强调，以低杠杆、高自由现金流和低波动性等防御标准为标准的股票是目前市场上表现最好的股票之一，这表明“市场表面下有一种谨慎的基调”。
　　其他可能在年底打压股市的利空因素包括华尔街分析师对盈利修正的减少。威尔逊表示：“过去几周，标普500指数整体盈利修正幅度大幅下降（这是自2022年7月以来最大的两周跌幅）。”他补充说，随着第三季度财报季的开始，2024年利润增长12%的乐观预期可能会被下调。
　　威尔逊表示：“如果我们在未来几周看到修正值不及季节性因素，并继续下滑，这将是一个迹象，表明包括宏观经济逆风在内的其他周期性风险正在推动盈利修正。”
　　最后，由于物价和利率都居高不下，消费者信心正在下降。根据密歇根大学消费者信心指数，消费者对自己个人财务状况的评估显著下降了15%。
　　所有这些因素让威尔逊相信，他的标普500指数年终3900点目标是可以实现的。
　　他说：“底线，各种广度指标的崩溃，谨慎因素的领导，近期业绩修正的下降以及消费者信心的减弱都降低了第四季反弹的可能性。”